【银河煤炭潘玮】行业周报丨国际国内海运费普涨,非电需求仍有空

（以下内容从中国银河《【银河煤炭潘玮】行业周报丨国际国内海运费普涨,非电需求仍有空》研报附件原文摘录）
　　核心观点 动力煤 本周动力煤港口价企稳回升，3月10日，京唐港山西产Q5500动力末煤平仓价格为1138元/吨，周涨幅为3.2%；主产地坑口煤价涨跌互现，总体产地端市场情绪有所改善；国际煤价弱稳运行，澳洲动力煤价格企稳反弹；CCTD主流港口库存合计环比上周下降3%，显示库存压力略有缓解；南方八省电厂煤炭日耗量环比下降6.6%，库存可用天数小幅提升。非电煤需求方面，3月9日，国内甲醇产品开工率为71.28%，环比增0.08pct，但仍低于2021及2022年同期水平，需求仍有提升空间；3月3日，全国磨机运转率为34.6%，环比增3.6pct，显示非电煤需求稳中有增，且已接近或略超2019年水平，显示建材需求得到有效改善。运价与调度方面，国内煤炭海运价继续上涨，国际海运费指数近期低位大幅反弹，好望角型船只载重量17万~18万吨，主要用于铁矿石和煤炭等工业物资的长途运输，指数的大幅反弹显示了铁矿石及煤炭国际运输需求的近期大幅度好转。根据天气预报，未来10天，我国大部地区气温仍较常年同期偏高1-3℃，但前期冷空气势力较强，后期减弱，中东部地区气温将有明显起伏，或影响电厂日耗波动运行。 炼焦煤 炼焦煤价格方面本周港口及产地端均较为稳定，国际焦煤价格方面，澳大利亚峰景矿硬焦煤中国到岸现货价本周为381美元/吨，环比上涨0.9%。总体焦煤库存（港口+独立焦化厂+样本钢厂）本周呈现微降状态，且仍大幅低于近五年历史同期值，随着疫情影响减弱，经济活动恢复，地产需求端支持政策不断出台，购房者信心重筑，预计二季度之前地产链将迎来修复性增长，从而支撑焦煤需求恢复性增长。 焦炭 焦价本周维稳，库存涨跌互现；需求方面仍较为稳健，螺纹钢主要钢厂开工率迅速回升，全国高炉炼铁产能利用率(247家)为88%，环比提升1pct，显示焦炭需求端受下游钢企拉动稳中有升。Myspic综合钢价指数3月10日为161.93，延续了上升态势，周度环比增长1.1%。总体，双焦产业链受高炉产能利用率回升拉动，需求端有支撑。 投资建议 煤炭国内国际海运费普遍回升，非电煤需求仍有提升空间；炼焦煤价格稳定运行，库存仍处历史低位，未来有望深度受益于地产产业链修复；焦炭方面，随着高炉产能利用率回升，需求有支撑。煤炭股估值当前PE为6.4X，PB整体法1.5X，均位于历史低位，估值优势明显，2023年预计供需双增，高景气度持续。个股推荐焦煤龙头山西焦煤（000983）、焦炭煤化工行业龙头中国旭阳集团（1907）、动力煤龙头陕西煤业（601225）、中国神华（601088）、中煤能源（601898）、兖矿能源（600188）。 风险提示 行业面临有效需求不足背景下煤价大幅下跌的风险，以及行业内国企改革不及预期的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河煤炭潘玮】行业周报丨百强房企销售靓丽，双焦市场情绪提升 【银河煤炭潘玮】行业周报丨动力煤价回暖，电厂日耗及钢厂开工率持续提升 【银河煤炭潘玮】行业周报丨电厂日耗提升，焦煤价格上涨，关注需求端积极变化 本文摘自：中国银河证券2023年3月13日发布的研究报告《【银河煤炭】行业周报_煤炭行业_国际国内海运费普涨，非电需求仍有空》 分析师：潘玮 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）