东吴计算机点评【容知日新2022年业绩快报点评:利润端大超预期,PHM龙头持续进击】
（以下内容从东吴证券《东吴计算机点评【容知日新2022年业绩快报点评:利润端大超预期,PHM龙头持续进击】》研报附件原文摘录）
特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。 买入（维持） 盈利与预测估值 事件：2023年2月22日，公司发布2022年度业绩快报。2022年公司营收5.47亿元，同比增长37.76%；归母净利润1.16亿元，同比增长42.60%；扣非归母净利润1.03亿元，同比增长37.70%。业绩超市场预期。 投资要点 利润增长大超预期，连续4年增速约50%：2022年，公司股权激励费用约为1800万元，加回后公司扣非归母净利润为1.21亿元，同比增加61%。2022年，公司盈利能力大幅提升，主要系公司新进行业毛利率较高、费用管控得当和软件、服务型收入增加所致。2022年公司营收同比增速相比2021年有所下滑，主要系受疫情影响，部分收入递延所致。我们预计随着疫情影响结束，公司业绩有望迎来加速增长。 下游行业需求旺盛，容知拓展迅速：下游应用领域对工业设备智能运维的需求增长旺盛，公司坚持深耕五大行业提升渗透率，同时积极拓展新行业。2022年10月，容知日新与华为正式签署5G与云数字创新协同合作MOU协议。双方未来将围绕设备智能运维、预测性维护等展开全方位合作，合力布局海外市场业务。2023年2月2日，容知日新与宝武智维在上海签署深化战略合作协议。 数据要素经典应用，数据优势巩固龙头地位：容知日新采集设备振动等数据，通过清洗、分析等手段预测设备故障，为客户避免事故，从而带来收益，是数据要素应用典型案例。2022年11月，容知日新第10万台监测服务设备成功连接上线。这些设备广布于石化、风电、钢铁、水泥、煤炭等多个重资产行业的上千家重点企业，积累了11000多个真实故障闭环案例、超100万份体检报告等。数据积累的领先优势使得容知强者愈强。 盈利预测与投资评级： PHM行业下游需求旺盛，容知日新行业拓展做深做广。PHM行业核心竞争力是数据积累和算法，容知日新数据积累业内领先，行业龙头地位有望进一步加强。但由于疫情和股权激励费用影响，我们下调2022年归母净利润为1.16(-0.05)亿元，维持2023-2024年归母净利润为1.78/2.58亿元，维持“买入”评级。 风险提示： 技术发展不及预期；工业互联网支持政策不及预期；行业竞争加剧。 吴声计事 免责声明 微信号:hbdwjsj 本公众订阅号（微信号：吴声计事）由东吴证券研究所计算机团队设立，关于计算机行业证券研究的唯一订阅号。 本订阅号不是东吴证券研究所计算机行业研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的计算机行业研究报告或对报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见东吴计算机研究所计算机组的完整报告。 本订阅号所载内容不构成对任何人的投资建议，东吴计算机研究所及相关研究团队也不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。 凡对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 公司投资评级 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间； 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间； 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级 增持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上； 中性：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址：http://www.dwzq.com.cn
特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。 买入（维持） 盈利与预测估值 事件：2023年2月22日，公司发布2022年度业绩快报。2022年公司营收5.47亿元，同比增长37.76%；归母净利润1.16亿元，同比增长42.60%；扣非归母净利润1.03亿元，同比增长37.70%。业绩超市场预期。 投资要点 利润增长大超预期，连续4年增速约50%：2022年，公司股权激励费用约为1800万元，加回后公司扣非归母净利润为1.21亿元，同比增加61%。2022年，公司盈利能力大幅提升，主要系公司新进行业毛利率较高、费用管控得当和软件、服务型收入增加所致。2022年公司营收同比增速相比2021年有所下滑，主要系受疫情影响，部分收入递延所致。我们预计随着疫情影响结束，公司业绩有望迎来加速增长。 下游行业需求旺盛，容知拓展迅速：下游应用领域对工业设备智能运维的需求增长旺盛，公司坚持深耕五大行业提升渗透率，同时积极拓展新行业。2022年10月，容知日新与华为正式签署5G与云数字创新协同合作MOU协议。双方未来将围绕设备智能运维、预测性维护等展开全方位合作，合力布局海外市场业务。2023年2月2日，容知日新与宝武智维在上海签署深化战略合作协议。 数据要素经典应用，数据优势巩固龙头地位：容知日新采集设备振动等数据，通过清洗、分析等手段预测设备故障，为客户避免事故，从而带来收益，是数据要素应用典型案例。2022年11月，容知日新第10万台监测服务设备成功连接上线。这些设备广布于石化、风电、钢铁、水泥、煤炭等多个重资产行业的上千家重点企业，积累了11000多个真实故障闭环案例、超100万份体检报告等。数据积累的领先优势使得容知强者愈强。 盈利预测与投资评级： PHM行业下游需求旺盛，容知日新行业拓展做深做广。PHM行业核心竞争力是数据积累和算法，容知日新数据积累业内领先，行业龙头地位有望进一步加强。但由于疫情和股权激励费用影响，我们下调2022年归母净利润为1.16(-0.05)亿元，维持2023-2024年归母净利润为1.78/2.58亿元，维持“买入”评级。 风险提示： 技术发展不及预期；工业互联网支持政策不及预期；行业竞争加剧。 吴声计事 免责声明 微信号:hbdwjsj 本公众订阅号（微信号：吴声计事）由东吴证券研究所计算机团队设立，关于计算机行业证券研究的唯一订阅号。 本订阅号不是东吴证券研究所计算机行业研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的计算机行业研究报告或对报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见东吴计算机研究所计算机组的完整报告。 本订阅号所载内容不构成对任何人的投资建议，东吴计算机研究所及相关研究团队也不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。 凡对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 公司投资评级 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间； 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间； 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级 增持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上； 中性：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址：http://www.dwzq.com.cn
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