【长江研究·早间播报】固收/煤炭/机械/通信(20230105)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】固收/煤炭/机械/通信(20230105)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ？+ + 今日概览 _ 长江固收 | 转债情绪或将回暖，利率关注降准可能 长江煤炭 | 煤价延续高位震荡，关注年报预增窗口期 长江机械 | 从气体动力科技招股说明书看中国工业气体市场发展 长江通信 | 运营商11月经营数据点评：收官在即，云计算延续高增长 ？ + + 今日重点推荐 2023.01.05 固收 | 吕品 转债情绪或将回暖，利率关注降准可能 在经历连续调整后，上周转债市场重新企稳。展望后续，跨年后转债市场配置情绪或将迎来回暖，而制约因素仍在围绕疫情达峰的业绩修复预期与市场风格切换。利率层面，国债利率短期或围绕第一轮疫情达峰呈现震荡态势，后续或可关注高流动性需求下的支持政策落地。 风险提示：1. 转债市场情绪修复节奏不及预期；2. 权益市场出现超预期调整。 摘自：《转债情绪或将回暖，利率关注降准可能》 对外发布时间：2023/01/03 本报告分析师：吕品 SAC编号：S0490520120003 煤炭 | 金宁 煤价延续高位震荡，关注年报预增窗口期 本周长江煤炭板块下跌0.09%，跑输沪深300指数1.23个百分点。需要强调的是，2023年1月中下旬开始将陆续迎来各家公司年报业绩预增公告窗口期，煤炭板块整体高增长表现或值得期待。 风险提示：1. 经济承压形势下，下游需求存在不确定性；2. 外部因素影响下，煤价出现非季节性下跌的风险。 摘自：《煤价延续高位震荡，关注年报预增窗口期》 对外发布时间：2023/01/02 本报告分析师：金宁 SAC编号：S0490518100001 机械 | 赵智勇 从气体动力科技招股说明书看中国工业气体市场发展 在全球工业气体市场规模持续增长下，中国市场后来居上，2020年中国市场规模达到1,542亿元，占全球工业气体市场的16.6%，成为最大工业气体市场。另一方面，外包模式比例增加，专业气体公司市场扩容，中国外包供应比例稳步提升，但较全球仍有差距，未来仍具成长空间。空分以外气体种类多元发展，氢气及合成气市场逐步成熟。格局方面，中国工业气体市场仍相对分散，2020年前五大企业份额约38.0%，龙头仍大有可为。 风险提示：1. 下游客户需求不及预期风险；2. 国内外公司竞争加剧风险。 摘自：《从气体动力科技招股说明书看中国工业气体市场发展》 对外发布时间：2023/01/02 本报告分析师：赵智勇 SAC编号：S0490517110001 通信 | 于海宁 运营商11月经营数据点评：收官在即，云计算延续高增长 1-11月我国电信业务收入同比增长8.0%，实现平稳增长。单月DOU值再创新高，增速大幅回升，5G用户维持快速增长，压舱石业务基本面表现良好。中央经济工作会议再提数字经济，重要程度进一步增强，运营商有望显著受益。云计算业务方面，在政企上云趋势下，运营商凭借国资背景、云网融合、属地布局等优势，强劲增势有望延续；大数据业务方面，运营商数据资源覆盖全面，若数据入表落地，并实现良好的产品开发，运营商将获得大量数据资产，市值和业绩均有望进一步提升。我们持续看好数字经济时代运营商的重要作用，价值重估逻辑延续。 风险提示：1. 产业数字化业务竞争加剧；2. 传统业务 ARPU 增长不及预期。 摘自：《运营商11月经营数据点评：收官在即，云计算延续高增长》 对外发布时间：2022/12/27 本报告分析师：于海宁 SAC编号：S0490517110002 电话会议 近期回放 1 行业：农业 时间：2023.01.04 主题：逻辑、股价位置和长期 - 农林牧渔行业2023年度投资策略 2 行业：家电 时间：2023.01.04 主题：峰回路转，价值回归 - 家电行业2023年度投资策略 3 行业：电新 时间：2023.01.03 主题：鼎新之年 - 电新行业2023年度投资策略 4 行业：银行 时间：2023.01.03 主题：地产复苏周期将是核心胜负手 - 银行业2023年度投资策略 5 行业：消费 时间：2023.01.03 主题：长江消费周周谈（第30期） 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 机构销售部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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