【东方电子(000682.SZ)】电网自动化龙头企业,虚拟电厂打开成长空间——投资价值分析报告(殷中枢/郝骞/黄帅斌)
(以下内容从光大证券《【东方电子(000682.SZ)】电网自动化龙头企业,虚拟电厂打开成长空间——投资价值分析报告(殷中枢/郝骞/黄帅斌)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【东方电子(000682.SZ)】电网自动化龙头企业,虚拟电厂打开成长空间——投资价值分析报告 报告摘要 东方电子是电力自动化全产业链布局龙头企业,深度受益于电网数字化改革浪潮 东方电子成立于1987年,经过数十年的研发耕耘已在电力行业源-网-荷-储等各个环节形成了完整的产业链布局,自2007年起公司营业收入和归母净利润已实现连续15年持续增长。 电网数字化大势所趋,虚拟电厂有望成为未来发展重要抓手 (1)我们预计“十四五”期间数字新基建投资有望达到近1700亿元(国网1400亿元+南网260亿元),而辅助服务市场规模在2025年有望突破1300亿元(其中调频219亿元、备用877亿元)。 (2)根据国网测算,若为满足其经营区5%的峰值负荷需求,通过建设虚拟电厂,建设、运维和激励的资金规模有望达400亿~570亿元(按2020年国网最大负荷数据测算)。 公司传统主业稳中有升,虚拟电厂业务前瞻性布局有望抢占先机 (1)公司拥有发电、输变电、配电、用电等各环节的自动化产品及系统解决方案,在电网投资力度加大背景下有望实现稳健增长;此外,公司全资子公司威思顿在国网智能电表招标中标份额稳定在第一梯队(近五年市占率维持在4%左右,2022年进一步提升至4.88%),在电表升级换代周期中盈利有望持续提升。 (2)公司的虚拟电厂业务涵盖城市级虚拟电厂运行管理平台、负荷聚合商级负荷聚合管控平台和园区级虚拟电厂等三级虚拟电厂范围,在广州的多个虚拟电厂示范项目均表现优异,有望在行业放量之际抢占先机。 风险提示:电网投资不及预期;电力市场机制完善不及预期;原材料涨价风险。 发布日期:2023-02-15 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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