【银河通信赵良毕】行业点评丨数字中国规划夯实新基建,ICT基石产业链有望持续受益

（以下内容从中国银河《【银河通信赵良毕】行业点评丨数字中国规划夯实新基建,ICT基石产业链有望持续受益》研报附件原文摘录）
　　报告导读 1 近日，中共中央国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，明确数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，持续推动数字技术赋能实体经济，数字中国建设有望在2025年建设取得重要进展。 2 5G与千兆光网协同发力打造网络强国，数据生态完善助力价值释放。 3 投资建议：ICT基础产业链持续受益，优选子行业景气度边际改善的优质标的。 核心观点 1 行业事件。 近日，中共中央国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，明确数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，持续推动数字技术赋能实体经济，数字中国建设有望在2025年建设取得重要进展。此次《规划》延续二十大报告重点内容，建设制造强国、网络强国、数字中国等；数字技术创新体系持续推进，超级计算机、卫星导航、量子信息等未来关键核心技术有望重点突破，行业增长动能强劲。 2 5G与千兆光网协同发力打造网络强国，数据生态完善助力价值释放。 信息基建和核心技术有望超前布局，数字经济需求刺激行业快发展。在千兆光纤网络、5G等新基建支撑下，目前我国建成并开通5G基站全球领先，固定网络逐步实现从百兆向千兆跃升，网络运力不断增强。信息服务供给提质升级，C端数据流量消费活跃。面向国家大力发展数字经济、信息与产业融合大势，电信运营商收入结构优化、ToB/H云网业务快速扩展，持续建设关键信息基础设施安全可靠水平，国产化程度持续提升。数据中心布局与数据处理能力持续优化。“东数西算”能直接带动数据中心的新一轮建设，系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，改善地域性、上下游供需关系。从产业链融合角度看，5G+云计算大势所趋，企业上云需求高增，同时数据中心作为服务于云计算及数据存储应用端的主要媒介为外界提供IaaS/SaaS端等服务，景气度有望提升；从绿色节能“双碳”政策角度看，考虑因数据中心运行时耗电量较高，国家对PUE指标控制较严格，一线城市及周边IDC整体稀缺性将随需求增长而进一步放大，掌握稀缺资源的IDC公司议价能力有望增强，集中度有望提升。新兴业务增收作用不断增强，数据生态完善助力数据要素价值释放。移动物联网迎来重要发展期，车联网、智慧零售和智慧家居等蜂窝物联网终端应用连接用户规模持续扩大，万物互联基础不断夯实。运营商掌握大量ToC/B/H端资源，数据资产丰富助力发挥数据要素核心环节。总体来说，网络基础能力持续增强，行业投资和融合应用持续发力，拉动数字经济需求增长可期。 3 投资建议： ICT基础产业链持续受益，优选子行业景气度边际改善的优质标的。 《规划》的发布，标志着我国数字经济新基建建设不断夯实。5G发展从建设期转向应用期，信息服务供给提质升级过程中将有较大数据流量需求。“东数西算”工程作为数字经济战略的重要举措，具有运输距离更长、数据中心密度提升、算力要求高、节能要求严等技术新特征。ICT基石作为新基建的主要设备，有望迎来市场新增量。三条投资主线下高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注数字经济新基建相关标的：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），锐捷网络（301165），节能英维克（002837）等；运营商中国移动（A+H），中国联通（A+H）、中国电信（A+H）。 风险提示 业务转型不及预期，创新商业模式未形成，5G规模商用推进不及预期，中美技术摩擦不确定性风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 行业周报：算力网络发展持续推进，技术突破赋能行业新机遇 行业点评：算力网络夯实数字经济底座，运营商持续成长性带来估值重构 行业月报：网络供给夯实数字底座，应用拓展注入发展新动能 本文摘自：中国银河证券2023年2月27日发布的点评报告《数字中国规划夯实新基建，ICT基石产业链有望持续受益》 分析师：赵良毕 特此鸣谢：王思宬、赵中兴 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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