油脂类商品价格呈现近强远弱格局_公众号研报

（以下内容从神华期货《油脂类商品价格呈现近强远弱格局》研报附件原文摘录）
　　01 南美大豆丰产在即豆油或进一步承压据市场机构Safras&Mercado数据显示，巴西2022/23年度大豆收割率已超过40%，虽然现在当前收割进度仍低于去年同期的50.5%。但从已收获产量来看，预计2022/2023年度巴西大豆产量仍然会超过1.5亿吨。市场普遍认为会达到1.52亿吨以上。市场依然担心阿根廷大豆产量，布交所进一步下调阿根廷新作大豆产量，将其产量调至3400万吨。导致南美洲大豆总产量进一步下滑。但整体而言，南美洲仍然有望增产超1500万吨。大豆供给偏紧格局或将有所缓解。 02 美国豆油消费有所下降豆油压榨有所降低 USDA2 月供需报告显示，2 月美国压榨量预期 22.3 亿蒲式耳，环比减少 0.15 亿蒲式耳；从整个年度来看，美国 2022/2023 年度豆油产量预期 262.45 亿磅，环比下调 0.65 亿磅；豆油总消耗量预期 266 亿磅，环比下调 1 亿磅；豆油期末库存预期 19.35 亿磅，1 月预期为 19.01 亿磅，环比上调 0.35 亿磅。主要原因还是美国环境保护署发布的生柴掺混比例的限制，让豆油需求一定的减缓。这给豆油价格施加了一定压力。美豆豆油供需平衡表 03 棕榈油增产季到来，产量增加或成趋势本周日内超过200mm的强降雨带来马来西亚柔佛州的洪涝，一些棕榈种植园也受到影响，市场担心洪水将对棕榈油产量及运输带来不利影响，这提振了棕榈油短期盘面情绪。从最新的天气预报来看，灾害天气持续可能性较小。从需求端来看，印度2月棕榈油进口较上月大幅下滑30%，触及八个月低位，根据五位贸易商的平均预期，印度2月棕榈油进口降至58.6万吨，为2022年6月以来最低。同时，截至2023年3月3日(第9周)，国内重点地区棕榈油商业库存约102.88万吨，较上周增加5.06万吨，增幅5.17%；同比2022年第9周棕榈油商业库存增加70.93万吨，增幅222.00%。以及消费恢复不及预期难以支撑价格上涨。【总结】虽然印尼近期对棕榈油出口有所收紧，但从需求端来看，当前需求国棕榈油库存普遍较高。对于棕油05合约，届时棕榈油出口限制将逐渐放松，产量也呈现增加趋势，国际油脂市场供给端呈现宽松格局，棕榈油价格难以进一步上涨。油脂板块整体价格或有所松动。价格或呈现震荡偏弱格局。本文基于已公开的资料或信息制作，但本公司不保证该等资料及信息的完整性、准确性。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本公司亦不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负责。神华期货有限公司对本声明条款具有唯一修改权和最终解释权。

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