【华泰科技】电子周报:海外科技股出现过热信号

（以下内容从华泰证券《》研报附件原文摘录）
　　如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 华泰观点#1：海外科技股出现过热信号 上周美联储如期加息25bp，并承认通胀有所缓和，尽管多数美股4Q22业绩不及彭博一致预期，但市场乐观情绪仍带动美股上涨，恐贪指数已行至21年3月以来高位。尾盘公布1月美国非农数据大超预期显示通胀粘性较高，周五美股下跌，10年美债涨13bp。国内方面，1月非制造业PMI环比大幅回暖，预示内需提振。根据BCI数据，1月上旬手机销量同比转正，同时面板、MLCC同样存在景气度上行信号，建议持续追踪终端需求复苏节奏。电动车方面，受国补取消以及春节假期等影响需求受挫，乘联会预计1月新能源乘用车批发量环比跌45%，但投资者广泛关注零部件公司业绩兑现节奏。 华泰观点#2：关注美股科技公司及半导体企业资本开支收缩情况 上周美股密集公布4Q22业绩。（1）科技巨头：Apple 4Q22收入/净利润同比跌5.5/13.4%，均低于彭博一致预期3%。META、亚马逊、谷歌净利润大幅低于彭博一致预期，但Meta Reality Lab收入超预期11.4%。业绩会上，巨头们表示将继续加大成本控制（据DIGITIMES，META、微软、亚马逊、谷歌或下修2023年服务器采购量。）（2）半导体：由于存储芯片价格持续下跌及供给过剩，三星电子4Q22存储业务收入环比/同比降20.3/37.6%，公司预计1Q23需求依旧疲软，2H23逐渐恢复。23年资本开支：SK海力士指引同比降50%，西部数据下修指引至23亿美元，但三星仍指引同比持平。 正文 行情回顾 业绩、股东增减持、股权激励、IPO情况回顾 A股：SW电子上涨2.9%，跑赢上证指数（-0.0%） 上周全部A股日均成交额合计9,836亿元，环比上升32.8%。蓝思业绩预告2022年扣非净利润同比增长54-63%，上周股价涨+18.3%。因英特尔减持影响，澜起上周股价-12.6%。电子板块涨幅居前企业包括：歌尔股份（+17.3%）、寒武纪（+16.5%）；其他跌幅居前企业包括：拓荆科技（-5.0%）、芯朋微（-4.9%）。TMT其它板块，SW通信涨2.1%，SW计算机涨4.8%，SW传媒涨3.8%。 港股：恒生科技指数下跌3.7%，跑赢恒生指数（-4.5%） 上周全部港股日均成交额合计1,265亿港元，环比上升41.1%。上周ChatGPT广受市场关注，寒武纪/百度/商汤股价+16.5/5.8/4.1%。受新增订单疲软影响，蔚来旧款车型大幅降价，上周股价跌12%。恒生科技主要成分股中其他涨幅居前的企业包括：金山软件（+9.2%）、理想（+4.4%）；其他跌幅居前企业包括：平安好医生（-13.3%）、阿里健康（-11.0%）、携程（-9.9%）。传媒互联网板块，百度涨5.8%，美团跌1.2%，快手跌4.7%，腾讯跌7.2%，阿里巴巴跌9.5%。 海外：纳斯达克中概股下跌5.2%，纳指上涨3.3%，标普500上涨1.6% 上周纳斯达克中概股跌5.2%，纳指涨3.3%，标普500涨1.6%，费城半导体指数涨4.6%。十年期美债利率上升1bp至3.53%。半导体板块涨幅居前为AMD超威半导体（+14.2%）、拉姆研究（+9.6%）、联电（+9.0%），跌幅较大的为镁光（-2.3%）、三星电子（-1.2%）。互联网板块：Meta涨22.9%，Alphabet涨4.5%，SEA涨2.8%，亚马逊涨1.1%。美股汽车板块：特斯拉涨6.8%，理想涨0.4%，小鹏跌1.8%，蔚来跌12.0%。上周比特币涨1.8%。 点击查看原报告 风险提示： 海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 本材料所载观点源自2023年2月5日发布的周报《海外科技股出现过热信号》，分析师：黄乐平 SAC No.S0570521050001 | SFC No.AUZ066；陈旭东 SAC No.S0570521070004 | SFC No.BPH392；丁宁 SAC No.S5070522120003；张皓怡 SAC No.S0570522020001；刘溢 SAC No.S0570522070002，对本材料的完整理解请以上述研报为准。 关注我们 华泰证券研究所国内站（研究Portal） https://inst.htsc.com/research 访问权限：国内机构客户 华泰证券研究所海外站 https://intl.inst.htsc.com/mainland 访问权限：美国及香港金控机构客户 添加权限请联系您的华泰对口客户经理 免责声明 ▲向上滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。

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