【纳思达(002180.SZ)】芯片设计业务分拆上市,SoC与MCU全面布局——跟踪报告之一(刘凯)
(以下内容从光大证券《【纳思达(002180.SZ)】芯片设计业务分拆上市,SoC与MCU全面布局——跟踪报告之一(刘凯)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【纳思达(002180.SZ)】芯片设计业务分拆上市,SoC与MCU全面布局——跟踪报告之一 报告摘要 事件: 公司于2023年1月4日发布提示性公告,宣布在2023年1月3日举行的第七届董事会第四次会议及第七届监事会第四次会议上审议通过了《关于筹划控股子公司分拆上市的议案》,同意上市公司筹划控股子公司极海微电子股份有限公司(以下简称“极海微”)分拆上市事项。 点评: 我们认为本次分拆上市将有利于纳思达继续专注发展打印机产业,同时提高极海微的战略聚焦和治理能力,不断加大芯片业务投入,有利于对高端芯片设计人才的引进与激励,有望在上市公司打印机产业之外,再造一家国内领先而且具备全球竞争力的集成电路企业。 纳思达坚定投入打印机产业,极海微战略聚焦芯片业务 经过二十多年的发展,纳思达主营业务已由集成电路、通用打印耗材和再生打印耗材的研究、开发、生产和销售,扩展至打印机整机、原装耗材及打印管理服务领域,完成了从打印零部件到打印机设备及打印管理服务的全产业链布局,成为集打印、复印整机设备、打印耗材、各种打印配件及打印管理服务于一体的综合解决方案提供商。目前,纳思达已经成为全球第四的激光打印机生产厂商和全球通用耗材行业领先企业,为全球150多个国家及地区提供完整打印行业解决方案。公司核心战略将聚焦于成为全球优秀的激光打印机制造商,继续提升激光打印机市场占有率,大力丰富产品线,提高整体竞争力和盈利能力。 控股子公司极海微多年来聚焦于打印机行业的芯片设计,为纳思达在打印机行业形成全产业链布局作出了重要贡献。近年来,极海微的业务发展已从打印机行业应用,大力拓展到工业控制、汽车及新能源等更多行业。 截至2023年1月4日,纳思达持有极海微81.0832%的股份,本次分拆上市后纳思达仍将维持对极海微的控制权。 极海微全面局部SoC与MCU,工业与汽车业务进展迅速 目前极海微已拥有CPU/DSP/NPU设计技术、多核SoC芯片设计技术、安全芯片设计技术、高可靠性芯片设计技术等核心技术,是打印主控芯片、高端工业控制芯片、车规级系列汽车芯片及高性能模拟芯片系列应用方案供应商。 SoC方面,公司的多功能激光打印机主控SoC,可搭载主频高达600MHz的国产平头哥玄铁CPU,拥有完备的系统IP和外设IP以及灵活的图像处理引擎,支持处理系统下载工作和运行Linux 操作系统,支持打印机接口实时响应、反熔断OTP、密钥存储以及CPU限制访问。打印机主控SoC是公司拓展信息安全领域应用,保证高安全性的核心抓手。 风险提示:海外市场需求不及预期;产品研发不及预期。 发布日期:2023-01-05 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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