【华泰科技】电子周报:关注需求复苏和美股科技巨头业绩

（以下内容从华泰证券《【华泰科技】电子周报:关注需求复苏和美股科技巨头业绩》研报附件原文摘录）
　　如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 华泰观点#1：需求复苏提振交易信心 美国12月核心PCE环比+0.3%，持平彭博一致预期，同比增速较11月放缓0.3pct，创14个月以来增速最低值，美联储放缓加息的希望增加。上两周纳指涨5.6%，标普500涨2.2%。国内，春节期间出行活动同比提升，电影、旅游等消费活动数据回暖。截至27日24时，2023年“春节档”票房总额超67亿元人民币，同增11.89%。需求复苏提振市场交易信心，1月26日港股开市后上扬，恒生指数/恒生科技指数单日上涨2.4%/4.3%。过去两周，恒生科技/SW电子分别上涨7.3%/5.6%。建议关注消费类终端需求复苏进程。 华泰观点#2：关注美股科技巨头业绩 过去两周美股科技巨头业绩相继披露。特斯拉（+44.0%）营收/净利润分别较彭博一致预期高1.05/3.17%，考虑近期降价影响，公司预计2023年整车毛利率仍将超20%(4Q22为25.9%)。英特尔（-7.0%）全年净利润同降60%，公司表示全球PC市场需求低迷，服务器市场面临来自AMD、ARM的竞争。微软（+4.0%）FY2Q23营收同增2%，公司预期云计算和Azure增长将放缓。ASML（+3.5%）预计2023年营收增长超25%，毛利率小幅改善，并预期2H23全球半导体市场需求反弹。建议关注AMD(1/31)，Meta(2/1)，Apple/Alphabet/高通(2/2)，Amazon(2/3)业绩表现。 正文 行情回顾 业绩、股东增减持、股权激励、IPO情况回顾 A股：SW电子上涨5.6%，跑赢上证指数（+3.2%） 春节前一周，全部A股日均成交额合计7,408亿元，环比上升0.5%。电子板块涨幅居前企业包括：芯原股份（+21.8%）、芯朋微（+18.5%）、拓荆科技（+17.7%）；跌幅居前企业包括：聚辰股份（-9.9%）、经纬恒润（-3.1%）、华阳集团（-2.9%）。北向资金合计净流入485亿元，主要增持京东方A、韦尔股份、立讯精密，减持圣邦股份、三环集团、紫光国微。TMT其它板块，SW通信涨2.9%，SW计算机涨7.9%，SW传媒涨2.6%。 港股：恒生科技指数上涨7.3%，跑赢恒生指数（+5.5%） 上两周全部港股日均成交额合计895亿港元，环比下降25.4%。继美国财政部OFAC确认美国投资者可以持有商汤股票后，富时罗素将评估把商汤添加进FTSE Global Equity Index Series (GEIS)的可能性，商汤股价大涨（+25.5%）。恒生科技主要成分股中其他涨幅居前的企业包括：瑞声科技（+24.7%）、舜宇（+20.0%）；跌幅居前企业包括：联想（-2.3%）、快手（-0.8%）。传媒互联网板块，腾讯涨14.0%，阿里巴巴涨5.9%，百度涨3.2%，美团涨1.1%，快手跌0.8%。南向资金上两周合计净流入29亿元，主要增持中国移动、比亚迪、舜宇，减持腾讯、美团、华虹半导体。 海外：纳斯达克中概股上涨5.4%，纳指上涨5.6%，标普500上涨2.2% 上两周纳斯达克中概股涨5.4%，纳指涨5.6%，标普500涨2.2%，费城半导体指数涨5.6%。十年期美债利率上升3bp至3.52%。半导体板块涨幅居前为英伟达（+23.3%）、镁光（+11.5%）、高通公司（+9.7%），跌幅较大的为英特尔（-7.0%）、科天（-4.7%）、联发科（-3.1%）。互联网板块：SEA涨17.4%，Meta涨11.0%，Alphabet涨9.6%，亚马逊涨7.3%。美股汽车板块：特斯拉涨44.0%，理想涨10.2%，蔚来涨7.6%，小鹏涨5.7%。上两周比特币涨10.0%。 点击查看原报告 风险提示： 海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 本材料所载观点源自2023年1月29日发布的周报《 关注需求复苏和美股科技巨头业绩 》，分析师：黄乐平 SAC No.S0570521050001 | SFC No.AUZ066；陈旭东 SAC No.S0570521070004 | SFC No.BPH392；丁宁 SAC No.S5070522120003；张皓怡 SAC No.S0570522020001；刘溢 SAC No.S0570522070002，对本材料的完整理解请以上述研报为准。 关注我们 华泰证券研究所国内站（研究Portal） https://inst.htsc.com/research 访问权限：国内机构客户 华泰证券研究所海外站 https://intl.inst.htsc.com/mainland 访问权限：美国及香港金控机构客户 添加权限请联系您的华泰对口客户经理 免责声明 ▲向上滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。

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