春节研究特辑 | 国金2022年度星级报告精选-医药研究

（以下内容从国金证券《春节研究特辑 | 国金2022年度星级报告精选-医药研究》研报附件原文摘录）
　　- 什么是国金星级报告 - 国金星级报告由一线销售与客户共同选出，是本年度颇具代表性与指导意义的深度报告与产业融合研究，是在研究现象、产业链与数据的同时，动态跟踪挖掘背后的逻辑、趋势和信息的精品报告。精选41篇报告，立足专业，深度挖掘价值，回顾2022年市场的精彩纷呈。 - 开启研究3.0时代 - 2021年，国金证券股份有限公司提出以“专业研究、定价能力”为核心战略，国金证券研究所开启研究3.0改革，强调研究员回归研究本源，“具备定价”能力，与投行、PE、机构等部门联合对企业进行深度服务和相互赋能，依靠专业研究及定价能力长期服务机构客户。 目录 ＋ 医药 袁维-《联影医疗公司深度：创新蓄力，海内外双重动力引动长期发展》 王班-《医药2023年度策略：底部三重共振向上，看好修复与创新双主线》 袁维-《降糖减重专题报告：GLP-1RA产品优势显著，看好未来成长空间》 王班-《AD领域进展不断，大分子CDMO需求向好》 赵海春-《博瑞医药深度：精于稀缺高难合成药物，布局高端制剂产能》 医药 推荐 推荐语：联影医疗长期坚持13%以上研发投入，创新蓄力，目前多款产品市场占有率居前，随国内医疗基础建设预计未来公司利润22-24年CAGR 28%。海外市场逐步发力，有望增添公司增长长期动力。 医疗团队成员：袁维/张语馨/何冠洲/窦慧敏/赵博宇/徐雨涵等 推荐 推荐语：GLP-1RA产品优势显著，多款产品国内陆续获批，21年医院端/药店端销售分别同增104%/75%，看好未来成长潜力。周制剂市场认可度较高，司美格鲁肽表现亮眼。国内治疗肥胖症药物市场广阔，多厂家布局GLP-1RA。 医疗团队成员：袁维/张语馨/何冠洲/窦慧敏/赵博宇/徐雨涵等 推荐 推荐语：医药板块底部三重共振向上：政策、业绩、估值/持仓底部，持续边际改善。医药政策预期见底回升，医保谈判是2023年的重要催化；常规医药业绩底部，2023开启底部反转周期；估值历史底部，持仓底部低配，多类优质医药资产已极具长期配置价值。看好常规医药修复与创新双主线。 医药团队成员：王班/赵海春/王大伟/王维肖等 推荐 推荐语：AD 患者人群庞大，市场前景广阔。近期 AD 领域单抗药物研发进展不断，极大提振了 AD 领域创新药研发信心和预期。AD 研发进展有望进一步催化需求，全球生物大分子 CDMO 供需格局预期持续向好。 医药团队成员：王班/赵海春/王大伟/王维肖等 推荐 推荐语：博瑞医药吡美莫司原料药获国家药监局批准，为中国首例，亦向美国提交DMF申请并获受理处于评审阶段，发酵半合成平台合成实力再获验证。2017年全球吡美莫司制剂端的销售额为2.48亿美元，有望持续增长。定增募集2.26亿元，加强高端吸入制剂创新投入。 医药团队成员：王班/赵海春/王大伟/王维肖等

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）