美国非农数据大超预期,投资级中资美元债下跌——海通固收海外债周报(姜珮珊、藏多)
(以下内容从海通证券《美国非农数据大超预期,投资级中资美元债下跌——海通固收海外债周报(姜珮珊、藏多)》研报附件原文摘录)
重要提示:《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施,通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考,完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 投资要点: 美国非农就业数据大超预期,失业率触及53年低点。美国1月ISM非制造业PMI为55.2,高于前值和预期;1月ISM制造业PMI为47.4,创2020年5月以来新低。美国1月Markit服务业PMI终值46.8、制造业PMI终值46.9,均高于前值和预期。美国1月季调后非农就业人口增51.7万人,创去年7月来最大增幅,预期增18.5万人,前值增26万人;失业率为3.4%,触及53年低点,预期3.6%,前值3.5% 。 FOMC会议如期加息25BP。美国2022年11月FHFA房价指数环比降0.1%,预期降0.5%,前值0%;11月S&P/CS20座大城市房价指数同比升6.77%,创2020年9月以来最小增幅,预期升6.8%,前值升8.7%。FOMC会议宣布,上调联邦基金利率目标区间25个基点到4.50%至4.75%之间,加息幅度符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示,正在讨论再加息几次以达到适当的限制性立场,离这个水平不远了;如果经济形势符合预期,预计不会在2023年降息;美国经济仍有可能实现软着陆。据CME“美联储观察”,截至2月6日,美联储3月加息25个基点的概率为82.7%,维持利率不变的概率为17.3%;到5月维持利率不变的概率为7.2%,累计加息25个基点的概率为44.6%,累计加息50个基点的概率为48.2%。 美国。主权债:美债下跌。23/1/27-23/2/3,2Y美债利率上行11bp至4.30%,10Y美债利率上行1BP至3.53%;10Y-2Y美债利差倒挂幅度由1月27日的67bp扩大至77bp。信用债:高收益债指数上涨。 欧洲。主权债:德国、法国债市上涨,长短端利率均下行。英国债市分化,短端利率下行,长端利率上行。信用债:投资级债券指数、高收益债指数均上涨。 亚洲。主权债:韩国、中国债市上涨,长短端利率均下行;日本债市分化,短端利率下行、长端利率上行;新加坡债市分化,短端利率持平、长端利率上行。信用债:中债信用债总指数、日本公司债指数和新兴国家(除日本)非投资级指数均上涨。 新兴市场。主权债:俄罗斯、巴西债市下跌,长短端利率均上行;南非、墨西哥、印尼债市上涨,长短端利率均下行;印度债市分化,短端利率上行、长端利率下行;巴基斯坦、土耳其长端利率上行。信用债:投资级非主权债指数、高收益债指数均上涨。 中资美元债:投资级收益率平均上行,投机级价格平均上涨。投资级中资美元债收益率平均上行0.15BP,投机级中资美元债价格平均上涨0.11%。 -------------------- 1.主权债和信用债市场周度观察 2.各市场经济数据周度观察 3.中资美元债周度观察 3.1中资美元债:投资级收益率平均上行,投机级价格平均上涨 上周投资级中资美元债收益率平均上行。根据我们的样本库,2月3日投资级中资美元债(非金融债)收益率与1月27日相比平均上行0.15BP。具体来看,3年期及以下债券收益率平均上行2BP,3-5年期债券收益率平均上行0.80BP,7年期及以上期限的债券收益率平均下行4.90BP。 上周投机级中资美元债价格平均上涨0.11%。具体来看,投机级中资美元债发行人的价格平均上涨。价格上涨幅度最大的发行人为路劲地产海外金融2016(A)有限公司,价格下跌幅度最大的发行人为广州市方圆房地产发展有限公司。 3.2 新兴市场美元债发行情况 ------------------------------- 相关报告(点击链接可查看原文): 美国四季度GDP增速高于预期,中资美元债上涨 美国CPI环比转负,中资美元债上涨 美国非农就业强劲,中资美元债上涨 日本央行开展计划外购债,中资美元债下跌 【海通固收】美债系列研究合集 中资美元债投资级市场——峰回路转 熬冬待春——中资美元债介绍与展望 短期震荡行情,中长期或陡峭化——从供需角度看美国国债市场 美元的在岸与离岸流动——美元流动性系列之二 法律声明 本公众订阅号(微信号:珮珊债券研究)为海通证券研究所债券行业运营的唯一官方订阅号,本订阅号所载内容仅供海通证券的专业投资者参考使用,仅供在新媒体背景下的研究观点交流;普通个人投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力,使用订阅号相关信息或造成投资损失,请务必取消订阅本订阅号,海通证券不会因任何接收人收到本订阅号内容而视其为客户。 本订阅号不是海通研究报告的发布平台,客户仍需以海通研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。 市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本订阅号所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,对任何因直接或间接使用本订阅号刊载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失,海通证券不承担任何法律责任。 本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效,海通证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务,在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有,任何订阅人如预引用或转载本订阅号所载内容,务必联络海通证券研究所并获得许可,并必注明出处为海通证券研究所,且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所债券行业对本订阅号(微信号:珮珊债券研究)保留一切法律权利。其它机构或个人在微信平台以海通证券研究所债券行业名义注册的、或含有“海通证券研究所债券团队或小组”及相关信息的其它订阅号均不是海通证券研究所债券行业官方订阅号。
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