【海通金工】超额持续回撤,三者兼优组合成唯一亮点(量化选股周报)

（以下内容从海通证券《【海通金工】超额持续回撤,三者兼优组合成唯一亮点(量化选股周报)》研报附件原文摘录）
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2023年1月以来，沪深300增强组合累计收益率为6.44%，同期沪深300指数收益率为8.00%，超额收益为-1.56%；中证500增强组合累计收益率为5.67%，同期中证500指数收益率为6.60%，超额收益为-0.92%；中证1000增强组合累计收益率为6.76%，同期中证1000指数收益率为7.25%，超额收益为-0.49%。 2023年以来，沪深300增强组合累计收益率为6.44%，同期沪深300指数收益率为8.00%，超额收益为-1.56%；中证500增强组合累计收益率为5.67%，同期中证500指数收益率为6.60%，超额收益为-0.92%；中证1000增强组合累计收益率为6.76%，同期中证1000指数收益率为7.25%，超额收益为-0.49%。 2 基金重仓股组合 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为2.45%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为2.63%、3.20%、3.77%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为-1.32%。 2023年1月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为7.30%，同期股票型基金总指数收益率为7.49%，超额收益为-0.20%。2023年以来，组合累计收益率为7.30%，同期股票型基金总指数收益率为7.49%，超额收益为-0.20%。 3 盈利、增长、现金流三者兼优组合 上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为5.88%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为1.77%、2.63%、3.20%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为3.25%。 2023年1月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为11.14%，同期沪深300指数收益率为8.00%，超额收益为3.13%。2023年以来，三者兼优组合累计收益率为11.14%，同期沪深300指数收益率为8.00%，超额收益为3.13%。 4 有基本面支撑的低估值组合 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为2.07%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为1.77%、2.63%、1.74%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为-0.56%。 2023年1月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为5.44%，同期沪深300指数收益率为8.00%，超额收益为-2.56%。2023年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为5.44%，同期沪深300指数收益率为8.00%，超额收益为-2.56%。 上周，GARP组合的周收益率为2.67%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为1.77%、2.63%、1.74%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为0.04%。 2023年1月以来，GARP组合累计收益率为6.72%，同期沪深300指数收益率为8.00%，超额收益为-1.29%。2023年以来，GARP组合累计收益率为6.72%，同期沪深300指数收益率为8.00%，超额收益为-1.29%。 5 小盘价值优选组合 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为-0.16%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为3.37%、2.91%、3.69%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为-3.85%。 2023年1月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为2.06%，同期微盘股指数收益率为6.57%，超额收益为-4.52%。2023年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为2.06%，同期微盘股指数收益率为6.57%，超额收益为-4.52%。 上周，小盘价值优选组合2的周收益率为3.21%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为3.37%、2.91%、3.69%。上周，小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为-0.48%。 2023年1月以来，小盘价值优选组合2累计收益率为4.76%，同期微盘股指数收益率为6.57%，超额收益为-1.82%。2023年以来，小盘价值优选组合2累计收益率为4.76%，同期微盘股指数收益率为6.57%，超额收益为-1.82%。 6 单因子 按照股票的因子值对全市场/沪深300指数成分股/中证500指数成分股/中证1000指数成分股进行排序，分别选择因子值最高与最低的10%股票，构建等权组合，并根据各因子的长期表现，定义并计算多头、空头与多空收益。 6.1 风格类因子 风格类因子方面，全市场范围内，小市值股票优于大市值股票。上周，市值因子多头组合收益为0.73%，空头组合收益为-0.02%，多空组合收益为0.75%；PB因子多头组合收益为0.05%，空头组合收益为-0.15%，多空组合收益为0.20%；PE_TTM因子多头组合收益为-0.74%，空头组合收益为0.30%，多空组合收益为-1.04%。 2023年1月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，市值因子多空收益分别为-0.16%、3.50%、1.43%、-0.14%，PB因子多空收益分别为-0.13%、-1.99%、-0.96%、-3.47%，PE_TTM因子多空收益分别为-0.42%、-2.96%、-2.85%、0.23%。 2023年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，市值因子多空收益分别为-0.16%、3.50%、1.43%、-0.14%，PB因子多空收益分别为-0.13%、-1.99%、-0.96%、-3.47%，PE_TTM因子多空收益分别为-0.42%、-2.96%、-2.85%、0.23%。 6.2 技术类因子 技术类因子方面，全市场范围内，反转因子、换手率因子、波动率因子均贡献正收益。上周，反转因子多头组合收益为0.92%，空头组合收益为-2.81%，多空组合收益为3.73%；换手率因子多头组合收益为0.32%，空头组合收益为-2.02%，多空组合收益为2.34%；波动率因子多头组合收益为0.23%，空头组合收益为-2.16%，多空组合收益为2.40%。 2023年1月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，反转因子多空收益分别为10.44%、2.24%、5.42%、7.12%，换手率因子多空收益分别为3.98%、-4.99%、-2.63%、2.14%，波动率因子多空收益分别为4.57%、-2.34%、0.56%、1.84%。 2023年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，反转因子多空收益分别为10.44%、2.24%、5.42%、7.12%，换手率因子多空收益分别为3.98%、-4.99%、-2.63%、2.14%，波动率因子多空收益分别为4.57%、-2.34%、0.56%、1.84%。 6.3 基本面因子 基本面因子方面，全市场范围内，ROE因子、SUE因子、预期净利润调整因子均贡献负收益。上周，ROE因子多头组合收益为-0.42%，空头组合收益为-0.34%，多空组合收益为-0.09%；SUE因子多头组合收益为0.01%，空头组合收益为0.27%，多空组合收益为-0.26%；预期净利润调整因子多头组合收益为-0.01%，空头组合收益为0.15%，多空组合收益为-0.16%。 2023年1月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，ROE因子多空收益分别为2.91%、-1.57%、2.73%、-0.15%，SUE因子多空收益分别为0.93%、0.65%、-1.31%、0.26%，预期净利润调整因子多空收益分别为-0.62%、3.71%、0.32%、-3.08%。 2023年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，ROE因子多空收益分别为2.91%、-1.57%、2.73%、-0.15%，SUE因子多空收益分别为0.93%、0.65%、-1.31%、0.26%，预期净利润调整因子多空收益分别为-0.62%、3.71%、0.32%、-3.08%。 7 风险提示 市场环境变动风险、有效因子变动风险。 特别声明：本报告所涉及模型和策略的原理、假设和计算方法已在专题研究报告中披露，模型使用的数据源均来自于市场公开信息，研究员未进行主观判断调整。 联系人：罗蕾，021-23219984 法律声明： 本公众订阅号（微信号：海通量化团队）为海通证券研究所金融工程运营的唯一官方订阅号，本订阅号所载内容仅供海通证券的专业投资者参考使用，仅供在新媒体背景下的研究观点交流；普通个人投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力，使用订阅号相关信息或造成投资损失，请务必取消订阅本订阅号，海通证券不会因任何接收人收到本订阅号内容而视其为客户。 本订阅号不是海通研究报告的发布平台，客户仍需以海通研究所通过研究报告发布平台正式发布的完整报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本订阅号刊载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，海通证券不承担任何法律责任。 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