财政部称要进一步完善减税降费措施

（以下内容从广发证券《财政部称要进一步完善减税降费措施》研报附件原文摘录）
　　摘要 1. 市场回顾：午后资金面边际放松，长端利率微幅上行。截至2月22日，10年国开活跃券（220220）收益率为3.090%，较前一日上行0.2bp。 主要影响因素有：央行开展3000亿跨月OMO操作，尾盘隔夜利率回落至1.60%以下；A股走弱；财政部表示2023年将进一步完善减税降费措施，适度扩大财政支出规模；美债收益率大幅上行。 信用债收益率整体下行，收益率变动在0 – 7bp之间，除1Y AAA城投债、1Y AA+城投债、1Y AA城投债以及5Y AAA商金债外，其余品种收益率皆下行行。其中5Y AAA-银行永续债下行6.05bp。 2. 票据利率： 今日农发、农行等主要大行继续出票，但随着票据利率走高，买盘配置情绪回暖，主要集中在中短期，除1Y票据上行5bp外，其余期限票据均有所下行。 3. 政府债发行：2023年2月净发行地方债5250亿元、国债1158亿元。 4. 政策与重要事件： （1）国常会：坚决制止乱收费、乱罚款、乱摊派，健全长效监管机制 （2）财政部：2023年要根据实际情况进一步完善减税降费措施 （3）“新美联储通讯社”放风，青睐2.8%通胀目标 5. 重要信用负面信息： （1）青岛即墨旅投：惠誉将公司“BBB-”长期本外币发行人违约评级列入负面观察名单 （2）融创地产：公司被纳入失信被执行人 （3）宏信证券：上交所决定对宏信证券予以书面警示 （4）南宁威宁投资：专职外部董事苏拥军接受审查调查 （5）建德国资：企业子公司新安旅游投资无偿划转资产 （6）当代科技：签署控股子公司三特索道股份转让协议 （7）【上市公司】创业环保：控股股东部分股权质押 （8）安庆经开：控股股东变更 风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。 01 市场回顾 （一）午后资金面边际放松，长端利率微幅上行 （二）票据利率走势分化 今日农发、农行等主要大行继续出票，但随着票据利率走高，买盘配置情绪回暖，主要集中在中短期，除1Y票据上行5bp外，其余期限票据均有所下行。其中，1M、3M、6M票据利率分别下行5bp至2.42%、下行3bp至2.52%、下行2bp至2.42%，10M票据利率上行5bp至2.20%。 （三）2023年2月政府债净发行：地方债5250亿元、国债1158亿元 地方债方面，2月发行地方债5761亿元，其中新增一般1061亿元，新增专项3318亿元，中小银行资本金专项40亿元，再融资1342亿元，净发行5250亿元。 国债方面，2月发行国债6530亿元，净发行1158亿元。 02 政策与重要事件 1. 国常会：坚决制止乱收费、乱罚款、乱摊派，健全长效监管机制 国务院总理李克强22日主持召开国务院常务会议，听取全国两会建议提案办理情况汇报。会议指出： 当前经济增长正在企稳回升，但企业经营仍较困难，要把整治涉企违规收费与落实助企纾困政策、优化营商环境、激发市场活力紧密结合起来。 已出台的稳经济一揽子政策和接续措施中的一些减税降费政策仍有发挥效应的空间，要深入抓好落实。 坚决制止乱收费、乱罚款、乱摊派，健全长效监管机制。多措并举提振市场预期，巩固经济增长企稳回升势头。 2. 财政部：2023年要根据实际情况进一步完善减税降费措施 财政部部长刘昆在全国财政工作会议上的讲话中提到，2023年要强化政府投资对全社会投资的引导带动。主要包括以下内容： 根据实际情况进一步完善减税降费措施，增强精准性针对性；优化组合财政赤字、专项债、贴息等工具，适度扩大财政支出规模，为落实国家重大战略任务提供财力保障。 加强交通、能源、水利、农业、信息等基础设施建设。加大社会保障、转移支付等调节，多渠道增加居民收入，特别是提高消费倾向高、但受疫情影响大的中低收入居民的消费能力。 用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，加大保障性租赁住房供给，配合做好保交楼、稳民生工作，促进房地产市场平稳发展。 3. “新美联储通讯社”放风，青睐2.8%通胀目标 “新美联储通讯社”Timiraos转发克利夫兰联储的研究报告称，“若实现去年12月联储2.1%的通胀预期目标，必然会引发一场严重的衰退，而假如2.8%的通胀不会导致通胀预期失去锚定，那么2022年12月FOMC的预期将是最佳政策”。 克利夫兰联储的研究人员分析FOMC最新的经济展望。他们的模型预计，（美联储货币政策委员会）FOMC的失业率路径会让核心PCE通胀到2025年达到2.75%。据悉，如果美联储不提高2%这一通胀目标，会导致失业率至少到2024年都处于6.5%，换算成失业人数，相当于不低于1080万失业者，比目前的600万人增长80%。 03 信用负面跟踪 1. 青岛即墨旅投：惠誉将公司“BBB-”长期本外币发行人违约评级列入负面观察名单 惠誉报告称，将青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司的“BBB-”长期外币和本币发行人违约评级列入负面观察名单，并将由其全资子公司发行的高级无担保票据“BBB-”评级列入负面观察名单。（来源：企业预警通） 相关债券：21即旅02[197436.SH]等 2. 融创地产：公司被纳入失信被执行人 融创房地产集团有限公司公告，公司存在8项失信行为，涉及票面金额661.75万元及利息损失、诉讼费用等。（来源：公司公告） 相关债券：21融创01[149350.SZ]等 3. 宏信证券：上交所决定对宏信证券予以书面警示 上交所公告，宏信证券有限责任公司在公司债券业务中存在债券承销业务内部控制制度不完善，对“20西峡01”项目尽职调查、风险揭示不充分，受托管理责任履行不到位，主营业务募集资金使用情况核查不足等违规行为，决定对宏信证券有限责任公司予以书面警示。（来源：企业预警通） 相关债券：20宏信01[166877.SH]等 4. 南宁威宁投资：专职外部董事苏拥军接受审查调查 南宁威宁投资集团有限责任公司公告，据南宁市纪委监委消息，公司专职外部董事苏拥军涉嫌严重违纪违法，目前正接受南宁市纪委监委纪律审查和监察调查。截至公告披露日，公司尚未知悉审查调查的进展及结论。（来源：公司公告） 相关债券：23威宁投资MTN001[102380174.IB]等 5. 建德国资：企业子公司新安旅游投资无偿划转资产 建德市国有资产经营有限公司公告，公司将合并范围内子公司建德市新安旅游投资有限公司100%股权和资产全部转让给建德市国有投资发展有限公司。上述无偿划转事项将导致公司单次合并口径净资产减少9.05亿元，占最近一期净资产的4.89%。（来源：公司公告） 相关债券：23建德国资CP001[042380082.IB]等 6. 当代科技：签署控股子公司三特索道股份转让协议 武汉当代科技产业集团股份有限公司公告，正在筹划子公司控制权变更的相关事项。上述事项实施完毕后，当代科技控股子公司武汉三特索道集团股份有限公司实际控制人将发生变更。（来源：公司公告） 相关债券：21当代02[188732.SH]等 7.【上市公司】创业环保：控股股东部分股权质押 天津创业环保集团股份有限公司公告，公司控股股东天津市政投资有限公司持有公司A股股份7.16亿股，占公司总股本的45.57%,其由于经营需要，申请办理融资，将其所持有公司的部分股份进行质押担保，质押融资资金用途为补充流动资金。（来源：公司公告） 相关债券：22津创环保GN001[132280072.IB]等 8. 安庆经开：控股股东变更 安庆经济技术开发区建设投资集团有限公司公告，截至2023年2月22日，公司已完成工商登记变更，控股股东由安庆经济技术开发区管理委员会变更为安庆经开控股有限公司，持股比例100%，公司实际控制人仍为安庆经济技术开发区管理委员会。（来源：公司公告） 相关债券：23安经开SCP001[012380383.IB]等 04 信用高估值成交 05 信用一级发行跟踪 1. 一级发行结果 2. 取消或推迟发行 风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。 分析师： 刘郁，执业编号：S0260520010001，SFC CE No.BPM217，邮箱：shliuyu@gf.com. 广发固收研究 FIXED INCOME 欢迎关注"郁言债市"微信公众号 欢迎使用数据平台www.yuyanzhaishi.com 法律声明 请向下滑动参见广发证券股份有限公司有关微信公众平台推送内容的完整法律声明： 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

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