【新时代传媒】金科文化(300459.SZ):前三季度利润预增3%-17%,线上线下联动继续推动高质量发展

（以下内容从新时代证券《【新时代传媒】金科文化(300459.SZ):前三季度利润预增3%-17%,线上线下联动继续推动高质量发展》研报附件原文摘录）
　　相关文章： 1018观点：楼宇媒体广告持续复苏，继续把握流媒体、游戏、内容电商机会 金科文化（300459.SZ）：风险充分释放，以汤姆猫为核心拓展休闲游戏等IP业态 金科文化（300459.SZ）：净利润增幅超 170%，“汤姆猫”IP 助力文娱产业链延伸 事件：公司发布2020年前三季度业绩预告 10月14日，公司发布2020年前三季度业绩，2020年前三季度公司归母净利润预计为6.6亿元至7.48亿元，同比增长2.94%至16.67%；扣非后归母净利润预计为5.5亿元至6.38亿元，上年同期盈利6.41亿元。 前三季度海内外运营数据均较为优秀 2020年前三季度受国内外新冠肺炎疫情影响，公司活跃用户数与在线时长均有所增长。公司目前以“会说话的汤姆猫家族”IP为核心战略，对其他业务进行了战略收缩。2020年前三季度公司上线的重点新游为《汤姆猫总动员》，根据App Annie数据，该产品自6月上线后连续位居全球iOS及Google Play游戏下载榜前十。未来，公司仍将以“会说话的汤姆猫家族”IP为核心，不断丰富IP角色，完善IP内涵。此外，“游戏教父”西门孟目前已加盟公司，将帮助公司引进海外优质IP及优秀游戏产品，进一步完善公司旗下IP体系。 前期线下投入回报显现，线上线下联动渐入佳境 根据公司公告，随着国内疫情趋于稳定，公司主题乐园、IP衍生品线下销售等线下业务已恢复正常经营。公司自2018年起以汤姆猫IP为基础，打造了多家目标群体为1-10岁亲子家庭的线下场景体验---汤姆猫亲子乐园。目前已经有3家汤姆猫亲子乐园落地并开业，分别位于合肥、绍兴和杭州，宁波、佛山、日照等地门店也在积极筹备中。杭州店自2019年12月底开业以来，连续多次被大众点评网评为西湖区亲子乐园热门榜榜首。2020年7月，公司还发布公告，将收购万锦商贸股权，取得其旗下的商城和酒店等商业物业，用于建设“会说话的汤姆猫”主体商业综合体。我们认为，“会说话的汤姆猫”IP经久不衰，且在低龄教育中有较为重要地位，非常适于线上与线下的联动发展，看好未来线下业务对公司带来的利润增量。 看好公司长期IP运营能力，维持“推荐”评级 我们预计2020-2022年归母净利润分别为9.9、12.51、15.2亿元，同比增长135.6%、26.3%、21.5%，对应EPS分别为0.28、0.35、0.43元。我们认为，公司围绕“汤姆猫”IP多渠道变现具有很强的可持续性，且线下渠道发展较快，维持“推荐”评级。 风险提示：线下乐园发展进度低于预期，存量游戏生命周期耗尽等。 证券研究报告：《前三季度利润预增3%-17%，线上线下联动继续推动高质量发展》 对外发布日期：2020年10月18日 分析师： 马笑 SAC 执证编号：S0280520070001 陈磊 SAC 执证编号：S0280520040001 本报告分析师及联系人： 马笑，华中科技大学硕士，首席分析师，2017年加入新时代证券，传媒互联网行业组长。5年文化传媒互联网实业和投研经验，擅长自上而下把握行业机会，政策解读/产业梳理；自下而上进行个股选择，基本面跟踪研究；担任过管理咨询顾问/战略研究员/投资经理等岗位。2018年东方财富&Choice·中国最佳分析师传媒行业第一名；2019年每市组合传媒行业第三名。手机：13651704232 陈磊，伦敦大学理学硕士，2020年加入新时代证券，具有公募传媒研究经验，重点覆盖游戏、影视。手机：13716662966 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，新时代证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及新时代证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 免责声明 本微信号推送内容仅供新时代证券股份有限公司（下称“新时代证券”）客户参考，完整的投资观点应以新时代证券研究所发布的完整报告为准。在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，新时代证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。本微信号及其推送内容的版权归新时代证券所有，新时代证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经新时代证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）