【华泰宏观 | 图解海外周报】美债利率回升,日央行行长人选变动

（以下内容从华泰证券《【华泰宏观 | 图解海外周报】美债利率回升,日央行行长人选变动》研报附件原文摘录）
　　如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！。 核心观点 海外一周概览 美联储官员基于非农数据强化鹰派立场，指出就业市场持续强劲，加息仍将继续。市场对美联储鹰派预期提升，美元指数延续涨势，收于103.58，美债长短端利率均跳涨，股市波动下行，能源价格回升，工业金属大宗商品普遍下跌。本周周二将发布美国1月CPI数据。 联储重申抗通胀立场，加息预期有所回升。1月美国非农就业报告显示新增就业人数远超预期，美联储主席鲍威尔讲话称，通胀已开始下降，但仍处于早期。鲍威尔强调现有利率限制性不足，若就业持续强劲，加息可能超过市场定价。此外，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和亚特兰大联储主席博斯蒂克也在早前预计美联储还将持续加息。上周美国初次申请失业人数为19.6万人，为6周以来首次上升，但涨幅较小、或由周度波动引起，美国劳动力市场降温缓慢，未来美联储预计将维持偏紧立场。 美国消费者信心回升，但仍处低位；消费者短期通胀预期有所回升，中期平稳。美国2月密歇根大学消费者信心指数和通胀预期公布，消费者信心初值由1月的64.9上升至66.4，可能受近期通胀放缓、股市总体上涨提振。通胀预期方面，1年通胀预期初值超预期由上月的3.9%上升至4.2%，但5年期通胀预期初值与前一个月持平于2.9%，显示通胀降温、劳动力市场韧性尚存下，消费者对通胀预期不确定性较大。 日本央行行长候选人更改，货币政策不确定性再度上升，日元短线波动。据日本经济新闻社，因日本央行副行长雨宫正佳拒绝接任，上周日本政府计划提名植田和男为下任日本央行行长，这一举措被解读为鹰派信号，推动日兑美元汇率短线拉升，股市承压。随后植田和男在采访中强调保持宽松货币政策有必要性，日元及日本国债利率均回吐涨幅。 全球出行持续升温，美国出行和消费活动总体热度不减。全球航班和商务航班涨幅扩大，环比前一周分别上涨9.24%和5.02%，创近11月以来新高。美国出行方面，各指标涨跌互现，TSA安检人数较一周前上涨4.13%，较2019年同期跌幅有所收窄，同时纽约地铁客运量环比下降1.44%，相较疫情前同期跌幅扩大。另外，美国酒店入住率为55.3%，较上周下降1个百分点，但仍处今年以来高位。美国消费方面，自1月以来总消费环比持续回升，主要受休闲娱乐（+32.4%）和零售（+16.3%）恢复的提振。 美元指数延续上升态势，美债长短端利率上行，大宗商品多数下跌。基于美国1月非农就业报告和联储官员讲话，市场对联储鹰派预期提升，美元指数连续两周上涨，收于103.58，为近一月以来最高点。利率方面，美欧国债收益率均跳涨。美国10年期和2年期国债收益率分别上行21bp、20bp至3.74%和4.5%，欧元区、英国、德国长端利率也均有所提升。大宗商品方面，能源价格回升，金属和农产品价格多数下跌。上周以来，国际原油价格从低点持续回升，布伦特油和WTI油现货价格分别收于85.68美元/桶和79.72美元/桶；美元持续走高，压低伦敦工业基本金属价格。股市方面，因美联储官员释放鹰派信号，上周美股持续波动，纳斯达克指数收跌2.41%。 北京时间2月14日将公布美国1月CPI数据，我们将密切关注美国消费趋势以判断美国经济复苏前景。目前彭博一致预期的CPI同比与环比增速分别为6.2%和0.5%；核心CPI同比与环比分别为5.5%和0.4%。 风险提示：海外通胀放缓速度慢于预期；海外央行“鹰派”立场超预期。 主要图表 01 全球金融条件和领先指标一览 02 全球居民收入和消费活动高频指标 03 全球制造业、地产、外贸指标追踪 04 全球主要商品及航运价格监测 05 海外央行跟踪 06 资产价格：利率、汇率、全球股市 利率 汇率 全球股市 风险提示： 海外地缘冲突风险超预期；海外央行“鹰派”立场超预期。 文章来源 本文摘自：2023年2月12日发布的《美债利率回升,日央行行长人选变动》 易峘 研究员 SAC S0570520100005 | SFC AMH263 胡昊 联系人 SAC S0570122090198 免责声明 ▲向上滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。 华泰证券宏观研究 欢迎关注华泰证券宏观研究，感谢您的支持！我们将与您一同剖析宏观经济、关注资本市场！

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