揭秘公募FOF四季报,长小牛喊你来抄作业了!

（以下内容从长江证券《揭秘公募FOF四季报,长小牛喊你来抄作业了!》研报附件原文摘录）
　　2022年度四季报已披露完毕，FOF基金经理的调仓动态也浮出水面，一起来回顾FOF基金的规模、业绩和持仓，看看“专业买手”在四季度都在买什么吧。 一、公募FOF市场概览 2022年FOF基金发行速度提升，全年新成立144只FOF；受权益市场影响，FOF总规模下降，最新总规模为1926.98 亿元。 我们选取2023年1月1日以前成立的全市场FOF基金构建样本池，样本池内一共有378只FOF基金。FOF基金在近一年加快发行速度，2022年新成立144只FOF基金；从规模上看，样本池内基金总规模在2021年Q4达到峰值2220.13 亿元，2022年呈现下降趋势。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2017/12/31~2022/12/31 养老目标日期型FOF有89只，最新总规模197.13亿元；养老目标风险型FOF有118只，最新总规模690.60亿元；普通FOF有171只，最新总规模1039.32亿元。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：截至2022/12/31 二、公募FOF业绩表现 Wind FOF基金指数长期保持较小回撤与波动。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2018/2019/2020/2021/2022完整年度 偏股混合型FOF除2019年，其他年度均能跑赢沪深300指数；今年以来养老目标日期（2050~2065）FOF和股票型FOF表现超越指数。 我们根据目标退休年份对养老目标日期FOF划段细分，根据基金全称包含的风险特征对养老目标风险FOF细分，同时也使用股债维度Wind分类对普通FOF细分，统计各阶段细分类型FOF基金的平均年度回报如下表。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2018/2019/2020/2021/2022完整年度，2023/1/1~2023/2/6 备注：仅统计成立年限完整覆盖各统计区间的FOF的平均回报；养老目标日期FOF（2035~2040）细分类仅包含易方达汇诚养老2038三年一只FOF；养老目标日期FOF（2060~2065）细分类仅包含工银养老目标日期2060五年持有一只FOF。 FOF基金2022Q4榜单TOP5 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2022Q4 注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理及产品的评价 三、公募FOF四季报持仓 FOF基金经理都在重金买什么？ 四季报数据显示，FOF持有的重仓市值TOP10偏股类基金均为主动管理型，其中易方达旗下基金占据6只，2022年度绩优黑马周海栋获得FOF资金青睐；重仓市值TOP10偏债类基金多为短债、纯债类，交银施罗德旗下基金占据4只。 重仓市值TOP10的偏股类基金中有6只都是易方达旗下的基金，FOF基金持有总市值最多的为基金经理陈皓管理的易方达港股通成长，受益于港股四季度的走强，该基金也获得了较高的收益。这10只基金有8只在四季度均获得正收益。重仓市值TOP10的偏债类基金多为短债、纯债类基金。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2022Q4 注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理及产品的评价 最受FOF基金经理宠爱的基金有哪些？ FOF基金经理对偏股类基金的宠爱呈现“两碗水端平”：既有熟悉的明星基金经理，也有2022年度的新晋黑马，医药主题基金经理万民远跃入TOP10，与周海栋并列第一，同时为21只FOF基金所持有。 被最多FOF基金经理持有的偏股类基金有耳熟能详的明星基金经理，如周雪军、林英睿、丘栋荣等，也有2022年度业绩表现优异因而获得更多人关注的基金经理如周海栋、董辰等，值得关注的是，不管是从市值还是被持有FOF数量维度，万民远管理的医药主题基金融通健康产业均上榜，可以看到FOF基金经理在四季度比较一致地对医药赛道进行了布局；被最多FOF基金经理持有的偏债类基金中，我们看到了富国天利增长债券A和易方达岁丰添利债券两只固收+基金的身影。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2022Q4 注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理及产品的评价 四季度FOF新进了哪些重仓基金？ 新进四季度重仓基金行列的大多为短债基金，偏股类基金包括基金经理陈皓、武阳、郭杰、周海栋、董辰和万民远管理的主动管理型基金，其中新进的三只易方达旗下基金均为可投港股的沪港深基金。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2022Q4 注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理及产品的评价 基金研究团队 余哲，S0490619020003，F6860000000132 谢静，S0490118100013，F6860000000177 吴炬辉，S0490622090037，A20221014001804 裴兵，S0490621040015，F6860000000149 王峰洋，S0490122040011 风险提示：本文的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的整理和分析，仅供信息参考，不构成投资建议，不作为任何法律文件。本文所涉基本信息均来源于市场公开资料，基金经理观点为后续整理，不代表长江证券观点，长江证券及其撰写人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和观点不会发生任何变更。文中所提具体标的仅用于客观举例，相关观点不代表对证券涨跌或市场走势的确定性判断，长江证券不对依据本文操作产生的盈亏承担任何责任。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成其公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎作出投资决策、独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。本文版权仅为长江证券所有。未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本文的全部或部分内容，亦不得从未经长江证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本文的全部或部分内容。版权所有，违者必究。

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