【国君电新】政策叠加项目催化,海风已进入快车道——风力发电行业2023年周报第3期

（以下内容从国泰君安《【国君电新】政策叠加项目催化,海风已进入快车道——风力发电行业2023年周报第3期》研报附件原文摘录）
　　作者：国泰君安电新团队 庞钧文/石岩/徐程超 来源：具体请见《政策叠加项目催化，海风已进入快车道——风力发电行业2023年周报第3期》。PDF版报告全文欢迎联系对口销售或团队成员获取。 报告导读 江苏、山东、广东等地方政府陆续发布政策，规划打造千万千瓦级海上风电大基地，大力推动海上风电规模化发展。 投资要点 投资建议：近期，江苏、山东、广东等地方政府陆续发布政策，规划打造千万千瓦级海上风电大基地，大力推动海上风电的规模化发展，提高海上风电质量，逐步走向深远海。我们认为，2023年风电需求充沛，整机厂商业绩向好，同时海上漂浮式风电、超大型风机的规模化应用，会提高对海缆、系泊材料的需求，并促进滑动轴承等新技术迭代。1）整机环节，推荐明阳智能、三一重能，受益标的：运达股份、金风科技、电气风电；2）关键零部件环节及新技术受益标的：亚星锚链、东方电缆、大金重工、新强联、长盛轴承。 多地海风大基地规划出台。近期，江苏省政府发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的实施意见》，推进近海风电集中连片、规模化开发，打造千万千瓦级海上风电基地，统筹规划远海风电可持续发展。广东省政府印发《广东省碳达峰实施方案》，规模化开发海上风电，打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地，适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电。山东省政府大力推动海上风电规模化开发，探索建设“风光储”一体化智慧能源岛，加快能源绿色低碳发展，推动经济社会发展绿色转型。 漂浮式海风项目稳步推进。近期，全球最大的商业化漂浮式海上风电项目——海南万宁漂浮式海上风电项目已开工，规划装机容量100万千瓦，年均发电量约42亿度，分两期建设，一期装机规模20万千瓦，2025年底全部建成并网；二期工程装机容量80万千瓦，计划2027年底全部建成并网，目前正在对变电站等附属基础设施进行建设。 风机均价略降但总体稳定。据不完全统计，2023年1月全月陆上风机均价（不含塔筒）约为1776 元/kW，环比-1.24%。最近一周陆风均价为1875 /kW，环比上涨约16.72%。短期虽有波动，但整体处于平稳区间。我们认为，目前陆风价格已经基本稳定，且预计2023年行业整体订单数量充足，厂商无需通过“价格战”低价抢单，2023年整机大幅降价的可能性不大。在上游原材料不发生大幅变化的前提下，主机厂商2023年的业绩压力将大幅改善，极端情况除外。 风险提示：原材料与零部件价格波动、产品或工程质量出现重大问题、风机产品无法按期交付。 1. 海风支持政策密集出台，漂浮式项目稳步推进 江苏打造千万千瓦级海上风电基地，规划远海风电发展。近日，江苏省政府发布了《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的实施意见》，指出：推动能源供给清洁低碳，大力构建新型电网保障体系，有序衔接好化石能源消费占比下降和可再生能源消费比例提高，把传统能源的逐步退出建立在新能源安全可靠的替代基础上；推进近海风电集中连片、规模化开发，打造千万千瓦级海上风电基地，统筹规划远海风电可持续发展。 https://mp.weixin.qq.com/s/5TnoL5i6rQHXUjXOB-zOTA 广东打造两个千万千瓦级海上风电基地，促进清洁能源消纳。近日，广东省政府印发《广东省碳达峰实施方案》，围绕碳排放重点领域和关键环节，提出实施“碳达峰十五大行动”。该《方案》指出，加快构建与碳达峰、碳中和相适应的投融资政策体系，支持符合条件的企业上市融资和再融资用于绿色低碳项目建设运营；规模化开发海上风电，打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地，适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电；加快建设省外输电通道，促进清洁能源消纳，并稳步推进“新能源+储能”项目建设。 https://mp.weixin.qq.com/s/00r0LVeg5kG8rOMztFL_5Q 山东推动海上风电规模化开发，打造一体化智慧能源岛。近日，国电投在山东投运的第二个海上风电项目成功并网，场址位于海阳市南部海域，共71台大功率海上风机，装机容量达50万千瓦，每年将提供15亿度绿电，减排二氧化碳125万吨。目前，山东正在在渤中、半岛北、半岛南三大片区不断推进海上风电规模化开发，并打造“储能+海上新能源”应用带，开展多技术路线示范，重点推动绿电制氢，联合国内头部能源企业，打造“风光储”一体化的智慧能源岛，加快构建新能源消纳体系。 https://mp.weixin.qq.com/s/oDXnbBJwJbQH4Dh-JAYiCA 海南万宁漂浮式海风项目稳步推进。近期，全球最大的商业化漂浮式海上风电项目——海南万宁漂浮式海上风电项目已开工，规划装机容量100万千瓦，年均发电量约42亿度，分两期建设，一期装机规模20万千瓦，2025年底全部建成并网；二期工程装机容量80万千瓦，计划2027年底全部建成并网，目前正在对变电站等附属基础设施进行建设。 https://new.qq.com/rain/a/20230210A09PFW00 2. 上周行业一览 2.1 陆上风机价格走势。 月度均价：1740 /kW，环比-2.06%；周度均价：1875 /kW，环比16.72% 自2023年1月以来，陆风中标均价基本稳定。据不完全统计， 2023年1月全月陆上风机均价（不含塔筒）约为1776 /kW，环比-1.24%，较上月1799/kW略有下降；2月以来均价约为1740 /kW，环比-2.06%。造成近两月均价下降的主要原因是存在极个别大容量低价订单，拉低了平均价格，总体价格仍处于稳定区间。基于中国招标投标公共服务平台公开的中标信息统计，最近一周陆风均价为1875 /kW，环比16.72%，再次向上修复。因此短期虽有波动，但整体处于平稳区间。我们认为，目前陆上风机价格保持稳定，2023年大幅降价的可能性不大，极端情况除外。 2.2 国内招投标情况 上周招投标情况：招标规模合计744.75 MW 根据中国招标投标公共服务平台网站公开发布的信息，统计得最近一周内（2月6日至2月12日）新增风电项目的招标规模为744.75 MW，全部为陆上风电项目。 2.3 上周重点公司公告一览 2.4 上周行业新闻一览 云南曲靖发布风光项目实施方案。2月8日，曲靖市能源局发布《关于曲靖市新能源发电项目实施方案的通知》指出：为切实加快新能源发电项目推进，尽快完成并网发电、发挥效益，曲靖市全力推进全市总装机976.1万千瓦、总投资523.53亿元的75个在建风电、光伏项目建设，确保2023年完成并网350万千瓦，完成投资100亿元，其中总装机394万千瓦的风电项目实现并网发电150万千瓦、完成投资50亿元。2023年新启动不少于500万千瓦新能源发电项目，力争实现并网发电100万千瓦、完成投资20亿元。 https://mp.weixin.qq.com/s/rXQY8zO4E9SIjFbVRcZF8A 广西北海市政府与金风、中车株洲所签署合作框架协议。2月8日，“投资广西·选择北海”——2023年北海市海上风电产业招商推介会在北海香格里拉大酒店举行。会上，北海市人民政府分别与新疆金风科技股份有限公司、中车株洲电力机车研究所有限公司签署了合作框架协议，签约项目投资均超百亿元。 https://mp.weixin.qq.com/s/QPbCnmGT1Y3ImtKlXiJRXQ 东方风电：与华能新能源签署深化合作协议。 https://mp.weixin.qq.com/s/SYPRkZl1bLIlXe5WRUIF4g 三一重能：与国投电力、行远资本共同签署战略合作协议。 https://mp.weixin.qq.com/s/r-6qjd9NqIKa3mJ0Qf04yw 中国海装：与英辉南方造船（广州番禺）有限公司签订海上风电专业运维船建造合同，将建造2艘26.6米铝合金双体风电运维船，计划于2024年初下水。 https://mp.weixin.qq.com/s/qgtfAsfi3L0pBoLHb7bFLQ 远景能源：2月8日，公司新产品与解决方案推介会在乌鲁木齐举办，发布全球陆上最大兆瓦风机EN-220/10MW，单机容量和叶轮直径均是目前全球最大水平。该机型专为新疆及三北中高风速区域和沙戈荒场景设计，以技术创新带动经济性和安全性全面升级，目前已获得权威检测认证机构鉴衡颁发的认证证书，预计今年8月开始交付。 https://mp.weixin.qq.com/s/niQ9fLZ-2KIEsKJEmcBSBA 3. 投资建议：看好整机龙头，关注新兴技术 当前，陆上风机均价总体稳定，略有起伏。近期，地方政府陆续发布政策，规划打造千万千瓦级海上风电大基地，大力推动海上风电的规模化发展，提高海上风电质量，逐步走向深远海。我们认为，2023年风电需求充沛，整机厂商业绩向好，同时海上漂浮式风电、超大型风机的规模化应用，会提高对海缆、系泊材料的需求，并促进滑动轴承等新技术迭代。1）整机环节，推荐明阳智能、三一重能，受益标的：运达股份、金风科技、电气风电；2）关键零部件环节及新技术受益标的：亚星锚链、东方电缆、大金重工、新强联、长盛轴承。 4. 风险提示 1） 原材料与零部件价格波动。目前我们对风电行业供需的判断建立在上游原材料预零部件价格基本稳定的基础上，这也是当前行业内的普遍预期，但后续若由于外部不确定因素而使上游出现较大的价格波动，将可能给整机厂商的利润带来较大的冲击，对公司业绩造成不利影响。 2）产品或工程质量出现重大问题。随着订单数量的暴增，为了在规定时限前交付产品并完成安装，整机厂商及施工单位必须高速运转，在此过程中如果忽略了产品或工程的质量问题，可能出现重大事故，对涉事企业行业乃至整个行业造成严重负面影响。 3）风机产品无法按期交付。目前我们对风电需求放量的预判，是基于风电项目产品交付和装机能顺利进行，如果后续遭遇疫情反复等外部不确定因素，导致风机产品无法按期交付和吊装，将使风电项目装机进度迟滞，那么需求就无法如期释放。 法律声明： 本公众订阅号(微信号: 国君电新深度观察 )为国泰君安证券研究所电力设备新能源研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人庞钧文、石岩具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880517120001、S0880519080001。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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