投资布局丨干货满满,小期带你布局春节后投资——化工

（以下内容从广州期货《投资布局丨干货满满,小期带你布局春节后投资——化工》研报附件原文摘录）
　　点击上方蓝字关注我们 辞旧迎新又一岁，美好祝愿送起来。过年期间，回家看看爸妈，登门为亲朋好友们送上祝福，是我们春节的传统习俗。对于出行所需的燃料，以及相对应的化工板块，这些品种，节后有啥投资机会呢？可以看看小期的分享。 1 原油：国内需求恢复预期提振 油价维持高位运行 节后来看，原油供应端维持偏紧格局，欧佩克主产国在积极履行减产，美国产量短期难以快速提升，俄罗斯计划年初削减石油产量以应对欧盟价格上限。在长期资本投入不足的大环境下，原油供应格局预计维持良好。需求端，从目前全球宏观形势来看，欧美经济下行压力偏大，2023年全球经济以及原油需求将聚焦中国。疫情管控放开后中国经济已现回暖讯号，国内春运将带来需求阶段性改善，同时国内防疫政策中长期利好需求恢复，石油需求存在修复预期，原油价格或将维持70-100美金高位。 策略建议 整体维持高位运行，等待逢低买入机会。 2 PTA:油价提振及节后短期供需错配逻辑仍支撑TA走强 化工品方面，作为聚酯的直接原料PTA，防疫政策放开后其需求预期转好。且前期聚酯负荷偏低运行，特别是长丝在5成偏下水平。随着终端补货需求提升，经过12月份的快速去库，聚酯产品库存已经下降至较低水平。目前终端基本已经放假，减产及检修计划已达到极值，节后直纺长丝负荷有拐点提升预期。预计1月底聚酯将陆续开车，至2月上旬基本恢复。如果节后终端需求出现短期爆发，聚酯工厂大量提高开工率，市场交易油价提振及短期供需错配逻辑或将带来PTA单边流畅上涨行情。 策略建议 2023年PTA将迎投产高峰，在PTA供需失衡的大背景下，市场整体表现可能会相对弱势，但在上游原油走势强势、成本端PX支撑及短期供需错配格局下仍会给TA带来投资机会。2023年PTA将围绕成本及供需展开博弈，预计市场波动区间在4500-6000。 3 PVC：宏观预期与供需格局博弈，维持6000-7000区间操作 PVC方面，2022土地和核酸造成地方政府财政压力明显加大，国内经济能否持续复苏，一二线房地产代表居民中长期消费意愿的资产购买能否有所恢复，均需继续观察经济修复速度。回归到PVC供需面来看，供应端开工率持续提升及新增产能投产，1季度供应压力仍存，2023年上半年PVC市场仍将受弱现实的约束。社会库存方面，随着在途货源及待卸货源的逐步入库，近期社库累库幅度加快，节后PVC将面临百万库存累积压力。 策略建议 节后宏观氛围偏暖带来的需求恢复预期仍将支撑PVC盘面走势，但供需偏弱的格局亦压制PVC上行空间，预估PVC将维持6000-7000区间走势。 4 橡胶：全球供应宽松不改，国内宏观或成最大驱动 橡胶方面，距离上一个橡胶价格顶峰已过去超过五年，轮胎的替换周期同样在5-6年的区间。此外，国内临近停割，后期RU交割品增量有限将使得RU下方支撑较强。同时越南产区进入减产期，供应端压力小幅释放。终端需求实质改善有限，整体去库缓慢。后续乘用车市将聚焦在新能源汽车补贴退坡以及传统燃油汽车购置税减免结束后，其所带来的汽车需求是否会出现显著的需求下滑，以及基建和地产端对商用车的提振效果。 策略建议 预计短期天然橡胶高位盘整，中长期在国内宏观氛围改善、商用车触底反弹同时乘用车保持平稳增长下震荡上行。 小期提前祝大伙儿兔年财运滚滚，财气临门，一切顺利！ 向上滑动阅览 广州期货投资咨询业务资格 证监许可【2012】1497号 免责声明：本文部门内容来源于公开资料，如有侵权联系删除。我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 关于我们 广州期货股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2003年，是一家国有控股期货公司，注册资本人民币16.5亿元，于2015年10月完成股改。公司实际控制人为广州市国资委，控股股东为广州越秀资本控股集团股份有限公司（简称“越秀资本”，股票代码：000987.SZ）。公司具备期货投资咨询、资产管理、风险管理子公司业务资格；具有五大期货交易所和能源交易中心会员资格，可代理国内所有期货品种交易。 广州期货 I 您身边的期货专家 长按识别二维码关注我们 可信 亲切 专业

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）