十一月精选股票组合(第四周)| 海通证券研究所出品

（以下内容从海通证券《十一月精选股票组合(第四周)| 海通证券研究所出品》研报附件原文摘录）
重要提示 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日 起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 一、十一月精选组合编制说明 （1）2022年11月重点推荐股票组合：伟星新材，苏州银行，国电南瑞，宏发股份，太阳纸业，三花智控，赛意信息，万科A，圆通速递，爱美客。 （2）每周末更新市场数据，重算各行业重点推荐股票估值指标。 二、十一月精选股票组合表现回顾 （1）海通精选组合本周（11.21-11.25）共上涨1.08%，同期上证综指上涨0.14%、创业板指下跌3.36%； （2）海通精选组合本月共上涨8.73%，同期上证综指上涨7.20%、创业板指上涨1.95%； （3）海通精选组合本周涨幅最高的是万科A（+10.67%），苏州银行（+6.26%）。 公司名称 股票代码 11月来涨跌幅 11月21日-11月25日涨跌幅 万科A 000002.SZ 28.11% 10.67% 伟星新材 002372.SZ 24.43% 1.50% 国电南瑞 600406.SH 10.45% 2.08% 苏州银行 002966.SZ 8.73% 6.26% 上证综指 000001.SH 7.20% 0.14% 爱美客 300896.SZ 5.51% -9.81% 三花智控 002050.SZ 4.00% -0.63% 太阳纸业 002078.SZ 3.05% -0.28% 圆通速递 600233.SH 2.33% -2.03% 创业板指 399006.SZ 1.95% -3.36% 宏发股份 600885.SH 1.25% 0.70% 赛意信息 300687.SZ -0.56% 2.33% 资料来源：WIND，海通证券研究所 三、十一月份精选股票组合（10月29日发布） （本组合股票根据海通证券研究所十一月份各行业17只重点股票，结合海通策略及市场状况精选而得） 公司 名称 股票 代码 投资亮点 分析师 伟星新材 002372.SZ 我们认为公司长期的增长空间在于户数的提升以及户均值的提升，其中（1）户数的提升有赖于行业存量房的翻新需求比例上升以及公司网点覆盖量增加；（2）我们认为户均值的提升已在路上，2021年其他产品收入比重达到6%，公司借力星管家服务为抓手，减少同心圆产品推广阻力。 冯晨阳 苏州银行 002966.SZ 22年前三季度公司营收与利润同比增长11.49%、25.92%，增速较22年半年报更高。手续费净收入同比增长17.8%，个贷占比较21年末提升，净息差环比回升，资产质量全面向好。我们维持“优于大市”评级。 林加力 国电南瑞 600406.SH 公司为电网设备核心标的。加快特高压建设，是国网重点工作之一，特高压的建设有助于清洁能源的输送，以实现碳中和的目标。一方面，国网加快推进存量线路的进度。另一方面，国网2020年新提出3条直流线路，进一步增强特高压投资持续性。公司为特高压直流核心设备：换流阀及直流控保龙头企业。此外，配网主站，调度升级，能源互联网等也是国网重点工作，公司为电力智能化领军企业。 房青 宏发股份 600885.SH 继电器全球龙头，其中智能电表继电器、家电继电器、信号继电器等领域全球市场占有率均处于领先地位。新能源汽车高压直流继电器业务具有爆发力，在海外标杆整车厂项目均已实现全面量产，我们认为，公司深厚的客户积累，使该业务有中长期爆发力。燃油车继电器方面，收购海拉后，公司深度渗透海外市场，进一步提升该业务的市占率。 房青 太阳纸业 002078.SZ 公司是国内林浆纸一体化造纸龙头，广西北海林浆纸一体化项目一期全部投产后木浆自给率接近70%，此外老挝林地建设面积以每年新增1万公顷的速度扩张，还计划在南宁市投资建设年产525万吨林浆纸一体化项目，基于广西丰富的林业资源，有助于公司打造完备的原料供应体系，提升原料自给率。我们认为在浆价推动纸价上涨的背景下，太阳纸业凭借溶解浆产能以及较高的木浆自给率能够充分受益。 郭庆龙 三花智控 002050.SZ 公司以热泵变频控制技术及热管理系统产品为核心，新能源战略布局清晰。制冷方面继续受益于自身龙头地位带来的议价能力，新能源汽车业务方面手握先发优势，在手订单饱满，单车货值提升趋势显著。 陈子仪 赛意信息 300687.SZ 我们认为公司业务景气度、产品化程度不断验证，此前回购也能彰显信心，维持今年业务景气度继续上行判断。 杨林 万科A 000002.SZ 公司属于房地产开发类龙头企业。 涂力磊 圆通速递 600233.SH 8 月产量区义乌爆发疫情，公司克服不利影响，业务量仍平稳增长，7-9 月业务量或均超过行业增速，市占率持续提升。受益于行业价格战放缓，竞争环境改善，公司 22Q3 单票收入同比均有双位数提升，稳定在 2.52 元-2.56 元之间，产品定价能力大幅提升。公司量价齐升，竞争力日益凸显，我们预计公司22-24 年净利润为 38.92 亿元、44.74 亿元、52.78 亿元，给予 2022 年 25-26倍 PE，对应合理价值区间为 28.25 元-29.38 元。 罗月江 爱美客 300896.SZ 医美龙头持续推新，先发优势显著。（1）产品矩阵完善&储备丰富：公司通过自主研发，相继推出产品逸美、宝尼达、爱芙莱、嗨体、逸美一加一、紧恋，各产品在配方组份、适用部位、修复效果等方面有所不同，满足不同部位、不同层次的市场消费需求。其中，嗨体填补颈部修复空白，保证中期成长，肉毒素、聚羧甲基葡糖胺聚糖凝胶等储备产品拓展长期空间；（2）销售网络逐步完善：经销占比不断提高，助力新品加速市场推广渗透，强化核心区域覆盖，助力公司扩大领先优势，优享行业红利。 汪立亭、 李宏科 资料来源：海通证券研究所 【备注】（1）本组合根据海通证券研究所十一月份各行业17只重点股票，结合海通策略及市场状况精选而得；（2）投资者要详细了解公司的基本面情况，请查阅分析师相关的证券研究报告。 【风险提示】（1）市场出现系统性风险；（2）公司的基本面发生变化，业绩不及分析师预期；（3）市场结构性变动带来相关行业估值的波动。 四、十一月份各行业重点推荐股票一览表（10月29日发布） （注：21年EPS为计算PB的净资产数据来自最新一期财报） 公司 名称 股票 代码 EPS（元） PE（倍） PB（倍） 21 21 22E 23E 21 22E 23E 伟星新材 002372.SZ 0.77 0.82 0.96 22.38 21.01 17.95 5.59 杭州银行 600926.SH 1.43 1.94 2.46 9.18 6.77 5.34 0.86 苏州银行 002966.SZ 0.85 1.07 1.35 8.32 6.61 5.24 0.79 国电南瑞 600406.SH 0.84 1.00 1.19 30.19 25.36 21.31 4.47 宏发股份 600885.SH 1.02 1.22 1.58 34.78 29.08 22.46 5.65 新奥股份 600803.SH 1.32 1.52 1.85 12.72 11.05 9.08 3.51 顾家家居 603816.SH 2.03 2.43 2.99 15.54 12.98 10.55 3.23 太阳纸业 002078.SZ 1.10 1.30 1.47 10.45 8.88 7.80 1.65 海尔智家 600690.SH 1.38 1.61 1.85 16.00 13.71 11.94 2.61 三花智控 002050.SZ 0.47 0.64 0.80 45.49 33.41 26.73 6.89 赛意信息 300687.SZ 0.56 0.84 1.21 47.95 31.96 22.19 4.91 万科A 000002.SZ 1.94 2.17 2.44 8.02 7.17 6.37 0.77 华宏科技 002645.SZ 0.91 1.29 1.74 17.41 12.28 9.10 2.64 中国中免 601888.SH 4.94 4.72 7.74 34.69 36.31 22.14 12.11 九毛九 09922.HK 0.23 0.19 0.49 55.74 67.47 26.16 4.94 圆通速递 600233.SH 0.61 1.13 1.30 33.0 17.8 15.5 3.07 爱美客 300896.SZ 4.43 6.42 8.96 105.3 72.6 52.0 16.80 资料来源：海通证券研究所 【备注】（1）收盘价日期为10月25日；（2）投资者要详细了解公司的基本面情况，请查阅分析师相关的证券研究报告； （3）21年盈利与估值均为WIND直接导出，22-23年盈利预测为最新外发报告摘取，估值数据供参考。 【风险提示】（1）市场出现系统性风险；（2）公司的基本面发生变化，业绩不及分析师预期；市场结构性变动带来相关行业估值的波动。 法律声明 本微信平台所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用。海通证券不会因接收人收到本内容而视其为客户，且由于仅为研究观点的简要表述，客户仍需以研究所发布的完整报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本微信平台所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本微信平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有，任何订阅人如欲引用或转载本平台所载内容，务必注明出处为海通证券研究所，且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所对本订阅号（名称“海通研究”，微信号“ht_research”）保留一切法律权利。

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