【国君环保】周观点:重申固废&再生资源板块投资机会

（以下内容从国泰君安《【国君环保】周观点:重申固废&再生资源板块投资机会》研报附件原文摘录）
　　导读 上周CEA周成交25万吨，周成交均价56元/吨。地方碳配额周成交53万吨，周成交均价37元/吨，环比增长17%。CCER周成交30万吨，环比增长29%。 摘要 地方碳配额周成交53万吨，CCER周成交30万吨。 上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交25万吨，周成交均价55.73元/吨，与前一周基本持平。地方交易所碳配额上周成交量53万吨，较前一周下降30%，周成交均价为36.72元/吨，较前一周增长17%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为广东碳排放权交易所74.30元/吨，最低为福建省碳配额31.30元/吨。上周全国CCER成交量30万吨，较前一周增长29%。 碳中和信息速递 工业和信息化部等六部门关于推动能源电子产业发展的指导意见，推动能源绿色低碳转型，促进清洁能源与节能降碳增效、绿色能源消费等高效协同。支持建立锂电等全生命周期溯源管理平台，开展电池碳足迹核算标准与方法研究，探索建立电池产品碳排放管理体系。 周度投资观点 国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部印发《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》的通知。“十四五”显著提升建制镇建成区生活垃圾、污水处理能力，重点建制镇实现污水、垃圾处理全覆盖。跨镇集中联建方式或就近纳入城市市政污水处理系统，推进高质量污水处理厂、网建设。建制镇生活用水厂网配套以及垃圾清运处理存在缺口，政策有望进一步打开下沉市场。投资建议：政策将推动建制镇开展集中垃圾焚烧设施以及污水处理设施建设，提升生活垃圾再生利用率。下沉垃圾分类收集及转运设施，加强生活垃圾资源化利用，鼓励集中共建垃圾焚烧设施。推荐：1）国企龙头公司创造新的增长空间，推荐三峰环境、瀚蓝环境、光大环境、绿色动力；2）民企固废处置龙头围绕新能源绿电运营商、新能源材料生产商等领域寻找第二成长曲线，有望迎来价值重估机遇。推荐旺能环境、中国天楹、伟明环保、ST龙净，圣元环保为受益标的。3）成渝地区城镇化加速，打开污水处理空间，推荐地方水务龙头重庆水务，受益标的为兴蓉环境。4）建制镇健全生活垃圾分类设施，生活垃圾再生利用率有望提升，推荐再生PET工艺包供应商三联虹普，受益标的为英科再生。 环保板块上周涨跌幅 1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨2.63%、2.95%、2.42%、1.41%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨3.44%、2.18%、3.26%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：ST龙净（+16.46%）、蓝晓科技（+9.72%）、怡球资源（+8.28%）、兴源环境（+8.28%）、湘潭电化（+8.02%）。3）跌幅前五名分别为：同兴环保（-10.56%）、上海洗霸（-6.30%）、山高环能（-6.16%）、海新能科（-4.03%）、长青集团（-3.01%）。 风险提示 项目进度或经营情况低于预期，行业政策变化等。 正文 周度投资观点 国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部印发《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》的通知。 “十四五”显著提升建制镇建成区生活垃圾、污水处理能力，重点建制镇实现污水、垃圾处理全覆盖。方案提出，至2025年，①污水处理方面，常住人口5万以上的建制镇建成区基本消除收集管网空白区，镇区常住人口1万以上的建制镇建成区和京津冀地区、长三角地区、粤港澳大湾区建制镇建成区基本实现生活污水处理能力全覆盖。②生活垃圾方面，建制镇建成区基本实现生活垃圾收集、转运、处理能力全覆盖。 跨镇集中联建方式或就近纳入城市市政污水处理系统，推进高质量污水处理厂、网建设。1）方案明确，靠近城市（县城）的镇，生活污水可纳入城市（县城）市政污水处理系统。城镇化水平较高、人口密集的镇，可集中规划建设污水处理设施，按照就近就地资源化利用的要求，合理布局设施。相邻间距较近的镇，可采用跨镇集中联建方式建设污水处理设施。2）新建污水收集处理设施的建制镇，确保配套管网与污水处理设施同步规划、建设、投运。已有污水收集处理设施的建制镇，应加大污水管网排查整治力度，逐步消除管网空白区，加强新建管网和存量管网、市政管网和小区管网的合理连接，确保管网畅通和高效运行。 下沉垃圾分类收集及转运设施，加强生活垃圾资源化利用，鼓励集中共建垃圾焚烧设施。1）方案要求，推进简便易行的垃圾分类和资源化利用方法，推动源头分类减量。由京津冀地区、长三角地区、粤港澳大湾区、长江经济带、黄河流域中下游、成渝地区等地区重点镇率先试点垃圾分类。2）推进与分类模式及处理需求相适应的分类转运体系建设，避免“先分后混”“混装混运”。根据需求建设压缩式垃圾中转站，站点布局、规模等指标纳入城市（县城）相关规划。3）鼓励通过跨镇（县、市）共建方式建设规模化垃圾焚烧处理设施，在有协同处置能力的建制镇，可采用协同处置的方法处理生活垃圾。 建制镇生活用水厂网配套以及垃圾清运处理存在缺口，政策有望进一步打开下沉市场。1）根据城乡统计年鉴，2021年，我国仅68%的建制镇实施生活污水处理，供水普及率为90%，远低于城市98.58%供水普及率以及97.89污水处理率。2）2021年，我国建制镇生活垃圾处理率91%，其中垃圾无害化处理率仅为76%；而城市生活垃圾处理率达99.97%，其中无害化处理率99.88%。3）据国家发改委，我国建制镇生活垃圾及污水处理能力仍存在处理能力不足、运维水平不高、建设总体滞后等问题。我们认为，政策将进一步推动生活垃圾、污水处理打开下沉市场。 投资建议：政策将推动建制镇开展集中垃圾焚烧设施以及污水处理设施建设，提升生活垃圾再生利用率。推荐：1）国企龙头公司创造新的增长空间，推荐三峰环境、瀚蓝环境、光大环境、绿色动力；2）民企固废处置龙头围绕新能源绿电运营商、新能源材料生产商等领域寻找第二成长曲线，有望迎来价值重估机遇。推荐旺能环境、中国天楹、伟明环保、ST龙净，圣元环保为受益标的。3）成渝地区城镇化加速，打开污水处理空间，推荐地方水务龙头重庆水务，受益标的为兴蓉环境。4）建制镇健全生活垃圾分类设施，生活垃圾再生利用率有望提升，推荐再生PET工艺包供应商三联虹普，受益标的为英科再生。 碳中和板块跟踪 上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交25万吨，周成交均价55.73元/吨，与前一周基本持平。地方交易所碳配额上周成交量53万吨，较前一周下降30%，周成交均价为36.72元/吨，较前一周增长17%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为广东碳排放权交易所74.30元/吨，最低为福建省碳配额31.30元/吨。上周全国CCER成交量30万吨，较前一周增长29%。 国家发改委环资司组织召开清洁生产促进工作部门协调机制联络员会议 2023年1月13日，国家发改委环资司召开清洁生产促进工作部门协调机制联络员会议，梳理总结2022年全国清洁生产推行工作，研究部署2023年重点工作。会议强调，发挥协调机制作用，加强对地方工作督促指导，推动《“十四五”全国清洁生产推行方案》各项政策措施落实落地。加快提升重点领域清洁生产水平，围绕工业、农业、建筑业、服务业、交通运输等重点领域，“一行一策”实施重点行业清洁生产改造。加强能力建设，进一步完善清洁生产法规标准，健全评价认证体系。 信息来源： https://www.ndrc.gov.cn/fzggw/jgsj/hzs/sjdt/202301/t20230116_1346711.html 工业和信息化部等六部门关于推动能源电子产业发展的指导意见 意见提出，到2025年，产业技术创新取得突破，产业基础高级化、产业链现代化水平明显提高，产业生态体系基本建立。高端产品供给能力大幅提升，技术融合应用加快推进。能源电子产业有效支撑新能源大规模应用，成为推动能源革命的重要力量。推动能源绿色低碳转型，促进清洁能源与节能降碳增效、绿色能源消费等高效协同。支持建立锂电等全生命周期溯源管理平台，开展电池碳足迹核算标准与方法研究，探索建立电池产品碳排放管理体系。 信息来源： https://www.miit.gov.cn/zwgk/zcwj/wjfb/yj/art/2023/art_5fe76c58f263450ebc92c903427a6d12.html 环保板块上周涨跌幅 市场行情概览：上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨2.63%、2.95%、2.42%、1.41%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨3.44%、2.18%、3.26%。 涨幅前五名：ST龙净（+16.46%）、蓝晓科技（+9.72%）、怡球资源（+8.28%）、兴源环境（+8.28%）、湘潭电化（+8.02%）。 跌幅前五名：同兴环保（-10.56%）、上海洗霸（-6.30%）、山高环能（-6.16%）、海新能科（-4.03%）、长青集团（-3.01%）。 环保行业上周重要事件回顾 《生态环境统计管理办法》公布 《生态环境统计管理办法》已于2022年12月30日由生态环境部2022年第六次部务会议审议通过，自2023年1月18日公布之日起施行。生态环境统计资料是制定生态环境政策、规划、计划，开展生态环境考核、履约等工作的基本依据。各级生态环境主管部门应当加强统计信息化建设，将生态环境统计信息化建设列入发展计划，积极推动现代信息技术的应用，完善生态环境统计信息系统，推进统计信息搜集、处理、传输、共享、存储技术和统计数据库现代化。各级生态环境主管部门应当推动使用行政记录、大数据等手段搜集整理统计资料，充分运用先进技术方法，提高生态环境统计信息挖掘、处理和分析能力，提供多样化统计产品，提升统计分析应用水平。各级生态环境主管部门可以根据需要通过向社会购买服务等方式组织实施统计调查和资料开发。 信息来源： https://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk02/202301/t20230119_1013802.html 环保上市公司上周大事公告 业绩快报 【高能环境】预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为7.3亿元至8.3亿元，与上年同期相比，同比增长0.52%到14.29%。 【国中水务】预计2022年年度实现净利润亏损0.9亿元到1.3亿元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为亏损1,000万元到2,000万元。 【路德环境】预计2022年年度净利润盈利2300万元到3300万元，与上年同期下降69.55%到56.31%，扣除非经常性损益后净利润盈利2000万元到3000万元 ，与上年同期下降69.33%到54.00%。 【威派格】预计2022年年度净利润为亏损1.3亿元左右，扣除非经常性损益后的净利润亏损1.48亿元左右。 【永清环保】预计2022年度归属于上市公司股东的净利润亏损2.9亿元到4.1亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损2.8亿元到4亿元。 【聚光科技】预计2022年度归属于上市公司股东的净利润亏损3.9亿元到3.2亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损4.65亿元到3.95亿元。 【圣元环保】预计2022年年度净利润盈利1.7亿元到2.07亿元，比上年同期下降65.02%-57.36%，扣除非经常性损益后的净利润盈利1.61亿元到1.99亿元，比上年同期下降62.28%-53.57%。 【湘潭电化】预计2022年度净利润盈利4亿元到4.7亿元，比上年同期增长68.24%-97.68%；基本每股收益盈利0.64元/股-0.75元/股。 【东江环保】预计2022年度净利润亏损5.1亿元到4.3亿元；基本每股收益亏损0.58元/股至0.49元/股。 【格林美】预计2022年度净利润盈利12亿元到14.77亿元，比上年同期增长30.00%到60.00%；基本每股收益盈利0.23元/股—0.29元/股。 【安车检测】预计2022年度净利润亏损3,200万元到1,800万元，扣除非经常性损益后的净利润亏损5,009万元到3,609万元。 重大资产重组 【华骐环保】公司拟发行股份购买安徽江东城市建设投资集团有限公司持有的光环江东环保能源（马鞍山）有限公司50%股权和马鞍山江东中铁水务有限公司51%股权，同时向江东控股集团有限责任公司发行股份募集配套资金。截至2023年1月20日，本次交易所涉及的审计、评估等各项工作仍在持续推进中。 【中原环保】公司拟以支付现金方式向郑州公用事业投资发展集团有限公司购买其持有的郑州市污水净化有限公司100%股权。本次交易完成后，公司将直接持有郑州市污水净化有限公司100%股权。截至2023年1月19日，公司及相关方正在积极推进本次交易的各项工作。 融资 【城发环境】公司收到控股股东河南投资集团有限公司转来的河南省政府财政厅《关于城发环境股份有限公司发行可转换公司债券有关事项的批复》，原则同意城发环境股份有限公司可转债发行方案。 【上海洗霸】公司拟非公开发行募集资金总额不超过7亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟投资生产基地建设项目、研发基地建设项目，补充流动资金。 增持&减持 【鸿达兴业】2022年12月21日至2023年1月19日鸿达兴业集团持有公司股份减少5,361.19万股，其一致行动人成禧公司持有公司股份减少6,030万股。本次减持后，鸿达兴业集团及其一致行动人持股比例由10.83%变为7.19%。 【华骐环保】公司股东山鹰时代伯乐于2022年12月15日至2023年1月13日通过集中竞价和大宗交易方式减持华骐环保股份132.13万股，占华骐环保总股本的1.00%。 【英科再生】公司股东深创投、淄博创投通过大宗交易方式减持公司股份190.87万股，本次减持后，深创投、淄博创投持股比例由6.42%变为4.9999%。 其他 【福龙马】公司中标天津市北辰区城乡环卫一体化服务项目，项目总金额15.1亿元。 【清新环境】公司全资子公司国润水务作为联合体牵头单位，与联合体成员单位上海市政、中国水利水电第十一工程局为西昌市两河口再生水处理厂工程项目的中标人。 【首创环保】公司与控股子公司北京首创环境科技有限公司实施宾川县历史遗留矿山生态修复项目（二期），项目总投资额为2.78亿元。公司拟以EPCO模式实施宿松县城乡供水一体化项目-第三自来水厂及配套管网建设工程。公司将通过BOT方式实施安徽省淮南市凤台经济开发区凤凰湖园区污水处理厂特许经营项目，项目规模为1万吨/日，总投资为2.36亿元。 【洪城环境】公司拟投资南昌市进贤县污水处理厂网一体化项目，即在原进贤县污水处理厂基础上新增投资配套污水收集设施，项目总投资7亿元。 【华光环能】公司控股孙公司西安设计研究院中标“国家电投横山100M光伏发电项目EPC总承包”项目。 风险提示 项目进度或经营情况低于预期，行业政策变化等。 法律声明 本公众订阅号(微信号: 强推环保 )为国泰君安证券研究所环保研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人徐强具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880517040002。 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