【吉冈精密】836720:汽车轻量化趋势既定,新能源车领域客户开拓持续推动规模上涨|开源北交所研究

（以下内容从开源证券《【吉冈精密】836720:汽车轻量化趋势既定,新能源车领域客户开拓持续推动规模上涨|开源北交所研究》研报附件原文摘录）
　　点击蓝字·关注我们 系列报告： 【首次覆盖】铝压铸件专精特新“小巨人”，迎合轻量化趋势向汽车领域持续拓展 吉冈精密 汽车轻量化趋势既定，新能源车领域客户开拓持续推动规模上涨 音频： 进度条 00:00 03:12 后退15秒 倍速 快进15秒 汽车零部件订单需求增长创造营收增量，2022年业绩增长7%突破6000万元 公司是专注于铝合金压铸件的专精特新“小巨人”企业，产品涵盖电子电器零部件、汽车零部件及其他零部件，应用于清洁电器、电动工具、通讯设备、车身主体结构、车载主机系统、动力系统等场景，客户包括牧田、科沃斯、吉明美、A.O史密斯、博世、康明斯、万都底盘、神龙汽车等企业。据业绩快报，2022年实现营收4.00亿元（+6.03%）、归母净利润6047万元（+6.99%），营收增长得益于汽车零部件类订单需求增长。由于公司发布2022年业绩快报，我们维持公司2022-2024年的归母净利润预测为0.60/0.71/0.87亿元，对应EPS分别为0.63/0.75/0.92元/股，对应当前股价的PE分别为19.1/15.9/13.0倍，我们看好公司新能源车领域客户持续开拓带来的业务增量，维持“增持”评级。 轻量化趋势下汽车铝压铸件需求持续，公司业务随新客户开拓有望继续放量 近年来公司产品结构逐渐向新能源车领域拓展，至2022H1新能源车领域创收达8708万元，收入占比升至46%，首次超过电子电器零部件领域。2022年，LG新能源电机转子产品已开始量产；无锡工厂新增获得了敏实集团的宁德时代两个项目定点及万都底盘的5个项目定点（资料来源：公司2022年半年报）。此外，子公司武汉吉冈现已取得应用在华为M9车型上的产品定点通知单，即将进行打样、交样和认证（资料来源：公司公告）。随着国内疫情逐步好转和居民消费水平恢复，中国汽车产业预期逐步回归稳增长状态，汽车零部件行业将契合“双碳”目标迎来轻量化趋势，汽车铝合金压铸件的需求预期持续上升，公司新能源车领域业务有望不断放量。 新工厂项目如期开工建设中，投产后产能同比可提高至现有水平三倍左右 截至2022年6月末，公司拥有125项专利，其中2项发明专利，123项实用新型专利。公司新工厂项目面积近4.60万平方米，设计面积是现在自有厂区的三倍以上。未来随着新工厂产能的顺利落地，预期为公司业务规模的进一步扩大提供保障。 风险提示 原材料价格波动风险、市场竞争风险、宏观经济运行的风险 分析师：诸海滨 S0790522080007 联系人：万枭 S079012209009 以下内容详见完整报告，【阅读原文】获取下载链接 ★ 开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。 感谢您的阅读！欢迎交流 长按识别二维码关注我们 诸海滨科新先声 所获荣誉 ？？2016-2022年卖方水晶球奖 新三板北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一 ？？2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 ？？2015-2016年新财富最佳新三板研究机构第一名 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向开源证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非开源证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅！感谢您给予的理解和配合。若有任何疑问，请与我们联系。 免责声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

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