【金工】构建金融行业ESG评级体系,议题选择、权重设置如何更具子行业可比性?——ESG系列研究之四(祁嫣然)
(以下内容从光大证券《【金工】构建金融行业ESG评级体系,议题选择、权重设置如何更具子行业可比性?——ESG系列研究之四(祁嫣然)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【金工】构建金融行业ESG评级体系,议题选择、权重设置如何更具子行业可比性?——ESG系列研究之四 报告摘要 ESG将在2023年成为重要的话题 近期,ESG相关国际标准相继推出。国际可持续发展准则理事会(ISSB)将制定一个全球可持续发展报告标准,获得了财政部和证监会的积极反馈;同时,欧洲议会和理事会也批准了《企业可持续发展报告指令》(CSRD),并制定了可持续发展报告披露标准(ESRS)。2023年全球将加速ESG标准的统一进程。 当下迫切需要建立本土化ESG评级体系 ESG正在逐渐成为重要博弈点,发达市场与新兴市场的博弈、披露可持续相关信息付出成本与获得收益之间的博弈、大型企业与中小型企业的博弈在ESG领域显露头角。中国需要能够准确衡量中国式现代化的ESG评级体系。 金融机构的实质性议题怎么筛? 为了筛选出既能衡量金融机构现有社会责任成就、又能持续引导金融机构高质量发展的实质性议题,我们经过了四道筛选:第一道筛选是筛选国际ESG信息披露要求的指标,这将帮助我们剔除不太适用的国际指标,完成ESG披露框架的国际标准衔接;第二道筛选是筛选交易所ESG披露框架的聚焦议题,这将帮助我们直接找到现有基础设施建设条件下数据可获得的指标;第三道筛选是筛选涉及金融机构的ESG信息披露政策,这将帮助我们了解金融业的披露现状和披露要求;第四道筛选是从中国的政策文件中筛选金融业社会责任实质性议题,这将帮助我们更好的了解金融机构独具中国特色的社会责任。 构建金融业的ESG评级体系 我们构建金融业评级体系时将既考虑银行业、证券业和保险业的差异性,又考虑三个子行业评分的可比性。因此,我们在二级议题阶段将金融业实质性议题区分成行业共有议题和行业差异议题。同时,我们优先固定住金融业ESG评级二级议题的权重,既有助于子行业评分的可比性,又方便以后持续扩容新指标。 二级议题权重设置:我们从ESG信息披露角度、金融机构社会责任角度、企业和利益相关者角度等角度将议题的实质性各自分为三个等级,三大角度实质性的综合考虑有助于我们客观合理的分配金融业ESG评级体系的二级议题权重。 四级指标权重设置:将四级指标分为A/B/C三个等级,自下而上赋予3:2:1的权重。通过自上而下、再自下而上的方法,我们获得了各个底层指标的权重。 打分方法:对每个金融公司的四级指标打出表现分数和披露分数,表现分数根据强度指标、百分比指标、披露指标、分层指标和二元指标等五大指标类型采用不同的打分方法,披露分数根据五大披露等级进行打分。披露分数用于修饰表现分数,以奖励金融公司信息披露表现。本文对15家银行和14家券商进行了打分。 通过银行业和证券业二级分数的比较,我们可以得出以下结论:一是本套金融业ESG评级体系的跨子行业分数可比性较强;二是证券业在能耗管理、排放物等环境量化指标分数上远超银行业;三是证券业和银行业在公司治理上的所有二级指标的分数相差不大,证券业和银行业在治理方面的表现差异较小。最终结果上,券商方面,表现最好的是中信建投和中信证券;银行方面,在社会类议题权重占比凸显的ESG评级体系下,表现最好的是中国银行和建设银行。 风险分析:报告结果均基于历史数据,历史数据存在不被重复验证的可能。 发布日期:2023-02-15 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【金工】构建金融行业ESG评级体系,议题选择、权重设置如何更具子行业可比性?——ESG系列研究之四 报告摘要 ESG将在2023年成为重要的话题 近期,ESG相关国际标准相继推出。国际可持续发展准则理事会(ISSB)将制定一个全球可持续发展报告标准,获得了财政部和证监会的积极反馈;同时,欧洲议会和理事会也批准了《企业可持续发展报告指令》(CSRD),并制定了可持续发展报告披露标准(ESRS)。2023年全球将加速ESG标准的统一进程。 当下迫切需要建立本土化ESG评级体系 ESG正在逐渐成为重要博弈点,发达市场与新兴市场的博弈、披露可持续相关信息付出成本与获得收益之间的博弈、大型企业与中小型企业的博弈在ESG领域显露头角。中国需要能够准确衡量中国式现代化的ESG评级体系。 金融机构的实质性议题怎么筛? 为了筛选出既能衡量金融机构现有社会责任成就、又能持续引导金融机构高质量发展的实质性议题,我们经过了四道筛选:第一道筛选是筛选国际ESG信息披露要求的指标,这将帮助我们剔除不太适用的国际指标,完成ESG披露框架的国际标准衔接;第二道筛选是筛选交易所ESG披露框架的聚焦议题,这将帮助我们直接找到现有基础设施建设条件下数据可获得的指标;第三道筛选是筛选涉及金融机构的ESG信息披露政策,这将帮助我们了解金融业的披露现状和披露要求;第四道筛选是从中国的政策文件中筛选金融业社会责任实质性议题,这将帮助我们更好的了解金融机构独具中国特色的社会责任。 构建金融业的ESG评级体系 我们构建金融业评级体系时将既考虑银行业、证券业和保险业的差异性,又考虑三个子行业评分的可比性。因此,我们在二级议题阶段将金融业实质性议题区分成行业共有议题和行业差异议题。同时,我们优先固定住金融业ESG评级二级议题的权重,既有助于子行业评分的可比性,又方便以后持续扩容新指标。 二级议题权重设置:我们从ESG信息披露角度、金融机构社会责任角度、企业和利益相关者角度等角度将议题的实质性各自分为三个等级,三大角度实质性的综合考虑有助于我们客观合理的分配金融业ESG评级体系的二级议题权重。 四级指标权重设置:将四级指标分为A/B/C三个等级,自下而上赋予3:2:1的权重。通过自上而下、再自下而上的方法,我们获得了各个底层指标的权重。 打分方法:对每个金融公司的四级指标打出表现分数和披露分数,表现分数根据强度指标、百分比指标、披露指标、分层指标和二元指标等五大指标类型采用不同的打分方法,披露分数根据五大披露等级进行打分。披露分数用于修饰表现分数,以奖励金融公司信息披露表现。本文对15家银行和14家券商进行了打分。 通过银行业和证券业二级分数的比较,我们可以得出以下结论:一是本套金融业ESG评级体系的跨子行业分数可比性较强;二是证券业在能耗管理、排放物等环境量化指标分数上远超银行业;三是证券业和银行业在公司治理上的所有二级指标的分数相差不大,证券业和银行业在治理方面的表现差异较小。最终结果上,券商方面,表现最好的是中信建投和中信证券;银行方面,在社会类议题权重占比凸显的ESG评级体系下,表现最好的是中国银行和建设银行。 风险分析:报告结果均基于历史数据,历史数据存在不被重复验证的可能。 发布日期:2023-02-15 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。