浙商看牛市||“大有可为”大蓝筹第6弹:TCL科技(000100.SZ)

（以下内容从浙商证券《浙商看牛市||“大有可为”大蓝筹第6弹:TCL科技(000100.SZ)》研报附件原文摘录）
　　大蓝筹推荐 电子/新科技——TCL科技（000100.SZ） 推荐起始日期：2023年2月15日 推荐首席 陈杭 研究所所长助理 新科技首席 具备软硬件科技全链条视角，深度覆盖华为＆半导体全产业链。 S1230522110004 蒋高振 电子首席 2022金麒麟最佳分析师，2021金麒麟第二，2019新财富第五。 S1230520050002 浙商证券电子团队 团队特色：深耕产业链，发掘新变量 标签推荐：华懋科技，江丰电子，TCL科技 团队成员：蒋高振，吴若飞，赵洪，王俊之，褚旭，厉秋迪，苗霄寒，陈颖 浙商证券新科技团队 团队特色：专注华为，深耕硬科技 标签推荐：北方华创，江淮汽车，TCL科技 团队成员：陈杭，安子超 推荐理由 TCL科技是一家主营LCD面板的产业龙头，中大尺寸面板价格回升拐点在即，有望驱动公司盈利持续超预期。 超预期点 下游补库+控量挺价+供给缩减，驱动价格拐点先行。 驱动因素 1、LCD面板补库需求回升+寡头格局改善，LCD价格回暖/毛利率修复，驱动公司盈利拾级而上。 2、催化剂：LCD面板价格趋势拐点上行。 3、检验跟踪：半月度面板价格；LCD主流厂商稼动率。 盈利预测 预计2022-2024年营收分别为1695.22、1980.53、2258.75亿元，归母净利润分别2.51、46.44、71.70亿元，对应2022-2024年PE分别为234.7、12.7、8.2倍，对应PB分别为1.31、1.18、1.04倍。 估值分析 面板厂商历史盈利水平弹性受LCD价格/稼动率影响较大，故我们优先采取PB估值方法。TCL科技历史PB估值中枢约1.8-2倍PB，底部基本位于1.2-1.3倍PB水平，当前正处于底部水位。 风险提示 LCD面板下游需求不及预期；供给开出导致涨价不及预期。 相关报告： 《浙商电子/新科技 || TCL科技：拐点已至，开启新一轮价格周期！》 路演详情： 《浙商2023看牛市“大有可为”大蓝筹推荐 ‖ 电子行业蒋高振/新科技行业陈杭：TCL科技》 凝“新”聚力，“大”有可为 浙商研究所作为全市场对2023年最早看多且最乐观的机构，我们认为2023年股市凝“新”聚力、“大”有可为。浙商研究所全行业、多方位底部挖掘牛股，推出“凝新聚力”新成长推荐系列和“大有可为”大蓝筹推荐系列，助力机构投资者掘金2023年。 往期回顾 《浙商看牛市||“凝新聚力”新成长第10弹：华自科技（300490.SZ）》 《浙商看牛市||“凝新聚力”新成长第9弹：华懋科技（603306.SH）》 《浙商看牛市||“凝新聚力”新成长第8弹：键凯科技（688356.SH）》 《浙商看牛市||“大有可为”大蓝筹第5弹：北方华创（002371.SZ）》 《浙商看牛市||“凝新聚力”新成长第7弹：立中集团（300428.SZ）》 《浙商看牛市||“凝新聚力”新成长第6弹：路德环境（688156.SH）》 《浙商看牛市||“凝新聚力”新成长第5弹：报喜鸟（002154.SZ）》 《浙商看牛市||“大有可为”大蓝筹第4弹：洛阳钼业（603993.SH）》 《浙商看牛市||“大有可为”大蓝筹第3弹：江淮汽车（600418.SH）》 《浙商看牛市||“凝新聚力”新成长第4弹：百亚股份（003006.SZ）》 《浙商看牛市||“大有可为”大蓝筹第2弹：药明康德（603259.SH）》 《浙商看牛市||“凝新聚力”新成长第3弹：高澜股份（300499.SZ）》 《浙商看牛市||“凝新聚力”新成长第2弹：鑫铂股份（003038.SZ）》 《浙商看牛市||“大有可为”大蓝筹第1弹：平安银行（000001.SZ）》 《浙商看牛市||“凝新聚力”新成长第1弹：侨源股份（301286.SZ）》 关于浙商重大推荐/重点推荐 产品级别：AAA（最高） 产品亮点：研究员最强信心推荐，研究所最严格把关，全所最高标准的推荐。 认准【浙商重大推荐/重点推荐】标识。 产品定义： 「重大推荐」①逻辑特别清晰；②股价位置合适，一般底部推荐。 「重点推荐」①逻辑特别清晰；②上涨趋势明朗，一般右侧推荐。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！ 法律声明及风险提示 本公众号（“浙商证券研究所”）是浙商证券股份有限公司（下称“浙商证券”）研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点，所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下，本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的，需注明出处为“浙商证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。

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