圣泉集团(605589.SH) 公司快评:圣泉集团(605589.SH)-酚醛树脂基本面有望好转,硬碳负极材料空间广阔
作者:微信公众号【国信研究】/ 发布时间:2023-01-11 / 悟空智库整理
(以下内容从国信证券《圣泉集团(605589.SH) 公司快评:圣泉集团(605589.SH)-酚醛树脂基本面有望好转,硬碳负极材料空间广阔》研报附件原文摘录)
行业与公司 圣泉集团(605589.SH) 公司快评:圣泉集团(605589.SH)-酚醛树脂基本面有望好转,硬碳负极材料空间广阔 根据百川盈孚数据,自2022年12月以来,酚醛树脂在成本下降的带动下整体利润有所好转,目前酚醛树脂单位价格约11000元/吨左右,估算单吨净利润约1000元/吨。 国信化工观点:1)圣泉集团是国内合成树脂龙头企业,酚醛树脂、呋喃树脂产销量规模位居国内第一、世界前列,当前酚醛树脂产能达到65万吨左右,利润弹性较大。2)酚醛树脂行业供需格局有望在2023年逐步好转,供给端中小产能受安全、环保因素影响有望逐步淘汰,龙头企业逐步向高端领域拓展,因此供给端整体增长比较缓慢;需求端受疫情影响2022年表现相对疲软,2023年随着疫情修复需求有望复苏,并且高端电子领域进口依赖度较高,未来国产替代有望加速。3)生物质产业链下游延伸,布局硬碳负极材料,市场发展空间广阔。4)我们预测公司2022-2024年归母净利润为7.09/10.02/11.44亿元,EPS为0.91/1.28/1.46元/股,当前股价对应PE为25/18/16x。首次覆盖,给与“增持”评级。 证券分析师:杨林(S0980520120002); 刘子栋(S0980521020002); 点击下方“阅读原文”,立即开通国信账户~
行业与公司 圣泉集团(605589.SH) 公司快评:圣泉集团(605589.SH)-酚醛树脂基本面有望好转,硬碳负极材料空间广阔 根据百川盈孚数据,自2022年12月以来,酚醛树脂在成本下降的带动下整体利润有所好转,目前酚醛树脂单位价格约11000元/吨左右,估算单吨净利润约1000元/吨。 国信化工观点:1)圣泉集团是国内合成树脂龙头企业,酚醛树脂、呋喃树脂产销量规模位居国内第一、世界前列,当前酚醛树脂产能达到65万吨左右,利润弹性较大。2)酚醛树脂行业供需格局有望在2023年逐步好转,供给端中小产能受安全、环保因素影响有望逐步淘汰,龙头企业逐步向高端领域拓展,因此供给端整体增长比较缓慢;需求端受疫情影响2022年表现相对疲软,2023年随着疫情修复需求有望复苏,并且高端电子领域进口依赖度较高,未来国产替代有望加速。3)生物质产业链下游延伸,布局硬碳负极材料,市场发展空间广阔。4)我们预测公司2022-2024年归母净利润为7.09/10.02/11.44亿元,EPS为0.91/1.28/1.46元/股,当前股价对应PE为25/18/16x。首次覆盖,给与“增持”评级。 证券分析师:杨林(S0980520120002); 刘子栋(S0980521020002); 点击下方“阅读原文”,立即开通国信账户~
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
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