【银河消费品零售&化妆品甄唯萱】行业周报丨1月CPI回升至2.1%,维持推荐高稳定性的优质零售标的

（以下内容从中国银河《【银河消费品零售&化妆品甄唯萱】行业周报丨1月CPI回升至2.1%,维持推荐高稳定性的优质零售标的》研报附件原文摘录）
　　核心观点 本周行业热点：①2月9日，中共中央、国务院表明到2025年形成一大批质量过硬、优势明显的中国品牌；②2023年1月份CPI有所上涨，疫情防控政策优化调整与春节假期消费数据成为促进上涨的重要因素。③贝恩公司发布《2022年中国奢侈品市场》，预计2023年第一季度结束前中国奢侈品将重归正向发展，到2023年中将恢复至2021年水平。 行情表现：本周（2023.02.06-2023.02.10）商贸零售指数上涨1.86%，表现优于深证成指（-0.03%），上证指数（-0.13%）、沪深300指数（-1.80%）。2023年年初至今行业指数累计上涨0.78%，跑输深证成指（8.72%）、沪深300（6.06%）、上证指数（5.55%）。 电商及代运营板块：南极电商子公司贝拉维拉完成工商变更，收购对公司进一步扩大现有生产规模，拓宽业务范围有积极作用。丽人丽妆完成工商变更登记并换发营业执照。公司2022年净利润同比出现了较大规模的下降，公司股东减持规模较大，后续需关注公司2023年业绩情况。 化妆品板块：普华永道预计2025年中国奢侈品市场规模将达8160亿元人民币，届时将占据约25%的全球奢侈品市场份额。倍加洁对收购薇美姿股权进行补充说明；青松股份向特定对象发行股票收到深圳证券交易所审核问询函，发行还需获得批复，其结果及时间尚存在不确定性。 家电3C连锁板块：天音控股子公司仲裁案件结果有助于公司收回应收款项，降低了公司坏账的可能性，对公司经营情况及财务状况无重大不利影响。 超市板块：盒马奥莱青浦首店正式营业，进一步开发中低端市场。 购百板块：天虹关闭宜春、南昌购物中心，公司业绩短期内或将承压；茂业商业下属公司签署物业服务合同形成关联交易；徐家汇签署房屋征收补偿协议并收到补偿款，征收不会对公司整体生产经营活动及其利润产生影响。 珠宝首饰板块：明牌珠宝投资所需资金与期末结余差距巨大，收到深圳证券交易关注函；金一文化被债权人申请重整及发布专项自查报告，企业资产及财务状况不佳可能需要重整；豫园股份发布公司债券发行预案公告及Kiroro项目审计报告。 投资建议 维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419）、王府井（600859）、永辉超市（601933）、家家悦（603708）、红旗连锁（002697）、华致酒行（300755）；以及消费品类的上海家化（600315）、珀莱雅（603605）、贝泰妮（300957）、水羊股份（300740）、可靠股份（301009）、豪悦护理（605009）、稳健医疗（300888）、百亚股份（003006）、豫园股份（600655）、周大生（002867）、老凤祥（600612）。 风险提示 市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河消费品零售&化妆品甄唯萱】行业周报丨关注近期2022年业绩预告披露情况，维持推荐高稳定性的优质零售标的 【银河消费品零售&化妆品甄唯萱】行业周报丨春节消费活跃复苏，维持推荐高稳定性的优质零售标的 【银河消费品零售&化妆品甄唯萱】行业周报丨关注行业内部分公司近期股权变动情况，维持推荐高稳定性的优质零售标的 本文摘自：中国银河证券2023年2月12日发布的研究报告《【银河消费品零售&化妆品】行业周报_1月CPI回升至2.1%，维持推荐高稳定性的优质零售标的》 分析师：甄唯萱 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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