头条|定了!GDP目标增长5%左右,政府工作报告干货来了;重大利好,A股再迎“活水”,下周A股稳了?
（以下内容从海通证券《头条|定了!GDP目标增长5%左右,政府工作报告干货来了;重大利好,A股再迎“活水”,下周A股稳了?》研报附件原文摘录）
雷军建议推进仿生人形机器人产业规划布局，人工智能又要火？ 全文共3696字，阅读时间约4分钟 宏观要闻 十四届全国人大一次会议于3月5日在北京开幕，市场关注已久的政策举措揭晓。梳理来看，今年政府工作报告（以下简称报告）主要透露了以下六大政策信号： （一）GDP目标增速5%左右 #点评：这可能考虑了两个因素。第一，5%的目标增速与近年目标保持了一定连续性，也和当前的潜在增长水平相符。另一方面，目标增速的设置还需要考虑中长期规划。按照此前规划的中长期目标，2035年要达到中等发达国家水平。据一些研究机构测算，这意味着2020年-2035年年均增速为4.73%，“十四五”期间要力争实现5%左右的增速。 （二）赤字率上调至3% #点评：此次报告提出，积极的财政政策要加力提效，赤字率拟按3%安排。赤字率有所上调。赤字可进一步分解为中央财政赤字和地方财政赤字，分别通过发行国债和地方一般债弥补。近年国债占赤字的比重接近八成，而地方一般债则略高于两成。赤字率也是市场关注的目标，其等于赤字/GDP，一般要求等于或者低于3%。从近年实践看，2020年赤字率首度突破3%达到3.6%，2021年降至3.2%，2022年通过特定国有金融机构和专营机构依法上缴近年结存利润，赤字率下降2.8%。此次报告在回顾过去五年工作时表示，在应对冲击中没有持续大幅增加赤字规模，也没有超发货币，为物价稳定创造了宏观条件。 （三）专项债额度3.8万亿元 #点评：专项债需投向有收益的项目，偿债来源为项目所对应的专项收入或政府性基金收入，因此专项债不计入赤字，其规模不受赤字率的约束。此次报告提出，政府投资和政策激励要有效带动全社会投资。今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元。这一规模相比去年总额度有所下降，但相比去年新增额度上升了1500亿元。究其原因，一方面2023年推动经济运行整体好转仍需专项债发力，而2022年发行4万亿元专项债用于项目建设，诸多项目开工后后续仍需资金支持，这就要求专项债维持一定规模。另一方面，虽然专项债不受赤字率约束，但最终仍受债务率约束。地方政府债务大幅扩张后，目前债务率已落入警戒区间，这要求地方债尤其专项债放慢扩张步伐。 （四）稳健的货币政策要精准有力 #点评：此次报告提出，稳健的货币政策要精准有力。精准意味着结构性货币政策继续发挥作用、支持特定领域，有力意味着货币政策要真正作用于实体经济并见到实效。 央行副行长刘国强3月3日在国新办发布会上表示，下一步央行将持续对结构性货币政策供给进行评估，做好分类管理，做到有进有退，对一些需要长期支持的重点领域和薄弱环节，结构性货币政策会给予较长期的持续的支持。比如说普惠金融领域，对一些阶段性特征比较明显的结构性工具要及时退出，当然退出时不要急转弯。 （五）新增就业目标上调至1200万人左右 #点评：此次提出，社会政策要兜牢民生底线，落实落细就业优先政策，把促进青年特别是高校毕业生就业工作摆在更加突出的位置，切实保障好基本民生。具体指标方面，2004年首次提出要“新增城镇就业900万人”，此后该目标从未缺席，2017年-2019年新增城镇就业目标是1100万人，2020年这一目标是900万人。2021年-2022年恢复至1100万人。今年则上调至1200万。究其原因，随着经济恢复增长，将带动就业扩大。 （六）M2、社融增速和名义GDP匹配，支持实体经济发展 #点评：这一锚定方式本质上将稳定宏观杠杆率的机制内嵌进了货币政策中间目标之中。换言之，M2增速同名义经济增速基本匹配，意味着M2/GDP的数值基本不变，也就意味着宏观杠杆率基本稳定。 重磅利好！沪深交易所出大招，A股再迎“活水” 事件：沪深交易所3月3日相继发布修订后的沪深港通业务实施办法，互联互通股票标的范围进一步扩容。港交所也于同日宣布，港股通股票范围同步扩大。实施办法均于3月13日起正式实施。 #点评：此次实施办法修订后，沪深股通将更广泛纳入沪深两市上市公司股票。相较现在，符合纳入条件的沪股通股票增加598只至1336只，市值覆盖率增加至90.94%。深股通标的增加436只至1336只，市值覆盖率提升至86%；港股通标的增加177只至560只，其中包含4家外国公司。值得注意的是，这也是外国公司首次纳入港股通。业内人士认为，互联互通股票标的扩容，本质上就是丰富了北向、南向资金可投资标的。随着准入门槛的降低，越来越多符合条件的股票将被纳入其中，此举将直接提高境外投资者参与A股市场的便利度，共享发展红利的同时有望为A股市场带来更多“活水”，实现互利互赢。而外国公司首次纳入港股通，为内地人士投资海外公司增添了更多选择的同时，也为我国资本市场高水平双向开放迈出了关键的一步。 行业要闻 工信部部长金壮龙：要稳住新能源汽车等大宗消费 事件：工信部部长金壮龙表示，首先要稳住新能源汽车大宗消费，同时继续开展智能家电、绿色建材下乡活动。推动制造业“三品”行动，就是增品种、提品质、创品牌。 #点评：对于新能源未来的前景，业内人士表示，首先从产业角度来看，当前全球处于能源转型的新起点，过去100年间可再生能源占比不过20%，这个比例有望在未来30年逐步提高至60%-80%。而中国的新能源产业依靠工程师红利、完整产业链、低成本制造等优势和扎实的产业基础，占据了弯道超车的绝佳位置，所以新能源产业仍然具备广阔发展前景。 首届中国国际（佛山）预制菜产业大会开幕 事件：首届中国国际(佛山)预制菜产业大会3月3日至5日在广东佛山举办。大会以“中国预制，飨宴全球”为主题，吸引约800家预制菜企业参会参展，推动预制菜产业迈向万亿元规模。 #点评：胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示，中国预制菜行业已经迎来快速发展和创新的“黄金时代”，预计五年内将突破1万亿元产业规模。近年来，中国预制菜产业发展迅猛。据艾媒咨询数据显示，2022年中国预制菜市场规模达4196亿元，同比增长21.3%。目前，全国多地大力推动预制菜产业发展。各类上市企业也开始跨界布局预制菜，资本推动下部分新兴创业企业亦加入竞争,预计行业迎来新一轮机遇。 雷军：建议鼓励扶持科创产业链 推进仿生人形机器人产业规划布局 事件：全国人大代表、小米CEO雷军在官微发文表示，今年准备了3份建议案，分别关于仿生人形机器人、汽车信息安全和汽车文化等。在关于推动仿生人形机器人快速发展的建议中，雷军提出鼓励扶持科创产业链，推进仿生人形机器人产业规划布局。支持整机企业牵头创建国家创新联合体，加强核心技术联合攻关。构建仿生人形机器人开放产业生态，加速场景应用培育。 #点评：不久前，工信部等17部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，加快推进机器人应用拓展。方案提出，到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。业内人士认为，机器人是新一代信息技术与高端制造深度融合的成果，呈现出技术快速迭代、产业高速增长、应用持续深化等趋势。未来需要加快机器人成熟场景普及推广，加大新兴领域产品创新，做强细分领域特色应用，推动产品向产业链高附加值方向发展。 上海数据交易所牵头启动国内首个数据交易链建设 事件：大数据流通与交易技术国家工程实验室与上海数据交易所正式启动国内首个数据交易链的建设工作，这也是国内数据流通交易领域的新一代基础设施建设项目。据悉，数据交易链本期建设工作由大数据流通与交易技术国家工程实验室与上海数据交易所联合上证所信息网络有限公司、上海数据发展科技有限责任公司、上海信息投资咨询有限公司、上海数字产业发展有限公司、奇安信科技集团股份有限公司等各方专业公司共同完成。 #点评：数据交易链的建设得到了上海市政府相关部门的大力指导与支持，以及各区块链和数据科技企业的广泛参与，同时受到了业界各方积极的肯定和响应。国内区块链合作团队在方案建设过程中贡献了科学逻辑务实的技术思路，积极为方案落地提供技术保障。数据交付领域的学者认为，未来数据交易链和隐私计算结合是隐私数据交付领域的重要技术方向。长期从事数据产品开发的企业表示，数据交易链的可信、不可篡改、公开属性可形成数据产品的客观市场评价，对数据产品的推广和交易具有实际推动作用。而司法领域专家基于他们的实践经验认为，数据交易全流程的链上留存为可能的数据交易纠纷取证工作提供了基础支撑，未来可与司法链等跨链打通，更高效解决交易纠纷。 国际要闻 美联储巴尔金：利率可能会加到5.5%-5.75% 明年3月之前不会降息 事件：美东时间周五，里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，美国基准利率可能会升至5.5%-5.75%，就像目前市场上一些人押注的那样，且预计明年3月之前美联储将不会开始降息。 #点评：美联储自去年3月以来已经连续八次加息，累计加息幅度高达450个基点，使利率目标区间升至4.5%到4.75%的水平。巴尔金的讲话意味着还要加息100个基点，这远超当前市场的预期。巴尔金发表讲话之时，美股已经收盘，也幸好如此，否则市场可能再遭暴击。当天，标普500指数涨1.61%，纳斯达克综合指数涨1.97%，道琼斯指数涨1.17%。 名人堂 | 发现好功能 | 头条 投资线索 | 盈策略 大家都在看 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用，客户须自主做出判断和投资决策。
雷军建议推进仿生人形机器人产业规划布局，人工智能又要火？ 全文共3696字，阅读时间约4分钟 宏观要闻 十四届全国人大一次会议于3月5日在北京开幕，市场关注已久的政策举措揭晓。梳理来看，今年政府工作报告（以下简称报告）主要透露了以下六大政策信号： （一）GDP目标增速5%左右 #点评：这可能考虑了两个因素。第一，5%的目标增速与近年目标保持了一定连续性，也和当前的潜在增长水平相符。另一方面，目标增速的设置还需要考虑中长期规划。按照此前规划的中长期目标，2035年要达到中等发达国家水平。据一些研究机构测算，这意味着2020年-2035年年均增速为4.73%，“十四五”期间要力争实现5%左右的增速。 （二）赤字率上调至3% #点评：此次报告提出，积极的财政政策要加力提效，赤字率拟按3%安排。赤字率有所上调。赤字可进一步分解为中央财政赤字和地方财政赤字，分别通过发行国债和地方一般债弥补。近年国债占赤字的比重接近八成，而地方一般债则略高于两成。赤字率也是市场关注的目标，其等于赤字/GDP，一般要求等于或者低于3%。从近年实践看，2020年赤字率首度突破3%达到3.6%，2021年降至3.2%，2022年通过特定国有金融机构和专营机构依法上缴近年结存利润，赤字率下降2.8%。此次报告在回顾过去五年工作时表示，在应对冲击中没有持续大幅增加赤字规模，也没有超发货币，为物价稳定创造了宏观条件。 （三）专项债额度3.8万亿元 #点评：专项债需投向有收益的项目，偿债来源为项目所对应的专项收入或政府性基金收入，因此专项债不计入赤字，其规模不受赤字率的约束。此次报告提出，政府投资和政策激励要有效带动全社会投资。今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元。这一规模相比去年总额度有所下降，但相比去年新增额度上升了1500亿元。究其原因，一方面2023年推动经济运行整体好转仍需专项债发力，而2022年发行4万亿元专项债用于项目建设，诸多项目开工后后续仍需资金支持，这就要求专项债维持一定规模。另一方面，虽然专项债不受赤字率约束，但最终仍受债务率约束。地方政府债务大幅扩张后，目前债务率已落入警戒区间，这要求地方债尤其专项债放慢扩张步伐。 （四）稳健的货币政策要精准有力 #点评：此次报告提出，稳健的货币政策要精准有力。精准意味着结构性货币政策继续发挥作用、支持特定领域，有力意味着货币政策要真正作用于实体经济并见到实效。 央行副行长刘国强3月3日在国新办发布会上表示，下一步央行将持续对结构性货币政策供给进行评估，做好分类管理，做到有进有退，对一些需要长期支持的重点领域和薄弱环节，结构性货币政策会给予较长期的持续的支持。比如说普惠金融领域，对一些阶段性特征比较明显的结构性工具要及时退出，当然退出时不要急转弯。 （五）新增就业目标上调至1200万人左右 #点评：此次提出，社会政策要兜牢民生底线，落实落细就业优先政策，把促进青年特别是高校毕业生就业工作摆在更加突出的位置，切实保障好基本民生。具体指标方面，2004年首次提出要“新增城镇就业900万人”，此后该目标从未缺席，2017年-2019年新增城镇就业目标是1100万人，2020年这一目标是900万人。2021年-2022年恢复至1100万人。今年则上调至1200万。究其原因，随着经济恢复增长，将带动就业扩大。 （六）M2、社融增速和名义GDP匹配，支持实体经济发展 #点评：这一锚定方式本质上将稳定宏观杠杆率的机制内嵌进了货币政策中间目标之中。换言之，M2增速同名义经济增速基本匹配，意味着M2/GDP的数值基本不变，也就意味着宏观杠杆率基本稳定。 重磅利好！沪深交易所出大招，A股再迎“活水” 事件：沪深交易所3月3日相继发布修订后的沪深港通业务实施办法，互联互通股票标的范围进一步扩容。港交所也于同日宣布，港股通股票范围同步扩大。实施办法均于3月13日起正式实施。 #点评：此次实施办法修订后，沪深股通将更广泛纳入沪深两市上市公司股票。相较现在，符合纳入条件的沪股通股票增加598只至1336只，市值覆盖率增加至90.94%。深股通标的增加436只至1336只，市值覆盖率提升至86%；港股通标的增加177只至560只，其中包含4家外国公司。值得注意的是，这也是外国公司首次纳入港股通。业内人士认为，互联互通股票标的扩容，本质上就是丰富了北向、南向资金可投资标的。随着准入门槛的降低，越来越多符合条件的股票将被纳入其中，此举将直接提高境外投资者参与A股市场的便利度，共享发展红利的同时有望为A股市场带来更多“活水”，实现互利互赢。而外国公司首次纳入港股通，为内地人士投资海外公司增添了更多选择的同时，也为我国资本市场高水平双向开放迈出了关键的一步。 行业要闻 工信部部长金壮龙：要稳住新能源汽车等大宗消费 事件：工信部部长金壮龙表示，首先要稳住新能源汽车大宗消费，同时继续开展智能家电、绿色建材下乡活动。推动制造业“三品”行动，就是增品种、提品质、创品牌。 #点评：对于新能源未来的前景，业内人士表示，首先从产业角度来看，当前全球处于能源转型的新起点，过去100年间可再生能源占比不过20%，这个比例有望在未来30年逐步提高至60%-80%。而中国的新能源产业依靠工程师红利、完整产业链、低成本制造等优势和扎实的产业基础，占据了弯道超车的绝佳位置，所以新能源产业仍然具备广阔发展前景。 首届中国国际（佛山）预制菜产业大会开幕 事件：首届中国国际(佛山)预制菜产业大会3月3日至5日在广东佛山举办。大会以“中国预制，飨宴全球”为主题，吸引约800家预制菜企业参会参展，推动预制菜产业迈向万亿元规模。 #点评：胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示，中国预制菜行业已经迎来快速发展和创新的“黄金时代”，预计五年内将突破1万亿元产业规模。近年来，中国预制菜产业发展迅猛。据艾媒咨询数据显示，2022年中国预制菜市场规模达4196亿元，同比增长21.3%。目前，全国多地大力推动预制菜产业发展。各类上市企业也开始跨界布局预制菜，资本推动下部分新兴创业企业亦加入竞争,预计行业迎来新一轮机遇。 雷军：建议鼓励扶持科创产业链 推进仿生人形机器人产业规划布局 事件：全国人大代表、小米CEO雷军在官微发文表示，今年准备了3份建议案，分别关于仿生人形机器人、汽车信息安全和汽车文化等。在关于推动仿生人形机器人快速发展的建议中，雷军提出鼓励扶持科创产业链，推进仿生人形机器人产业规划布局。支持整机企业牵头创建国家创新联合体，加强核心技术联合攻关。构建仿生人形机器人开放产业生态，加速场景应用培育。 #点评：不久前，工信部等17部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，加快推进机器人应用拓展。方案提出，到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。业内人士认为，机器人是新一代信息技术与高端制造深度融合的成果，呈现出技术快速迭代、产业高速增长、应用持续深化等趋势。未来需要加快机器人成熟场景普及推广，加大新兴领域产品创新，做强细分领域特色应用，推动产品向产业链高附加值方向发展。 上海数据交易所牵头启动国内首个数据交易链建设 事件：大数据流通与交易技术国家工程实验室与上海数据交易所正式启动国内首个数据交易链的建设工作，这也是国内数据流通交易领域的新一代基础设施建设项目。据悉，数据交易链本期建设工作由大数据流通与交易技术国家工程实验室与上海数据交易所联合上证所信息网络有限公司、上海数据发展科技有限责任公司、上海信息投资咨询有限公司、上海数字产业发展有限公司、奇安信科技集团股份有限公司等各方专业公司共同完成。 #点评：数据交易链的建设得到了上海市政府相关部门的大力指导与支持，以及各区块链和数据科技企业的广泛参与，同时受到了业界各方积极的肯定和响应。国内区块链合作团队在方案建设过程中贡献了科学逻辑务实的技术思路，积极为方案落地提供技术保障。数据交付领域的学者认为，未来数据交易链和隐私计算结合是隐私数据交付领域的重要技术方向。长期从事数据产品开发的企业表示，数据交易链的可信、不可篡改、公开属性可形成数据产品的客观市场评价，对数据产品的推广和交易具有实际推动作用。而司法领域专家基于他们的实践经验认为，数据交易全流程的链上留存为可能的数据交易纠纷取证工作提供了基础支撑，未来可与司法链等跨链打通，更高效解决交易纠纷。 国际要闻 美联储巴尔金：利率可能会加到5.5%-5.75% 明年3月之前不会降息 事件：美东时间周五，里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，美国基准利率可能会升至5.5%-5.75%，就像目前市场上一些人押注的那样，且预计明年3月之前美联储将不会开始降息。 #点评：美联储自去年3月以来已经连续八次加息，累计加息幅度高达450个基点，使利率目标区间升至4.5%到4.75%的水平。巴尔金的讲话意味着还要加息100个基点，这远超当前市场的预期。巴尔金发表讲话之时，美股已经收盘，也幸好如此，否则市场可能再遭暴击。当天，标普500指数涨1.61%，纳斯达克综合指数涨1.97%，道琼斯指数涨1.17%。 名人堂 | 发现好功能 | 头条 投资线索 | 盈策略 大家都在看 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用，客户须自主做出判断和投资决策。
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