【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨2月挖机销量预计降幅收窄,关注电子测量仪器国产替代投资机会
（以下内容从中国银河《【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨2月挖机销量预计降幅收窄,关注电子测量仪器国产替代投资机会》研报附件原文摘录）
【报告导读】 1. 2月挖机销量预计2.2万台，需求有望逐步改善。 2. 政治局集体学习强调仪器设备自主化，测量仪器国产替代有望加速。 核心观点 市场行情回顾：上周机械设备指数上涨2.28%，沪深300指数上涨0.66%，创业板指下跌0.83%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第8位。剔除负值后，机械行业估值水平33.6（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是工程机械、风电设备、检测服务；年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、机器人、工程机械。 周关注：2月挖机销量预计降幅收窄，关注电子测量仪器国产替代投资机会 2月挖机销量预计2.2万台，需求有望逐步改善。根据CME预计，2月挖机销量约22000台，同比下降10%左右，降幅大幅收窄。其中国内预计销售12000台，同比下降30%；出口预计10000台，同比增长35%。2022年12月至2023年1月挖机销量的下滑主要由于去年年底国三向国四标准切换，提前透支购机需求。从社融数据来看，1月我国社融超预期，企业中长期贷款延续较好态势，增加1.35万亿元，同比多增1.4万亿元，反映开年以来基建、制造业融资需求较为强劲，项目开工情况也逐步好转。随着我国疫情影响基本消除，基建投资保持稳定增长，房地产政策现拐点“三支箭”有望提振供需两端，预计2023年全年国内挖机销量有望在2022年的基础上持平或微降，出口继续保持增长。 政治局集体学习强调仪器设备自主化，测量仪器国产替代有望加速。2月21日，在中共中央政治局第三次集体学习中，习近平主席强调，要协同构建中国特色国家实验室体系，布局建设基础学科研究中心，超前部署新型科研信息化基础平台，形成强大的基础研究骨干网络。要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来解决重大基础研究问题。2021年我国测量仪器市场规模328.2亿元，同比增长4.62%，在全球市场中占比约三分之一。从竞争格局来看，是德科技、罗德与施瓦茨、泰克等海外品牌在国内外市场中均占据主导地位，国产设备市占率逐步提升，但仍存在较大的进口替代空间。随着我国制造业向高端化、智能化发展，以及半导体、新能源汽车、航空航天等下游应用领域的快速发展，电子测量仪器的需求不断增长，仪器设备自主化有望推动国产品牌技术水平和市场份额加速提升。 投资建议 持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。 风险提示 新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨欧洲2035年停售燃油车，海外电动化浪潮下锂电设备出海有望加速 【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨钙钛矿产业化趋势加速，继续看好通用设备复苏+自主可控投资主线 【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨1月制造业PMI重回扩张区间，公共车辆全面电动化试点有望加速换电发展 本文摘自：中国银河证券2023年3月1日发布的研究报告《【银河机械】行业周报_机械行业_2月挖机销量预计降幅收窄，关注电子测量仪器国产替代投资机会》 分析师：鲁佩、范想想 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。
【报告导读】 1. 2月挖机销量预计2.2万台，需求有望逐步改善。 2. 政治局集体学习强调仪器设备自主化，测量仪器国产替代有望加速。 核心观点 市场行情回顾：上周机械设备指数上涨2.28%，沪深300指数上涨0.66%，创业板指下跌0.83%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第8位。剔除负值后，机械行业估值水平33.6（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是工程机械、风电设备、检测服务；年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、机器人、工程机械。 周关注：2月挖机销量预计降幅收窄，关注电子测量仪器国产替代投资机会 2月挖机销量预计2.2万台，需求有望逐步改善。根据CME预计，2月挖机销量约22000台，同比下降10%左右，降幅大幅收窄。其中国内预计销售12000台，同比下降30%；出口预计10000台，同比增长35%。2022年12月至2023年1月挖机销量的下滑主要由于去年年底国三向国四标准切换，提前透支购机需求。从社融数据来看，1月我国社融超预期，企业中长期贷款延续较好态势，增加1.35万亿元，同比多增1.4万亿元，反映开年以来基建、制造业融资需求较为强劲，项目开工情况也逐步好转。随着我国疫情影响基本消除，基建投资保持稳定增长，房地产政策现拐点“三支箭”有望提振供需两端，预计2023年全年国内挖机销量有望在2022年的基础上持平或微降，出口继续保持增长。 政治局集体学习强调仪器设备自主化，测量仪器国产替代有望加速。2月21日，在中共中央政治局第三次集体学习中，习近平主席强调，要协同构建中国特色国家实验室体系，布局建设基础学科研究中心，超前部署新型科研信息化基础平台，形成强大的基础研究骨干网络。要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来解决重大基础研究问题。2021年我国测量仪器市场规模328.2亿元，同比增长4.62%，在全球市场中占比约三分之一。从竞争格局来看，是德科技、罗德与施瓦茨、泰克等海外品牌在国内外市场中均占据主导地位，国产设备市占率逐步提升，但仍存在较大的进口替代空间。随着我国制造业向高端化、智能化发展，以及半导体、新能源汽车、航空航天等下游应用领域的快速发展，电子测量仪器的需求不断增长，仪器设备自主化有望推动国产品牌技术水平和市场份额加速提升。 投资建议 持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。 风险提示 新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨欧洲2035年停售燃油车，海外电动化浪潮下锂电设备出海有望加速 【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨钙钛矿产业化趋势加速，继续看好通用设备复苏+自主可控投资主线 【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨1月制造业PMI重回扩张区间，公共车辆全面电动化试点有望加速换电发展 本文摘自：中国银河证券2023年3月1日发布的研究报告《【银河机械】行业周报_机械行业_2月挖机销量预计降幅收窄，关注电子测量仪器国产替代投资机会》 分析师：鲁佩、范想想 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。
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