圣泉集团(605589.SH) 公司快评:圣泉集团(605589.SH)-酚醛树脂基本面有望好转,硬碳负极材料空间广阔
（以下内容从国信证券《圣泉集团(605589.SH) 公司快评:圣泉集团(605589.SH)-酚醛树脂基本面有望好转,硬碳负极材料空间广阔》研报附件原文摘录）
行业与公司 圣泉集团(605589.SH) 公司快评:圣泉集团（605589.SH）-酚醛树脂基本面有望好转，硬碳负极材料空间广阔 根据百川盈孚数据，自2022年12月以来，酚醛树脂在成本下降的带动下整体利润有所好转，目前酚醛树脂单位价格约11000元/吨左右，估算单吨净利润约1000元/吨。 国信化工观点：1）圣泉集团是国内合成树脂龙头企业，酚醛树脂、呋喃树脂产销量规模位居国内第一、世界前列，当前酚醛树脂产能达到65万吨左右，利润弹性较大。2）酚醛树脂行业供需格局有望在2023年逐步好转，供给端中小产能受安全、环保因素影响有望逐步淘汰，龙头企业逐步向高端领域拓展，因此供给端整体增长比较缓慢；需求端受疫情影响2022年表现相对疲软，2023年随着疫情修复需求有望复苏，并且高端电子领域进口依赖度较高，未来国产替代有望加速。3）生物质产业链下游延伸，布局硬碳负极材料，市场发展空间广阔。4）我们预测公司2022-2024年归母净利润为7.09/10.02/11.44亿元，EPS为0.91/1.28/1.46元/股，当前股价对应PE为25/18/16x。首次覆盖，给与“增持”评级。 证券分析师：杨林（S0980520120002）； 刘子栋（S0980521020002）； 点击下方“阅读原文”，立即开通国信账户～
行业与公司 圣泉集团(605589.SH) 公司快评:圣泉集团（605589.SH）-酚醛树脂基本面有望好转，硬碳负极材料空间广阔 根据百川盈孚数据，自2022年12月以来，酚醛树脂在成本下降的带动下整体利润有所好转，目前酚醛树脂单位价格约11000元/吨左右，估算单吨净利润约1000元/吨。 国信化工观点：1）圣泉集团是国内合成树脂龙头企业，酚醛树脂、呋喃树脂产销量规模位居国内第一、世界前列，当前酚醛树脂产能达到65万吨左右，利润弹性较大。2）酚醛树脂行业供需格局有望在2023年逐步好转，供给端中小产能受安全、环保因素影响有望逐步淘汰，龙头企业逐步向高端领域拓展，因此供给端整体增长比较缓慢；需求端受疫情影响2022年表现相对疲软，2023年随着疫情修复需求有望复苏，并且高端电子领域进口依赖度较高，未来国产替代有望加速。3）生物质产业链下游延伸，布局硬碳负极材料，市场发展空间广阔。4）我们预测公司2022-2024年归母净利润为7.09/10.02/11.44亿元，EPS为0.91/1.28/1.46元/股，当前股价对应PE为25/18/16x。首次覆盖，给与“增持”评级。 证券分析师：杨林（S0980520120002）； 刘子栋（S0980521020002）； 点击下方“阅读原文”，立即开通国信账户～
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