冠通研究|1219原油策略:Keystone输油管道部分重启,且美国零售数据不及预期,油价回落

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　　冠通研究 　 原油：Keystone输油管道部分重启，且美国零售数据不及预期，油价回落 期货方面：今日原油期货主力合约2302合约下跌0.35%至536.2元/吨，最低价在529.5元/吨，最高价在543.2元/吨。成交量增加21954至175222手，持仓量减少840手至39610手。 10月5日晚间，OPEC+同意减产200万桶/日，从11月开始生效，配额的下调主要集中在沙特52.6万桶/日、俄罗斯52.6万桶/日、伊拉克22万桶/日、阿联酋16万桶/日、科威特13.5万桶/日。由于安哥拉、尼日利亚、俄罗斯等国产量不及配额，实际减产量约在100万桶/日。OPEC+减产引发美国不满。12月13日，欧佩克月报显示欧佩克产量下降74.4万桶/日。 美国汽油价格回落，裂解价差下跌1美元/桶，已经低于于俄乌冲突爆发之初的水平。欧洲汽油裂解价差更是下跌5美元/桶。柴油方面则是欧洲柴油与美国柴油裂解价差分别下跌5美元/桶、3美元/桶。 12月7日凌晨EIA公布短期能源展望报告将2023年原油需求增速预期下调16万桶/日至100万桶/日，同时将2022年全球原油需求增速预期维持在226万桶/日。同时下调2022年和2023年布油价格预期分别至101.48美元/桶和92.36美元/桶，之前分别为102.13美元/桶和95.33美元/桶。12月13日，欧佩克月报维持2022年和2023年原油需求增速不变，分别为255万桶/日和224万桶/日。12月14日，国际能源署将2022年全球原油需求增速上调14万桶/日至230万桶/日。 12月14日凌晨美国API数据显示，美国截至12月9日当周API原油库存增加781.9万桶，汽油库存增加87.7万桶，预期增加256万桶，精炼油库存增加338.6万桶，预期增加234万桶。12月14日晚间美国EIA数据显示，美国截至12月9日当周原油库存超预期增加1023.1万桶，预期为减少359.5万桶，前值为减少1258万桶。但汽油库存超预期增加449.6万桶，预期为增加271.4万桶；精炼油库存超预期增加136.4万桶，预期为增加251.7万桶。 12月13日，美国公布的11月份CPI好于预期，11月CPI同比上涨7.1%，低于市场预期的7.3%，较前值7.7%大幅回落。 12月15日，美联储加息50基点，欧洲央行加息50基点，符合预期。 七国集团和澳大利亚、欧盟成员国12月2日宣布对俄罗斯海运出口的石油设置60美元/桶的价格上限。 Keystone输油管道部分重启，且美国零售数据不及预期，担忧经济衰退。油价回落，市场对未来需求悲观，美国汽油及精炼油库存均超预期增加以及裂解价差走弱继续证实了需求端的疲软。国内外原油月间价差再次贴水，原油价格就此大幅反弹难度较大。OPEC+部长级会议维持石油维持减产200万桶/日直至2023年底，七国集团和澳大利亚、欧盟成员国同日宣布对俄罗斯海运出口的石油设置60美元/桶的价格上限，此价格目前对俄罗斯主要出口油种乌拉尔原油影响不大，但低于俄罗斯的ESPO原油价格。整体短期影响不大，关注后续欧盟限制俄油出口情况。目前SC原油500元/桶支撑较足。 冠通期货 研究咨询部 苏妙达 执业资格证书编号：F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货投资咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

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