产业调研:电力中长期交易的变与不变

（以下内容从国泰君安《产业调研:电力中长期交易的变与不变》研报附件原文摘录）
　　This browser does not support music or audio playback. Please play it in Weixin or another browser. 雪花 音乐： 邝美云 - 唇印 产业调研系列 今天，我们参加了由国能日新举办的精准交易论—电力中长期交易的变与不变。会议就我国中长期交易的关键点展开了详细的叙述，同时也对新能源如何参与电力市场提出了自己的观点，通过电网端、企业端的多重角度分析，使我们对电力中长期交易有个更加深刻的理解。 核心要点： 中长期市场一直在稳步推进，国家到地方均在不断完善交易体系，建设方向不变。国家自2016年起就针对中长期提出了规划，并在随后年份不断完善机制。目前各省也均在不断完善中长期市场的交易体系，参与主体数量、交易电量均在大幅增长，且未来仍将保持这一趋势。 由市场调节用电需求成为建设目标。随着电力结构的变化，解决电力供需已经成为当下主要建设重点。电力部门希望用市场价格的机制来调节电力的供需，推进电力市场解决来的源随荷动向源荷互动的转变，这就给了交易市场很大的发展空间，也促使电网企业改变其盈利模式。 新能源在中长期电力交易中痛点突出，国能日新已具备完备技术来提供服务。目前新能源在中长期中主要面临量、价、交易策略三个难点，国能日新分别在量、价的预测方面提供更加全面、精准的预测服务，包括对其气象资源的利用、中长期发电能力以及交易电价的精准预测，以期提供合理的中长期签约策略。 本次交流分为三个部分，江西电力市场中长期建设及展望、现货模式下新能源中长期交易相关的解决方案以及关于山西省新能源交易的看法。 1、江西电力市场中长期建设以及展望——嘉宾：江西电力交易中心交易部主任谢中华 汇报内容主要分两部分，一是国家的电力中长期市场的建设情况，第二个是江西的电力中长期市场建设及展望。 图 电力体制改革政策梳理 首先，在2015年的中发9号文中就确定了电力市场化改革的目标和方向，它是新一轮电力体制改革的纲要性文件。围绕大的改革目标和方向，文件在实施路径和分阶段的工作步骤以及工作措施中确定了可变性。在中发9号文以后，国家陆续印发若干的政策文件，目的是为了有序推进电力市场化的改革工作。 这里重点介绍一下中长期相关的重点文件，包括国家在16年以及20年陆续印发的电力中长期的基本规则，也是较好的适应了市场演进的变化，指导了未运行现货前的中长期市场的交易工作，经过这几年的市场培育和运行，目前各个省均构建了较为完善的电力中长期的交易体系，体现在参加交易的市场主体数量、交易电量均逐年大幅增长。部分试点时分现货市场建设也在快速推进，构建了中长期和现货的交易的电能量的市场交易体系。现货交易期间的中长期交易规则，各个省均在还在探索实践的过程中不断迭代完善。 图 推进工商业用户全部进入电力市场，取消工商业目录销售电价 第二方面，国家在2021年的10月份陆续印发了1439号文和809号文，也适应了新的形势的变化。在去年以来国际能源包括电煤的价格一直高居不下，所以造成煤电企业的经营困难，为了适应变化，贯彻中发9号文，放开发用电计划的相关要求。 首先放开了煤电的发电电量的发电计划，全部进入市场，通过市场来形成煤电的上网价格，改变了以前煤电企业部分上网价格是执行的，以前有一些基数电量也叫计划电，调整成全部都是市场电，进一步扩大价格的上下浮动的范围，目的是提高煤电企业发电的积极性。 第二个变化，取消了工商业用户固定的目录电价，实现发电侧的价格能够顺利的传导到用户侧。因为固定的用户侧的价格是不能够实现发电式价格来的顺利传导，最主要的显著的变化就是实现了电价商品化，建立有涨有跌的市场。所以取消了发电侧和用电侧，进一步的放开了发用电计划。其中这是变化的部分，不变的是要坚持保障居民、农业这些保障性用户的电价，保持电价的稳定性。 政策从短期来看来说，是疏导煤电企业的居高不下的发电的成本。从长期来看，国家在构建双碳目标的人员转型的过程中，电力供应还会存在持续短缺的情况，也有必要通过市场化的方式扩大电价的波动范围，用市场价格机制来调节电力的供需。相配套的809号文把前面提到的工商业用电的价格，有一部分还没有直接参与电力市场的用户，比如电网企业代理参与市场，让所有的工商业用户全部进入市场。另外一个文件是在去年国家发改委已经发的分时电价机制的文件。 图 国家发改委印发政策，进一步完善分时电价机制 文件带来的影响变化主要体现在要进一步的体现电能的时间属性和不同时间的价值，从而引导用电侧配置储能、开展综合能源利用等等方式改变用电的时段，来降低用电的成本。通过政策可以推进电力市场由原来的源随荷动向源荷互动的转变。 图 电网企业盈利模式发生根本性变化 上述这些政策也会给电网企业带来深刻影响，主要是它的盈利模式从原有的购销差价和输配电价的混合的盈利模式，转变成完全的通过输配电价盈利模式。所以发电侧的价格波动均可以直接的传导给电的用户侧，进一步让电网企业更加的聚焦电网的主业，充分发挥枢纽和平台的关键作用，做强，做大输配电网，提升输配电的资产运营效率和效益，推动双碳目标落地和新型电力系统建设。 省内省间的市场结算均按照付不议、偏差结算的原则，相应的居民农业的电价保持稳定。它带来的一些损益是由全体工商业分摊或者分享。电网企业代理工商业用户，企业在中间是不产生盈利的，中间产生的盈利或者盈亏，都向代理工商业代理的工商业用户分摊或者分享。 图 交易结算及合同偏差 另外的文件是近期国家发改委印发的关于中长期合同的签约的通知。在近两年也都一直在印发，在每年的年末都会印发次年的指导性的文件，指导中长期合同的签约。 总体来说，今年的文件也是进一步的强调了中长期合同6000工作的要求，进一步的细化明确了一部分内容。主要包括要求无论是省间和省内的电力中长期合同都需要高比例的去签约，强调了中长期合同的压舱石的作用。 第二方面是中长期合同要求是分时段签约，同时合理的拉大峰谷价差，体现电能量的时间的属性，同时和现货交易实现了有效衔接。 第三方面是要求推进中长期交易的连续运营，完善新能源合同的市场化调整机制和偏差的结电量的结算机制。 第四方面是强调中长期合同的签约和履约，也就是要推进各级信用中心的见证签约，也就是见签，中长期合同6000在今年进一步的细化和强化的要求。这是在国家层面对于中长期市场建设的一些政策的演进和变化，以及带来的市场建设带来的变与不变。为了适应政策的变化以及市场的推进，江西这几年也都在一直在探索如何进一步的完善的江西的中长期市场建设。 图 政策指导中长期签约 下面对江西的市场建设做汇报。首先介绍一下中长期的分时段交易的大致的情况。江西的建立中长期的分时段交易是在2019年就研究启动了，相关研究主要是考虑了去适应像通过市场化的分时段交易，促进用户侧移峰填谷，缓解用电的紧张。 形式主要是启动了分时段交易。在2020年就启动了模拟的运行，在2021年就启动了正式的运行。这两年来，分时段交易也确实是达到了原先的设计的初衷。对于用户移峰填谷的作用，分析后也起到了比较好的作用。对于缓解江西的电力保供的作用很明显。 图 江西的电力中长期的交易的发展阶段 图 江西的电力中长期的交易的组织体系 现行的中长期交易组织体系是按照年度、月度以及月内的周期开展的。月内是在每个月的1号到20号的工作日开展连续运行，连续运营。交易的标的物是以标准的量块为合约的标的物。另外在月内提出了电能量以及合同置换、合同回购、多交易品种融合的交易机制。 交易可以有效的降低市场主体的交易的复杂程度。在以前需要多个交易品种来开展这些交易，现在只需要一次申报，需要购入或者购售出就可以了。这样进一步的降低了交易的复杂程度，简化了合同管理和结算流程，建立了自主挂牌、自主摘牌，即时成交的滚动撮合的交易方式。 图 月度和月内的交易持续表 这张图是的月度和月内的交易持续表，年度交易相对来说比较简单，更多的是在月度和月内交易，有较为紧密的衔接关系。首先介绍月度交易，月度交易组织的是标的物的次月的月度合同电量。 首先要开展需求预测，电量需求预测，这个也是根据中长期交易规则相关的规定组织开展。根据需求预测以及调度提供的预约数条件组织月度的交易。 在交易的持续安排主要是20号左右开展，完成了月度的交易之后，再通过了调度安全校核之后完成月度交易的中心。相应的在月末也会组织次月的预告牌上下调校，也是为了调度在次月去调度发电企业的发电的排序表，按照经济调度的原则，到了次月，也就是所说的当月就开展了月内的交易。 1到20号的工作日开展月内的融合连续开市交易。在过程中也会有需求预测的调整以及相应的在相应的信息的发布。在20号闭市后，会开展相应的安全校核，之后按交易结果在月末开展用电侧的合同转让交易。电力调度机构根据预测以及交易的情况，安排电网的运行情况执行，按做好交易合同的执行。 图 江西分时段交易经济社会效益 图 适应中长期和现货衔接的带时标能量块交易模式 分时段交易也做了一些总结，在分时段交易的机制设计以及标准合约的应用以及融合交易方面。另外在照付不议和偏差结算这些方面，都做了一些有益的探索和创新的工作，相关的工作也纳入了国家发改委的典型经验，向全国推广。考虑在下一步在开展后期的，进一步的深化分中长期的交易和现货衔接的交易的组织。主要的变化是在于的主要的变化是在于现在要开展d-3日的模拟交易，d-3日的24时段的交易推进，进一步的缩短中长期的交易周期，增加的交易的频次，也就是工作日连续开市。 图 d-3日24时段交易规则 对于中长期市场更加缩短它交易周期之后，相应的一些交易品种也进行了一些增加，包括绿电交易以及新增的保量保价的新能源交易，后面也会做介绍。展望市委的电力市场的建设，在明年开始刚才介绍的d-3日24时段的交易，也实现了原来月内的1-20号的工作日开始变成日滚动的交易。同时进一步的扩大的绿电交易规模，实现了多交易品种。按照118号文要求建设是市场多个交易品种的方式，也就是包含中长期交易、现货交易以及辅助服务市场的交易在内的交易的组织。 图 提高电力市场对高比例新能源的适应性（绿电需求） 关于如何提升适应高比例新能源的建设，江西的新能源主要分成两部分，是保量保价的新能源，它是签订厂网间新的交易合同，为政府的授权合约，自主预测并形成合，同时要承担的平衡责任。 第二方面是完全市场化的新能源，要参与绿色电力交易，绿电交易要体现它的新能源的环境价值以及系统的消纳成本。这两方面涵盖新能源交易方式，推进的目前的这种适应江西的新能源的发展。 因为江西的新能源包括风电、光伏，它的总体的占比不是很高，绝大部分还是按照保量保价的方式。但是要推进新能源，它要去承担因为它的波动性和随机性带来的平衡责任，所以把这种新能源入市推进了，也是为了适应后期的新能源的大规模的发展。 图 江西“十四五”电力市场展望 展望十四五的建设路径，在考虑刚才介绍的2023年的交易方式的基础上，在2024年的现货市场会正式运行，和中长期市场要实现高效衔接，协调运营，同时交易结算实现日薪月结，进一步的完善新能源的市场机制。同时要探索分布式市场的交易机制，进一步的促进新能源的有效消纳。到2025年初步建成交易品种齐全、功能完善的电力市场交易体系，实现的中长期现货辅助服务市场一体化设计，联合运营，较好的融入全国统一电力市场。 建设中长期市场是现在目前的目标，是以分时交易和连续运营推进。分时段交易的连续运营主要有三方面的作用，是保障电力供应重要的手段，因为它通过分时交易的连续运营，可以通过市场化的方式进一步拉大峰谷价差，缓解高峰时段的电力供应压力。 第二方面是国家双碳目标的必要要求，也刚才也都提到了推进了的新能源有保障性的收购，像存量保障性收购以及增量市场化消纳这两方面去转变。 第三，推进的中长期交易整体签约的比例，充分发挥中长期交易的加长时作用。这也是发挥中长期交易合同的加长时作用的作用。在今年的10月份就已经开展了d-三日的24时段交易的模拟交易。100多家的市场主体在参与的过程中熟悉交易规则，第二个为明年的正式交易打下坚实的基础。 图 江西电力市场建设实施路径2022-2025 围绕今天的主题变与不变。在变的方面，中长期市场交易的细粒度会越来越小，在年度月内的基础上开展日电量的24时段的连续交易，这是变化。 第二方面是长期市场的运营的周期不断缩短，与每月的1-20号的工作日连续开始逐步延长到每个工作日开始。 第三方面是中长期的交易品种不断发展，现阶段主要是电能量的交易，后期也会适时推动输电权和容量市场的交易。 第四方面是推动的新能源有保障性收购，向存量保障性收购增量市场转变。不变的是的中长期交易要整体签约的，整体签约比例扩大，充分发挥的中长期交易的压舱石作用。 图 江西电力中长期市场建设的变与不变 2、现货模式下新能源中长期交易相关的解决方案——嘉宾：国能日新科技股份有限公司电力交易产品线总经理王晓芳 汇报内容主要分两部分，一是国家的电力中长期市场的建设情况，第二个是江西的电力中长期市场建设及展望。第一部分就是现货模式下相当于中长期交易的现状，以及面临的主要问题。第二部分如何提升中长期交易市场的决策水平。 随着新能源装机占比逐年的增加，对于以新能源为主体的电力系统，包括未来的电力市场，在市场的规则机制方面，包括未来的市场的价格波动特性方面，也会发生相应的变化。国能日新从18年开始跟进各个试点省份的交易的运行情况。 图 全国中长期交易现状 首先，上周四国家发改委和能源局提出了2023年中长期交易的方案。里面提到除了现在常规的年度、月度，包括月内的交易以外，要积极探索推进中长期交易向日延伸，加快中长期交易的连续运营。现在从整体趋势来看，现货的省份像山西，山东还有甘肃的中长期交易已经开展了分时段，日滚动的交易，可以做到d-2，d-4。一方面是为了更好的与现货市场的衔接，另外一方面也是为了让新能源的不确定性能够在临近时候进行更好的调整，能够更好的执行自己的发电计划。下面是山西今年的整体的中长期的现状。 图 山西中长期交易现状 在基数电量方面，山西从7月份开始可以自由选择是否参与基数的分解。在中长期市场，山西现在来看是全国最为活跃的。除了年度季度的双边和集中竞价交易之外，也有月度的。开展24个时段的24个子市场，包括在旬交易市场，也可以开展24个时段的市场交易，包括日滚动交易里面，山西可以做到d+2，d+4的分时交易。 这样来看，市场主体在交易里面到底选择哪交易窗口去做交易很关键。右边显示2022年从1月份到11月份的中长期的现货均价，包括它中长期的价格与现货均价的对比图 ，可以看到整体上也是符合市场的运行规律的。大家来看到，3、4、5月份，随着新能源的大发展，可以看到中长期现货价格整体上是比较低的。对于这个时段来说，新能源是增加自己的中长期的持仓来保证自己的收益。 随着6、7、8、9月份可以看到新能源的处理逐渐的减小，随着银分度下包括审接外送的需求的增加，可以看到现货市场也是一路飙升，价格一路上升，这时候市场主体会减持仓来保证自己尽量发到高价现货的电量。这是山西的总体的情况。整体来看，中长期的价格基本上也都高于的标杆列价。明年又会是什么样的形式，这也是市场主体存在的最大的困惑。 图 甘肃中长期交易现状 再往下看是甘肃的主要情况，甘肃在基数电量方面，明年风电光伏是203个小时，光伏是170个小时的保障，收购的小时数。从中长期市场来看，今年年底就是针对明年的中长交易，甘肃省推出了要优先消纳省内的电量。从今年整体的签约情况来看，基本上新能源的履约率，省内消纳的签约率达到了80%以上，风电的最小签约率是1160个小时，光伏是967个小时，基本上也完成了签约的比例。 甘肃从今年8月份开始也开展了d+3到月末的日滚动交易。在这里面，对于新能源来说，可以灵活的去调整自己的中长期的持仓的情况。因为甘肃的规则比较特殊，因为它的中长期的签约会影响到现货市场的出清，包括计划的制定。对于明年甘肃主要的困惑在于到底签约的占比，要不要去多签，保证能够按时的发电，不被限电，保证能够都被出清。这是主要大家关注的点。 图 山东中长期交易现状 对于山东来说，山东从今年一整年的运行来看，是分为两块，未参与中长期的基数电量是90%，10%是参与的结算。如果是全部参与中长期，那意味着就是全部进入市场，没有基数电量。而且明年有新的变化，对于集中式新能源场站来说，如果自某月开始进入市场以后，至少在年内不得退出，这是主要的变化情况。 大的整体的比例是还是10%的方式可以来选择，右边的表格就是目前山东参与中长期的主要的品种，包括的月度集中竞价交易，包括月度的双边协商，包括月内的集中竞价。山东也开展了连续的撮合交易，是可以做到d+3，可以灵活的去做合约的持仓的调整。这是主要的交易情况。 从山东今年的市场主体风电和光伏进市场的情况来看，左侧的两列是风电进市场的情况，包括它的结算的均价。可以看到基本上风电机组进市场它更有优势性，而且它的电价整体上要高于不进市场的风电机组的整体的均价。 从右面两列来看，就是光伏机组参与市场的整体的情况，可以看到对于光谱机组来说，它参与市场，第一是整体的比例比较少，另外就是参与市场的均价整体上没有达到预期的水平。 对于明年来说，山东的新能源机组到底怎么去选择，这也是要面临的主要的问题。这是主要现在开展的长周期运行的几个省份的中长期的情况。总结上面的情况，包括对现在省份的跟进，了解到新能源在交易中主要面临的问题。 图 新能源中长期面临的主要问题 在量的预测方面，因为新能源难以对自身的各个维度的发电能力进行精准的预判，交易的频次越来越高，维度越来越细，到底能不能对各个维度的发电能力能进行准确的预判，这是现在对自身的预测的难点。 另外一块就是对整个市场的预判，主要是对市场价格的走势的预判。在各个交易的窗口期，怎么去预判未来的现货市场的电价，来辅助于做策略的或者合约的签订。 再刚才提到交易策略，在年度包括月度交易，包括季度交易，到底要不要签约，签约多少的比例，签约多少的价格，是大家现在最关注的问题，也是最困惑的点。 比如做完交易以后，进一步的在的旬交易或者日滚动交易里面，是不是要继续持仓或者是解仓，这也是要去面临的主要的问题。因为对于参与现货市场的机组来说，新能源的预测的管理能力，包括交易的分析能力是影响们收益的主要的因素。所以在这里面要重点关注这几块的内容。 接下来第二部分就是针对如何提升在现货市场中，包括在中长期市场中，这几个市场的决策的水平。 图 提升对气象资源的利用 主要分为5个层面。第一个层面要提升对气象资源的利用。为什么要提升气象资源？气象资源对中长期有哪些主要的影响？对于参与市场的主体来说也非常的清楚。气象目前第一个主要就是的像风速、辐照度，云层，主要是影响新能源的发电的处理。像气温温度，包括高温或者是极寒天气，它影响的是省内的用电符合，包括省间外送的符合。比如今年夏天的华东地区的温度大幅增长，包括降雨量减少，所以会造成省间的外送需求会增长。还有极寒寒冷的天气也会造成省内用电负荷的变化。 第一个就是新能源出力的变化，第二个对于负荷的变化，整个对市场的供给端会造成大幅度的波动，影响市场的电价，最终会造成市场电价的大幅波动，就会造成交易策略的变化，影响到的交易策略的制定。所以对于市场主体来说，一方面要关注自己所在区域的气象资源，包括省内省间的。要研究风光资源的情况，包括温度，包括极端天气，进行资源的评估以及预测分析，来辅助于做中长期市场的价格的预判。包括策略的制定。 图 提供全省长周期气象资源及出力预测 针对气象，国内日新也一直结合着多年在气象包括预测领域的优势，也为市场主体，包括发电，售电公司，还有火电，为们提供长周期的气象资源预测。现在主要的需求就是最好能够覆盖到月以上的交易，月度交易至少能够做到能够辅助们来预判整个的供需的波动的情况。现在基本上能做到像对45天，比如是全省的，比如是区域的，比如是基地的，像重点的风电光伏的基地要集中预测出力情况。尤其是在预测过程中，也要考虑极端的天气的影响，通过极端天气的影响，考虑进去气象因素以外，来进一步的来优化对整个的区域内的新能源出力的预判，也是非常关键的因素。通过资源的预判来提升对市场的价格预判的能力。 图 国能日新在气象预测上的优势 下面是国能日新在气象领域的主要技术。目前支撑全时间尺度的天气预报体系，包括对历史30年的观测数据，包括再分析资料的利用，来辅助于做数据的订正。包括对未来的区域的气候资源的分析，包括现在对在本身的短期超短期预测领域，也结合着数据同化，包括集合预报的技术，采用多种预报员融合预报的技术来提升在中短期，包括中期预测的准确率。 在长期预测延伸期的预测更偏向于气候领域。针对这一块，也是采用气候动力学的模式，加上AI的预报技术，来提升在长时间维度的预测的不确定性，来尽量的提升预测的水平。这是在气象领域。 另外一块刚才提到的极端天气。在现货市场的背景下，对预测的要求从以往的以月均方跟也好，日均方跟也好，逐步的转变到以分时，每15分钟，或者每一小时的预测水平的要求为目标。因为每小时会导致于出清或者是结算会产生大量的损失。所以在预测的在常规的预测水平上，如果是碰到极端天气的时候，对预测会造成了很大的影响，会造成整体的出力大幅的下降或者是波动，这时候会对电价也会瞬间造成了大幅度的影响。 所以基于这一块，如果在预测的时候，能够考虑到极端天气的影响，考虑到预测出力的算法模型里面，可以大幅度的降低预测的偏差。这是在目前话，极端天气基本上能够做到3天内的，能够支撑做日滚动交易的维度。 图 极端气象和异常天气风险感知 另外一块是在中长期的异常天气风险感知方面，它的难度是比较大的，它基于气候学，要结合着物理变化的规律来考虑中长期的异常天气的风险。所以在中长期的预测领域也要结合着气候预测的模式，基于物理变化的规律来整体上考虑它的预测水平的提升。因为越往后的预测，它的不确定性越高。所以这里面有一部分的统计学，还有是气候模式的处理的技术在里面。这是在气象和极端气象处理方面的所做的工作。这是第一块提升对气象资源的利用。 图 精准预测中长期发电能力 第二块对于新能源来说，它的出力是不确定性的。所以在这里面要精准预测自己的发电能力，包括要支撑做各个交易窗口的电量，包括电力的预测。现在比如是从传统的年度的做年度交易，支撑未来12个月，分月的电量预测到逐步的要转到支撑，比如月内的合约转让，包括对剩余天数的预测，能够覆盖到30天以上的发电量的预测，来支撑做转入转出。 另外现在随着交易频次的提升，要支撑做旬交易。包括旬交易是对未来15天以上的每一小时的电量进行预判，包括做日滚动交易，要做到d+3或d+2的。除了功率预测以外，更精准的分小时的电量预测来指导做每一小时的持仓量的建议。 再一块针对自己的本身的发电能力的特性，比如的未来不同月份的典型的发电曲线是什么样的？的发电规律是什么样的？这块也需要结合大量的历史数据，包括对未来的气象气候的模式的预测，来辅助于做针对自身的发电能力的预判，来辅助于发电企业。新能源的发电企业做在交易的量的申报上有一定的技术支撑，有一定的申报的依据，这是对自身的发电能力的预判。 图 精准预测中长期交易电价与影响因素 图 精准预测中长期交易电价举例 第三块就是提到的电价预测，价格预测影响的因素非常多，就是刚才提到像新能源的出力，包括负荷包括其的政策的影响，比如是节假日，比如疫情，也会对整个的消费端会造成一定的影响，所以这里面考虑的因素也比较多。 另外一块结合着历史数据，是大数据的优势。 另外一块要结合着对未来刚才提到的气象的温度的影响，整体来分析预测未来的电价的走势，指导进行做策略的支撑。这里面电价刚才提到做月度也好，做旬交易也好，做日滚动也好，电价预测都是需要来进行对交割日的那一天的现货价格进行预判的。 如果预判不准，整体的是方向上就会造成错误，会造成买入或者卖出，或者是拿多或者拿少的错误。 另外一块的预测偏差过大，比如方向是正确的，但是本来预测到是8毛钱的现货价格，跟预测到是1块5的现货价格。这时候的策略的程度，包括策略的方案，会都有不同。 所以这里面叠加预测，一方面是方向性，另外一方面准确率都是非常重要的。做到精准的预测，能够指导的交易员进行策略的制定。针对这一块，核心的原则就是中长期交易的价格，要对标做的分时段的日现货均价。 图 预测中长期交易电价对标各时段价格预测 比如做日滚动交易，要预测日滚动交易的价格，比如对旬度的、分时的电价的预测，比如对月度的分时段的电价预测。到交易窗口期，都要进行对当时目标时段的现货的价格进行预判，包括现在大家最急需的，比如是在次月签约的时候，到底下个月的现货均价是什么样的水平，到底签怎么样的合约，或者是要不要去签另外。在旬交易的时候也是刚才提到要气象的目的，也是为了对整体的价格趋势供需做一定的预判。包括对分时段的d+2、d+4或者d+3到5的预测，也是为了来辅助于做买入或者卖出方向的判断，来指导在中长期市场上套利或者是增收。 图 合理制定中长期签约策略 第四块，除了刚才的量和价的精准预测以外，要合理制定中长期的签约策略，也是最重要的一块，也是目前新能源在交易里面要转变的一块内容。将来要以收益最大化为目标来调整自己的策略。每个集团它的在制定计划的时候不太一样，一方面要考虑自己的生产能力，另外一方面也要考虑自己的风险的承受能力，因为这个是跟大家的风险的偏好相关的。 要确定比如从年度交易到月度交易，各个交易窗口的交易的策略，比如比例，比如风险的承受程度来先将年度的、月度的交易以相对来说比较保底的，价格比较高的来锁定一部分的收益，当然也不能够全部压仓。再在年度，季度或者是交易定了以后，在月度或者是月内，还要通过整个对市场的动态的变化，要及时的来调整自己的合约的曲线，预判分时段的买卖方向，分时段交易。比如是跟现货判断高或者是现货低是什么样是有增收的。 要根据整个结算的规则，比如它是根据价差模式还是根据哪个模式算出来。在中长期上差，是日前和中长期有价差，就能够套利或者是能够增收去调整自己的买卖方向。中长期交易在d-2做完以后，剩下的就是在现货市场上，可以进一步的去优化的发电曲线，来达到进一步的收益的提升，这是连续的过程。所以对于交易员来说，也是要及时的盯盘，做到及时的去调整的整体的交易的情况，这是合理制定的签约策略。 图 加强流程管理和信息化建设 第五块，要加强流程管理，审核机制，还有信息化的建设。对于交易员来说，在刚才提到做的每一笔交易来说，都是需要进行决策的。在决策层面，决策的流程，审核机制，每个集团都不太一样，每一笔交易的原则是什么？签约的比例，签约的买入和卖出的方向，到底它的依据是什么？交易多少报上去，以后要达到尽快的去审核，尽快的去审批，避免造成错过交易的窗口期。这是在流程方面。 而另外一块在信息化建设方面，因为刚才也提到，从中长期的频次也越来越高，包括加上现货市场的连续运营。数据量也非常大，数据的处理的时间也非常的短，每天要处理很多个环节。对于交易员来说，靠手动的模式已经远远的跟不上交易的节奏。要针对辅助策略，比如数据上的支撑，包括其价格上的预测，要通过信息化的手段来帮助进行分析、测算、复盘，来达到减轻工作的时间，把精力更多的用在做相关的策略，制定策略上面。这是信息化的方面。 现在对于市场总体来说，从山西、山东、甘肃集团来看，大家都已经在建设自己的平台，包括也在加强自己的对预测水平，包括电价、市场分析方面的储备，这是信息化的建设。 图 中长期交易解决方案 针对这些内容，第一块就是底层的数据预测服务，刚才提到针对像核心主要是做预测，包括气象处理方面，对全省的，结合电力市场需求，包括全省区域的或者是单场站自身的各个维度的发电能力，包括气象资源，包括它的电量预测，包括未来的气候资源的评估也好，能够精准的去分析自身的发电，包括整个全省的发电情况。 另外就是对中长期的价格各个维度的电价预测，也要在不同的窗口期要及时的给出来。这是底层的数据服务，有基础的预测以后才能做下一步的交易的策略。针对策略，中长期的量和价的签约的建议，在比如是年度、季度，月度的时候，会根据整个对市场未来市场的预判，给到大家中长期签约的建议。 比如要不要参与基数或者光伏，在某些月份要不要去参与基数，参与基数情况下，市场变量到底怎么去切，多少比例，整体上要给到大家工长期的持仓的分析测算，最终按照约定的量和价去向上去达成协议。 第三块就是托管代维。从整体交易来看，从中长期市场不确定因素也比较多，包括的交易，其中长期和现货两块内容都是非常重要的。 针对这一块，也能够给大家提供中长期和现货的整体的托管的服务，包括交易的撮合，包括有用户侧的资源，可以辅助大家市场主体来进行交易的合约的达成。再一块就是平台服务，平台主要是针对于的平台的服务，包括可以提供公用的云，包括集团的私有云的搭建，来帮大家提供交易的辅助的软件，包括里面有各维度的预测，包括决策相关的数据分析，复盘等等来减轻的工作量。主要是这几个维度。上面是讲了主要关注的点，帮助大家提供解决方案。 图 山西交易案例 下面主要是针对各个省份的案例。在中长期市场上，这个案例是以山西的中长期市场签约的案例，这是山西98兆瓦的风场。在做次月交易的时候，首先要对事前比如7月份的整体的竞价空间进行预测，7月份整体的现货电价水平给到场站，要不要去参与基数的分拣，从事先对7月份的预判，风电厂肯定是不参与基数分拣的。 另外就是基数不分解以后在做月度交易的时候，要不要去签月度电量。根据对市场均价的预判，根据签约价格，要做到390的以上的合约价格，但是签的电量也不能太多，比如10到15%市场主体就根据建议，也按照的方式签到了15%的中长期的合约，剩下的就是在现货市场上的策略的调整，最终通过中长期的策略和现货市场的调整以后，它的度列均价达到了3毛4分6，在7月份整体上高于市场的平均水平是4分左右。所以在每个月份的时候，对于交易员来说，都要预判的自己的发电能力，包括自己的持仓比例，来进行动态的做交易的调整。 下面这个案例还有针对在日滚动交易，因为山西的日滚动交易大家是非常活跃的，来及时调整自己的中长期的持仓，来进行中长期的价差套利。从结算公式可以分解为两部分，一部分就是中长期的价差，另外一部分就是现货的价差。单从中长期的价差来看，这是也是山西的风场11月份的实际的某一天的交易情况，大家可以看到下面的这一部分，它的红色和绿色的，它的中长期，它在事先做了月度的交易，包括很少的省间的外送交易。可以看到它的电价，蓝色的这一条线是它的11月份的真实的现货的日前现货的价格曲线。 大家可以看到这是已经签约的情况。这个电站在10月的某一天24个小时做了旬交易的买入操作，也就是减持仓的操作。上面的曲线就是整个的收益的情况，可以看到紫色的是在在旬交易里面的收益提升收益的，红色的是已经签约的中长期的收益情况。 整体上来看它签约的中长期的整体的电价水平是低于现货11月份整体的电价的水平的。在可以看到在11月份的某一天做了旬交易的买入操作，可以看到以分为两个时段。 简单的介绍一下。它在11点到15点期间，可以看到这时候月度中长期的价格，它的均价在现货的电价之上，做的旬交易紫色的价格，又在日前现货的电价之下。这时候可以看到它通过与中长期市场做的这笔旬交易是增收的，做了这笔旬交易要提升了它的中长期的收益。再看7到10点这个时段，大家可以看到月度的中长期价格在现货价格的之下，下面就没有达到现货实际价格。做了这笔旬交易，又在这里面做了高价的买入操作。 整体上来看，做的买入操作方向就是错误的，它的中长期做的这笔交易降低了它的收入。这个最重要的大的方向是对的，但是在个别的时段，它还是对现货价格的方向判断错误。所以针对旬交易理念，核心的还是要精准的预测它的市场的现货，市场的价格来决定它的买入或者是卖出的方向，达到对中长期的金融的套利。 在旬交易完了以后，整体看一下它的收益，整个它的这笔中长期月内交易低于销售市场，价差收益是负值。但是通过对这一天24个时段它做的旬交易，可以看到整体上的大的收益还是可观的弥补了它在中长期的价差的损失。如果再在日滚动交易上，能够继续的根据市场的价格来再调整自己的日滚动的持仓的量，还会在日滚动市场上进一步的进行套利。主要核心的意思就是在做每一笔交易的时候，都要针对现货市场的价格进行预判，来分析到底是买入还是卖出。 图 山东交易案例 再往下这个案例是山东的案例，从刚才分析表也可以看到，基本上风电市场是盈利的，也是在山东的某月份，通过对市场次月的现货价格的判断来建议市场主体选择进交易中长期进全电量进市场，进市场以后，从整体的交易收益来看，比按照传统的10%参与结算电费是提升了两分钱的水平。所以对于山东的市场主体来说，未来也要及时的预判要不要去参与全电量的市场。 图 主要活跃省份预期总结 以上是对主要的活跃省份的案例，这个表是对目前服务的这三个主要新能源的省份的收益情况的预期总结。从甘肃来看，它的收益分为两部分，一部分就中长期，一部分就是现货。从现货本身来看，基本上能做到单兆瓦3000-5000元的水平。对于山东来说，基本上也是分为两种模式，在现货部分的提升比较有限，基本上风电光伏它的水平基本上根据实际场站的差异，在2000-5000元这样的水平。如果是全部托管，整体上风电机组能够高于同类型的其的风电机组，达到2-3分钱的收益水平。 山西来看，山西整体上的现货市场的提升的幅度，相对其省来看空间是最大的，基本上能达到4000-6000风电，光伏5000-7000的水平。因为光伏大部分月份们还会参与基数的分解，所以它的现货里面的调整的空间会比较大。山西全托的模式来看，基本上风电也能够高于平均水平2-5分钱，跟不同的月份也有关系，光伏基本上也能够达到提升市场的平均水平，高于平均水平1-1.5分左右。这是目前的情况。 3、关于山西省新能源交易的看法——嘉宾：国网山西省电力公司调控中心新能源处副处长王晓阳 汇报主要分享一下山西的情况，分为4个部分。 首先是中长期与现货的衔接。在非现货市场环境下的中长期交易，通常是由购售双方约定合同的总电量，合同执行的起止日期、度电、价格偏差、责任等等。这个是最原始的合同，不需要再取现，只需要有这些关键的有约定的参数就够了。后来又有省份根据峰平谷还有尖峰4个时段来分别约定。相当于一天的电量会分为4个时段种类，每个时段种类也是分别约定前面这几个参数。这是比较传统的非现货市场环境下的中长期交易常用的模式。 图 非现货市场环境与现货市场交易对比 在现货市场下，现货市场以中长期的交界面或者对中长期的要求只有一个。不管中长期市场采用什么样的交易方式，怎么去开展交易，必须要求在现货市场出清计划执行日d日的前两日，就是d-1日之前开展。之前所有的中长期市场交易合同，都必须形成执行日d日的全天各时刻的分解电量，并且明确以什么价格去结算。给个示意图。 图 以某火电机组日前现货结算举例 以山西为例，横轴是15分钟时段，全天96个时段。纵轴是发电出力。这是举例的是一台火电机组。棕黄色的这条曲线示中长期交易的分解曲线。不管中长期交易到底是怎么开展的，最后一定要给出这一天的电量，以及这一天的中长期曲线。现货市场只要这个，其他的都不需要，不管中长期以任何形式去开展都是如此。 蓝色的这条线，假设是现货市场出清完成以后的发电计划。发电计划是蓝色的这条线，这台火电机组日前现货的结算，看到有蓝色的线高于黄色的部分，把它标绿了，也有蓝色的线低于黄色的部分，把它标成了紫色。就是现货量的相对中长期的正偏差和负偏差。正偏差多的电量用日前现货价格结算，负偏差用日前现货价格与中长期的价格的差价来结算。这就是集中式现货市场最常用的差价金融结算的方式：差价合约。 图 山西中长期分时段交易机制的目标 第二部分是关于山西的中长期分时段交易的。刚才很多例子里边已经提到了山西的中长期分时段交易，里边做的事情也非常生动地展示了中长期分时段交易加现货整个核心的电力市场机制之下的，作为交易主体需要去做的事情，以及需要考虑的因素。 山西创立中长期分时段交易是在去年的上半年正式运行中被采纳是在21年的7月份，一直运行到现在，已经有一年半的时间。它制定的目标有4条：构建全电量分时价格信号的电力市场，向市场主体释放更大的交易灵活性，实现分时价格在批零市场灵活传导，构建公开透明的市场价格信号。 创立中长期分时段交易的最原始的初衷是：解决山西在现货结算试运行的频次更多，时长也拉长的情况下，传统的中长期机制如何与现货市场衔接？解决的是中长期市场与现货市场的衔接问题，实际的运行效果是比较好的。这里给大家说一下山西的现货交易开展的背景。 山西的现货市场是集中式的双边电力现货市场，截止到现在，它的结算式运行的时长已经超过两年，从去年的4月1日开始到现在一直在开展连续结算试运行，也就是连续结算试运行的时间已经有一年9个月，是全国运行时间最长，累计运行时间最长，连续运行时间也是最长的双边的集中式现货市场。 图 山西中长期分时交易机制定义 山西的设计的这种中长期分时段交易，它是指将一天的电量分为24个时段，每个时段分别去开展以电量为交易标底的中长期交易。各市场主体可以根据自身的需求，自由的去确定每个时段需要交易的变量，然后再由各个时段的交易结果形成各市场主体的中长期合同曲线。也就是说，刚才讲到的现货和中成期的衔接，就需要一条曲线。中长期分时交易，把它拆成24个小时，每个小时去做电量交易，最后就可以形成一条带一点锯齿形的日的中长期分解曲线，实际上就是山西的市场主体中城区现货衔接的这条曲线。 山西的中长期分时段交易采用的交易方式主要是集中式的交易方式，包括集中竞价交易和滚动撮合。 图 山西中长期分时交易方式——集中竞价交易 集中竞价交易是指设置申报截止时间，在截止时间之后，所有的交易主体都提交他们的购售的意向、交易量以及价格，根据他们购售双方提交的量价信息，分别形成供给和需求曲线。之后在各个时段，1点-24点每个小时分别开展这样的统一编辑出清，形成每个小时的编辑价格。各个主体根据价格，会有成交量呈现出来。 图 山西中长期分时交易方式——滚动撮合交易 滚动撮合交易非常类似股票交易，有交易的起止时间，在起止时间内，市场主体可以随时提交各个时段的购电或者售电量价信息，按照价格优先、时间优先的原则进行滚动撮合成交。从交易周期上来说，包括年季交易、月度交易、旬交易和日滚动交易。年季交易是在集中式交易外增加双边和挂牌交易，但是双边和挂牌交易的曲线是全天一条直线，这些都是为了后期在合约分解的时候更加的标准化。 月度交易就是开设24个时段的24个子市场。比如，这个月在月有30天，在凌晨3点钟交易了30万度电量，这30万度就会平均分解到这个月每天的3点钟，这时有1万度的持仓。旬交易是开设对应24个时段24个子市场。上述集中交易都是按照刚才所说的第一阶段集中竞价，第二阶段滚动撮合的方式来组织的合同。各个时段的电量都是平均分解到交易标的，以日期范围内的每一天，日滚动交易也是d-2日开展。每日滚动开设d日至d+2日共72个时段的72个子市场。因为它已经具体到某一天了，所以它的电量也就不存在平均分解的问题。每日滚动交易的电量是不需要分解的。日滚动交易只安排滚动撮合交易，没有第一阶段的集中竞价。总结一下中长期分时段交易机制的特点，下面给出了示意图。 图 山西中长期分时交易周期 这个示意图很粗糙，实际上到了d日某市场主体，它在某小时，比如下午14点的电量，它是由多月集中竞价。多月指年和季多月集中竞价的电量，滚动撮合的电量。实际上多月年季的会占到50%左右，月度的占到30%，寻的占到10%。日滚动10%以内的量再调调偏。量的情况仅仅是一个示意。由多交易周期的量分解到这一天的时段来累积起来，形成某主体的中长期和中长期的曲线。 中长期分时段交易特点：第一，它是在场内开展的，而且是集中式交易为主的交易形式。交易的主体是全匿名的，不管是在滚动撮合还是在集中竞价中，都无法看到的交易的其他交易主体的名称。接下来是中央对手方交易。解耦购收双方的合同。无论是集中竞价还是滚动撮合，都不像传统中长期采用的双边的交易方式。也就是很明确知道跟谁在交易，用户就对应哪家电厂签的合约。 图 山西中长期分时交易周期机制特点 山西的中长期分时段，无论是购受双方签的交易合约，都相当于是在跟交易中心签了合约。就像是股票交易中，我们不知道买了谁的，也不知道卖给谁了。这就是完全解耦。合约是标准化的，像刚才提到的年季月，都是按照交易的周期的起止日期平均分解到每天，而且每天内也都是小时内，这样都是非常标准化的。合约交易周期是多级的，年季月旬日常态化，多级持续配合。同时发电侧可以为售方，也可以为购方。购方不一定就是用户，售方就是发电侧。购售双方的身份是可以互换的。当然这种互换不是任意的，是需要受到限制。但是总体上来说，通过这些机制上的设计，让中长期分时段交易非常的灵活。这种灵活可以说，一方面本身就对发电侧和用户侧灵活的开展交易的签约，同时调节自己的持仓量提供了非常便利的手段。 从另一个角度来看，在现在新能源占比越来越高的形势下，山西的新能源在平衡区内的装机量已经基本上达到40%了。在大的体量的新能源的情况下，这样灵活的交易机制，实际上是非常能够适应新能源高比例的市场的。基于这些中长期分时段交易所体现出来的种种的优势，实际上，在今年的上半年或者说一季度，山西的这样一种中长期分时段交易机制，已经由北京交易中心决定向各省份推广。也就是说山西的这样中长期分时段交易，实际上某种程度上成为了样板。 图 交易大厅大屏 这里展示的正是滚动撮合交易的界面。最中间的看到绿色的是买入申报的最高的3个价格，红色是卖出申报的最低的3个价格。他们只要之间有交集，就会立即成交。 图 中长期交易的决策因素 第三部分是中长期交易的决策因素。简单提几点。首先是现货市场的价格。实际上，从山西的将近两年的现货结算试运行来看，现货市场的价格对中长期的价格产生了引导，特别是旬及以上各时段的中长期交易价格，可以说是对标对应周期的现货均价，旬以内的日滚动交易，它虽然还是中长期交易，但是日滚动交易的价格实际上已经对标运行日当日的现货价格。这样所有影响现货价格的因素，都会对中长期交易的决策产生影响。 从中长期交易市场的整体情况来看，当然决定价格的最核心的还是供需的匹配情况。会有省内外用电负荷的增长情况，分时段特征的变化，还有气候，包括风、光的资源情况，国内外一次能源的供应情况，一次能源的价格，新能源的体量和它的发电情况，供应预测等等。 如果是对于某个体、某一家电厂或者用户去售电公司去做交易，考虑的要更细化。还要包括他所代理的用户符合的曲线的特征，曲线的全天的时段特征，以及它的波动情况，风险偏差有多大。以及还包括政策，比如政策性因素，环保停产等等各种因素都需要考虑。还有现货市场和中长期，目前全国各省都会有它的限价范围，有时候在一些时段，中长期与现货都会到达它的限价，它到达限价以后，自然再也不能往上或者往下波动，这些在交易的时候对于价格影响都是需要考虑的。还有开展交易的周期，既然年季月旬日有多交易周期，在什么样的周期去持仓？多大的比分？这都是交易需要考虑的具体因素。当然还有风险控制。如果预测的价格预测错误了，会怎么样？做交易不可以只去考虑收益，要有预期，比如下个月的现货均价是什么样子，如果均价是这样子，中长期开展，预计可以收益多少？如果预测失败了，在做交易的时候，也要去测算它的概率和影响的权重，不能对交易产生毁灭性的打击。 图 省间新能源交易探讨 最后来探讨省间的新能源交易，同时也包含省内的交易。省间的现货市场，现在已经正式运行了多半年了。主要是在电力保供紧张的时段，富裕的省份可以支持紧张的省份来满足电力的需求。另一个就是新能源的消纳，在消纳困难的时段，消纳困难的省份可以增加外送来促进新能源的消纳，增加全网的调控资源的利益。 省间的中长期市场，由于风电和光伏的波动性和随机性都很强，几乎完全做不到按照外送中长期合同约定的电力曲线来交付电量的，所以它的实际发电与中长期曲线的偏差通常会比较大。 在这里多解释两句，外送，就是刚才提到原始的中长期交易，比如没有开展现货的省份，它的省内的中长期交易可以不需要签订中长期的曲线，即纯电量，有价格，有交付周期就可以。 对于开展现货的省份，肯定是所有的中长期交易都要带曲线。在省间的中升期市场交易也是必须要带曲线的。无论交易的送售省份有没有开展，在省内有没有开展现货，省间的交易都是必须带曲线。带了曲线以后，风电和光伏签了带曲线的外送的新能源合约，他们的物理执行情况一定是比较差的。比如说风电，签了，但这两天恰好没风，那合约上看，难道是自己发的电吗？合约的电一定是由火电代替发的，这个时候的合约完全是金融化执行的，属于去买了火电的电，再交付给和签约的受端省份的用户。 所以说，这个合约虽然是新能源合约，但是它的执行很大程度上它是金融化的。对于晴天比较多的省份签订的中午时段的这种凸形的光伏外风曲线，这种合约的物理执行率会大一些。 除此之外，所有的外送新能源合约，它的物理执行率一定都是比较差的。那么就会得到结论，新能源的中长期合同，对于外送的合约来说，它必然主要是金融化执行的。它既然是金融化执行的，也就是说，合约虽然是新能源外送合约，送的电可不一定是新能源的电。如果传统的看，有些人认为新能源外送签了多少合约，受端省份就消纳了多少，这个判断就完全不成立了。 售端地区在物理上消纳了多少新能源和新能源的外送合约的电量可能会是不太相关的，或者说它既可能是弱相关，也可能是正相关，甚至可能会是负相关。它到底多大程度上帮助消纳的新能源，主要取决于外送电交易的曲线是什么样子，曲线的形状是才是关键。 如果送电曲线增加了送电地区的电网调峰压力，比如说光伏，签订的曲线不是中午的凸形曲线，而是晚高峰的凸形曲线，实际上就完全增加了送电地区的调控压力。这个交易名义上是新能源送电交易，但反而阻碍了新能源的消纳，因为使调峰的难度增大了，交易量越大，阻碍的就越严重。 从统计意义上来说，光伏当然就是中午的凸形曲线，风电在统计上总体上还是反调峰的特性。所以即使是风电签订了全天一条直线的合约，它也是不符合新能源的特性的，在一定程度上可以认为也是增加了风电地区的调峰压力。 【Q&A】 Q:在电力的中长期交易过程当中，交易商提高交易的关键能力到底是什么？有没有更好的可优化的建议？ A:电力市场的交易首先是相对比较专业的工作。既然是专业的工作，所以如果是要提升能力，需要专业的人去做专业的事。从市场主体来参与交易，提升交易能力，最重要的是要培养有专业能力的一支团队。 专业团队首先是要熟悉政策文件、市场规则。有个演进的过程.刚才也讲到了政策在围绕总体的市场建设的大方向的基础上，不断的在优化，在调整。市场主体在参与交易的过程中，就要跟进政策的变化，充分的理解政策规则，熟悉规则，当前如何去按照规则的要求去开展交易。就会有一定的预判能力，也就是对于未来的市场的演进发展，大的方向不要偏了，大的方向不会错，这样提前做好预判准备。 关于市场主体参与交易的要关注的要点，包括要关注电网的运行情况，检修包括线路检修等等，以及如果售电公司还要关注客户的生产情况，天气预测，天气的气象以及符合的变化等等。甚至于在市场上煤炭价格的波动，提前的进行预测分析，及时的调整的参与交易的策略，才能更好的参提高的交易的或者盈利水平。 今天的主题是中长期市场，但它也不是独立存在的市场。随着国家的市场建设，已经逐步要向电能量，包括中长期和现货了，还包括辅助服务，还有包括等等容量补偿等等，机制都会建立起来，这样市场主体参与的交易的过程中，它要考虑的是整体市场的变化。他如果只是考虑单一的市场，他肯定考虑的不是全面，要一种系统的思维和全局的思维去参与到交易过程中，这样才能够真正的实现了在交易过程中参与交易，实现盈利。 Q:风电、光伏的随机性、波动性，几乎很难做到，或者甚至完全做不到按外送中长期合同约定的曲线来进行交付。实际发电跟中长期曲线偏差是非常之大的。对于交易商来说，新能源企业，包括的火电企业到底注意什么？对于火电企业的影响到底是不也是比较大？ A:也不限于省间交易。只要是开展了现货市场的地方，省内交易对于新能源也是一样的。它的中长期交易一定是金融化为主去执行的。传统的假设它保证性收购，不参与市场，对于新能源来说，它只需要做一件事情，尽多的发电，只要保证自己的发电量，他就可以多收益。因为它是政府保障性收购价格。 参与现货市场对山西来说，平时说参与现货市场，实际上它的内涵是参与中长期分时段加现货为主的电力市场，是指他参与市场以后，他要考虑的绝对不能单单是提升自己的发电量，它的发电的时段就很关键。比如作为风电厂的检修来说，对于旧的模式来说，什么时间检修都可以，什么时间发电量少就检修。对于现在参与市场以后，你考虑的就不是发电量小你去检修，而是你的发电量和你预期的价格的乘积。你的收益最少的时候去检修，这中间很就涉及到你要尽在晚高峰的时候多发电，你不会把检修安排到那个时候的，这是对你实际运营上的考虑。 做交易的时候，功率预测当然就非常重要了，如果做得准，你相当于你已经知道你在未来的每天每个时刻能够发多少电，你有了信息再去开展交易，再去比如月度的旬度的中长期，你要持仓多少，每个时段要持仓多少？日滚动你要怎么去做，都可以有的放矢了。当然前提还建立在你对月度旬度现货的价格预测比较准确的基础上。这两个预测都比较准，你做交易就非常游刃有余了。是这样。 Q:国能日新数据覆盖的范围，以及给交易商或者市场主体提供交易策略。核心技术优势是？ A:一方面数据源方面，现在做交易底层的预测数据，包括对气象的预判，包括对出力的预判，包括对负荷的预判，包括对价格的预判，指的都是的预测数据。最底层的还气象，这是一块。另外一块就是针对于现在各省的交易中心也披露了，事前他们也会披露公开的数据，比如是供需，比如火电机组，包括它的检修的计划情况，也都会披露的。也是做交易的基础，都会在事前的时候同步的。 接进来数据基于自身的气象，包括出力预测。还有数据刚才提到的，像煤价的波动就是煤价的动力，煤的价格，也是在做这个策略，包括做叠加预测的时候，也是一方面的数据源，这是数据方面最大的优势。可以帮助的市场主体，也不限于新能源，包括火电或者售电，他们也都需要数据源去做进一步的预判，对市场的预判。 另外一块策略方面，目前也可以直接给到市场主体相关的，中长期的相关的，持仓的策略，包括现货市场，因为它是两块，现货市场也需要策略的。整体的交易策略，也可以给到他们在这块它的优势，一方面除了刚才的数据以外，还有一块算法的优势，这里面你只拿到数据以后，怎么去分析，怎么去利用它也是很重要的一块内容。基于数据的算法模型，包括底层的供应预测也好，发电量也好，包括的价格预测也好，包括的策略的优化算法也好，这是最核心的内容，也是现在大家都需要的。 算法方面，怎么去提升这方面的精准的预测，还有通过这两块数据，包括算法模型，最核心的、最终的目的还是能够提升市场主体的收益。在收益方面，一方面能够直接给用户带来的收益，比如按照各个省不太一样。比如按照单兆瓦风电，它也有区间，光伏它会也有区间，比如单兆瓦是从3000-5000也好，或者4000-6000也好。实际跟它每个电厂的实际情况也相关，根据它的交易情况，基本上预期能达到水平，这是通过自动策略能够提升的收益。 另外一块，现在像山东还有山西其他也会公布全省的平均价格，也会基于全托的模式去跟市场价格去对标，能够做到比如高于市场的价格，比如2分或者是5分这样的水平。市场主体心里也有预期，是不是能承受策略的结果。 所以这是几方面的优势，一块气象，还有算法，还有最终的策略的收益。 Q：场站策略收益跟目前市场均价来进行比较，会不会遇到有的场站由于中长期合同的签订，计算策略收益后仍然无法高于市场均价的情况？ A:这个情况是有的，根据问题来看，用了现货策略，但是它的中长期合约是自己事先就签好了，因为这个中长期做的不好，即便在销售市场里再怎么去帮助它减少损失，也是无力回天了。就情况而言，刚才提到现货市场，做和不做，包括通过其他的交易能减少它的损失，但是有它的中长期就影响了整个大部分均价水平，所以确实没法达到市场的均价，但是可以跟原始相比，尽可能的减少了多少损失，挽回了多少的收益是都可以算出来的。这是在是半托，或者是只在现货模式下会存在的现象。如果在全托的情况下，从中长期的角度就会去着手如何签订，从现货各个环节整体上出策略建议，包括会全委托，这样的情况下可以跟全省均价去相比，来看最终的交易结果是不是高于全省均价。 合规声明：本文节选自国能日新举办的公开产业会议纪要，如需纪要全文请后台留言。 - end - 欢迎加入产业交流群！ 欢迎所有对计算机产业研究和投资感兴趣的盆友（包括云计算、网络安全、医疗IT、金融科技、人工智能、自动驾驶等）后台留言加入我们的产业交流群。我们的目标是建立系统的计算机产业研究框架，提高整个A股的IT行业研究水平，减少韭菜数量，普度众生。 能源IT相关报告 1.国能日新：新能源功率预测王者，虚拟电厂潜在龙头（深度） 2.朗新科技：立足电力 IT，多元化场景探索打开想象空间（深度） 3.虚拟电厂：概念、落地节奏和空间（深度） 4.电力现货市场有什么意义（深度）？ 法律声明 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