追逐热门买基金,会是一个好的策略吗?_公众号研报

（以下内容从湘财证券《追逐热门买基金,会是一个好的策略吗?》研报附件原文摘录）
　　“对幸福的憧憬过于急切，那痛苦就在人的心灵深处升起。” 受到涨幅居前的推动，热门基金很容易受到投资者的进一步追逐。但往往买进之后，实际效果却总是差强人意。在足球比赛中，有一个现象，就是“大热必死”。此前各项赛事已保持36场不败的阿根廷，最终在世界杯的赛场上输给了纸面实力远不如自己的沙特阿拉伯。投资与足球一样，有很强的不确定性，买卖不能单凭过去业绩表现的好坏，就孤注一掷。据来源：Wind（回测区间2012/01/01-2021/12/31；选基范围：Wind开放式基金分类——偏股混合基金；选基策略：近一年收益排名前十的基金构成“每年配置排名前十”，近一年收益排名后十的构建成“每年配置排名后十”，并根据每年的业绩数据更换相应组合）假设，我们每年都配置上一年排名前十和后十的基金，并分别建立一个基金组合，然后滚动持有。通过Wind模拟回测两组数据可以发现，每年配置排名后十的基金组合反而略好于每年排名前十的基金组合。这也从一定程度上说明短期业绩好的基金并不代表未来也一定好，短时间内表现不好的基金，未来也可能迎来反转。过往的业绩只是反映基金表现的一个维度，持有或者购买基金需要一定的耐心，不能因为短期的剧烈波动而丧失了信心。近日债市大幅调整，受到悲观情绪的扰动，不少投资者开始纠结是否要赎回债券类产品。担心损失是人性，理财净值化时代，投资基金不能稳赚不赔，但上涨不是盲目买进的理由，下跌也不是果断离场的借口。追求更高的收益，得忍受住背后的波动和风险。过去急功近利，忍受不了一时的涨跌，很难抓住丰盈收获。数据来源：Wind（在2012/11/22-2022/11/22区间内，任意时点买入万得短期纯债型基金指数和中长期纯债型基金指数并持有一年时间的收益，一年假设为240个交易日）近十年（2012/11/22-2022/11/22），任意时点购买债券类基金，并持有一年的收益，大部分时间都在零轴上方，波动较小的短债类产品更是全部录得正收益。由此可见，短暂的损失或是插曲，坚持一段时间，再回过头看也许早已积累成财富。 “好资产变成坏资产，坏资产又变成好资产，就是周期循环。”热门基金可能是踩准了市场风格轮换的节奏，也可能是配置对了长期向好的方向和行业，但是盲目的进入容易追在高点，如何买的便宜也是决定投资基金最终收益非常关键的一环。湘财基金总经理程涛也主张，“买便宜的好货，即在便宜的时候、有安全边际的时候，买入优质的价值股或成长股”，具体而言，他看好稳增长、疫后复苏和创新成长三条投资主线。目前，由湘财基金总经理程涛和湘财基金研究部总经理徐亦达拟任基金经理的湘财研究精选一年持有期混合基金正在发行中，点击下方图片了解详情。

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