【万科(000002.SZ、2202.HK)】定增提升综合实力,销售拿地边际好转——动态跟踪(何缅南)
(以下内容从光大证券《【万科(000002.SZ、2202.HK)】定增提升综合实力,销售拿地边际好转——动态跟踪(何缅南)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【万科(000002.SZ、2202.HK)】定增提升综合实力,销售拿地边际好转——动态跟踪 报告摘要 事件: 2023年2月12日,公司发布《2023年度非公开发行A股股票预案》(以下简称《预案》)。 点评: 定增提升综合实力,1月销售降幅收窄,22年Q4拿地力度提升 定增提升综合实力,保障业务持续增长:根据《预案》,本次非公开发行股票拟向不超过35名(含)特定对象发行不超过11亿股(含)A股股票,预计不超过本次发行前公司A股总股本(含库存股)的11.32%;本次非公开发行股票拟募资总额不超150.0亿元(含),计划用于中山金域国际等11个房地产项目共105亿元,其余45亿元用于补充流动资金。本次非公开发行尚无确定的发行对象。本次非公开发行股票,将有利于优化公司的资本结构,提升公司的资金实力,增强公司的抗风险能力,为公司的业务持续增长提供坚实保障。 22年销售下滑明显,1月销售降幅收窄 22年全年,公司累计实现合同销售额4,169.7亿元,同比减少33.6%,下滑幅度明显;23年1月,公司实现合同销售额286.3亿元,同比减少19.6%,降幅较22年全年同比降幅边际收窄。公司积极调整销售策略,加大在上海区域、南方区域等核心地区的开工与推盘,目前核心城市货值充足,随着市场需求回暖,公司销售有望逐步止跌回升。 22年Q4拿地力度提升,聚焦核心深耕城市 22年Q4,公司新增土储总建面286.7万平米,权益建面175.1万平米;拿地总额为405.3亿元,占全年拿地总额的43.9%,全口径拿地销售比为39.6%,其中于上海、深圳等一线及强二线城市拿地金额合计占比高达98.2%。公司保持稳健经营,坚持量入为出,22年Q4投资力度提升明显,本次股票定增将补强公司现金流,助力投资力度回升。 信用保持稳定,资产加速盘活 22年Q4,公司发行中票共57亿元,发行利率为3.0%;发行公司债25亿元,发行利率为3.45%,融资渠道畅通,信用优势显著。23年1月,公司与中国建设银行下属公司共同投资设立建万住房租赁基金,基金募集规模100亿元,主要投资于公司子公司及关联公司的自持住宅、长租公寓等存量资产,用于租赁住房,助力公司加快现金回流,提升资产收益率。 风险提示:销售与拿地不达预期,竣工与交付不达预期,市场下行超预期等风险。 发布日期:2023-02-13 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【万科(000002.SZ、2202.HK)】定增提升综合实力,销售拿地边际好转——动态跟踪 报告摘要 事件: 2023年2月12日,公司发布《2023年度非公开发行A股股票预案》(以下简称《预案》)。 点评: 定增提升综合实力,1月销售降幅收窄,22年Q4拿地力度提升 定增提升综合实力,保障业务持续增长:根据《预案》,本次非公开发行股票拟向不超过35名(含)特定对象发行不超过11亿股(含)A股股票,预计不超过本次发行前公司A股总股本(含库存股)的11.32%;本次非公开发行股票拟募资总额不超150.0亿元(含),计划用于中山金域国际等11个房地产项目共105亿元,其余45亿元用于补充流动资金。本次非公开发行尚无确定的发行对象。本次非公开发行股票,将有利于优化公司的资本结构,提升公司的资金实力,增强公司的抗风险能力,为公司的业务持续增长提供坚实保障。 22年销售下滑明显,1月销售降幅收窄 22年全年,公司累计实现合同销售额4,169.7亿元,同比减少33.6%,下滑幅度明显;23年1月,公司实现合同销售额286.3亿元,同比减少19.6%,降幅较22年全年同比降幅边际收窄。公司积极调整销售策略,加大在上海区域、南方区域等核心地区的开工与推盘,目前核心城市货值充足,随着市场需求回暖,公司销售有望逐步止跌回升。 22年Q4拿地力度提升,聚焦核心深耕城市 22年Q4,公司新增土储总建面286.7万平米,权益建面175.1万平米;拿地总额为405.3亿元,占全年拿地总额的43.9%,全口径拿地销售比为39.6%,其中于上海、深圳等一线及强二线城市拿地金额合计占比高达98.2%。公司保持稳健经营,坚持量入为出,22年Q4投资力度提升明显,本次股票定增将补强公司现金流,助力投资力度回升。 信用保持稳定,资产加速盘活 22年Q4,公司发行中票共57亿元,发行利率为3.0%;发行公司债25亿元,发行利率为3.45%,融资渠道畅通,信用优势显著。23年1月,公司与中国建设银行下属公司共同投资设立建万住房租赁基金,基金募集规模100亿元,主要投资于公司子公司及关联公司的自持住宅、长租公寓等存量资产,用于租赁住房,助力公司加快现金回流,提升资产收益率。 风险提示:销售与拿地不达预期,竣工与交付不达预期,市场下行超预期等风险。 发布日期:2023-02-13 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。