【长江研究·早间播报】宏观/交运/家电/通信(20230303)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/交运/家电/通信(20230303)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ？+ + 今日概览 _ 长江宏观 | 复苏的坦途与长坡——2月PMI数据点评 长江交运 | 周度聚焦：供应链智能化升级的趋势 长江家电 | 拥抱周期 长江通信 | 数字中国纳入干部考核，通信板块景气向好 ？ + + 今日重点推荐 2023.03.03 宏观 | 于博 复苏的坦途与长坡——2月PMI数据点评 制造业PMI连月续升至52.6%，创2009年以来同期新高。供需双双转好，产销循环日渐顺畅。建筑业景气续升，基建依旧略好于房建；服务业同步转好，城市经济热度仍高。客观理解“超预期”，PMI是扩散指数，刻画的是复苏的广度而非强度。结合高频数据观察复苏强度，经济的不同块面复苏强度不一。当前复苏节奏偏慢的领域，未来空间也就更大。市场博弈复苏的加速度而非速度，顺周期资产超预期概率更高，优选顺周期。 风险提示：新冠病毒出现超预期变异。 摘自：《复苏的坦途与长坡——2月PMI数据点评》 对外发布时间：2023/03/01 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 交运 | 韩轶超 周度聚焦：供应链智能化升级的趋势 在土地、人力成本同步提升的压力下，企业降本增效的需求将越加迫切。得益于物流设备技术升级，发展智能物流或是帮助企业提高运营效率和控制成本的有效途径之一。随着国内物流智能化技术和设备制造能力不断成熟，国内智能化物流系统的建造成本和运营效率得到大幅改善。我们认为智能化供应链系统不仅仅是智能化设备上的应用，更多的是供应链管理方法论的重构，智能化物流体系建设是系统性工程，而非在单个环节去做智能化升级，第三方物流企业具备专业化协作能力和更丰富的供应链管理经验。 风险提示：1. 国内智能化物流设备成本下降不及预期；2. 智能物流设备技术升级不及预期。 摘自：《周度聚焦：供应链智能化升级的趋势》 对外发布时间：2023/03/01 本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001 家电 | 管泉森 拥抱周期 上周样本城市新房和二手房高频成交数据首次迎来正增，2月百强房企销售同比也实现双位数增长，地产成交持续好转，历轮复盘来看，地产修复阶段，板块均有上佳表现；同时，年初至今，高频数据显示的家电内需恢复良好，外需拐点也有望提前，作为年内最难增长季，目前产业各方面表现均好于预期，建议拥抱周期，积极布局价值修复、地产链及复苏链。 风险提示：1. 原材料价格大幅上涨；2. 地产销售恢复不及预期；3. 行业竞争明显加剧。 摘自：《拥抱周期》 对外发布时间：2023/03/02 本报告分析师：管泉森 SAC编号：S0490516070002 通信 | 于海宁 数字中国纳入干部考核，通信板块景气向好 2023年2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。《规划》吹响数字中国爆发的号角，通信板块景气度持续提升，板块性投资机会凸显。建议聚焦“打通数字基础设施大动脉”环节，关注数字中国的“卖铲人”。 风险提示：1. 政策落地不及预期；2. 行业竞争加剧。 摘自：《数字中国纳入干部考核，通信板块景气向好》 对外发布时间：2023/02/28 本报告分析师：于海宁 SAC编号：S0490517110002 电话会议 近期回放 1 行业：传媒互联网 时间：2023.03.01 主题：周专题：如何解读爱奇艺靓丽季报？ 2 行业：通信 时间：2023.03.01 主题：当前时点怎么看华测导航 3 行业：策略联合行业 时间：2023.03.01 主题：三月金股 4 行业：计算机 时间：2023.03.01 主题：火热行情背后演绎了什么，看好计算机三大主线 5 行业：金融制造 时间：2023.02.28 主题：金融制造3月投资观点及金股推荐 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 机构销售部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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