半年涨幅一天没,如何应对债基大回撤?

（以下内容从平安证券《半年涨幅一天没,如何应对债基大回撤?》研报附件原文摘录）
　　看直播赢好礼！千万不要错过哦~ 直播时间：11月18日19:30 ▼点下方预约▼ 平安证券 ， 将在11月18日 19:30 直播 Reserve 投资美好生活—2022平安证券好功能品鉴会 视频号 大家好，欢迎来到【投资鹏友圈】 今天主要关注二件事： 大盘、债券市场遭“暴击”。 投资鹏友圈〔2022.11.18〕 音频： 进度条 00:00 06:35 后退15秒 倍速 快进15秒 1 鹏眼看市 昨天A股市场延续整理态势，不过午后下探回升，跌幅收窄，三大股指小幅飘绿。 盘面氛围比昨天好一些，个股红肥绿瘦，70多家涨停板。经过二周多横盘，信创概念重新找到了感觉，午后强势领涨，IT设备、软件服务双双涨超3%；半导体、互联网、数字货币等科技股表现也不错；但资源股疲软，化工、有色、天然气等表现不佳，煤炭股垫底，跌超3%。 技术上，沪指回踩整数关口获得支撑，且收盘不失五日线，保持偏强震荡格局。现阶段夯实基础最重要，短期指望市场连续大涨可能也不现实，以时间换空间的概率比较大。 2 市场轶事 最近，一直以稳定著称的债券市场遭遇“暴击”。 Wind数据显示，截止11月16日，市面上大约有2405只债券型基金，11月份以来回报率为负数的达2144只，合计占比高达89.15%。尤其是11月14日，十年期国债ETF当日跌幅达0.78%，一天就将上半年累计0.52%的收益跌没了。而极个别踩雷地产债的债基，近一个月单位净值损失更是超过11%。 有投资者感慨：“刚割了新能源基金，把全部家当放到了纯债基金里，没成想碰上了债基大跌，为什么我如此艰难？”由于银行理财主要投资债基，所以很多人半年的理财收益，一周也跌了回去。据报道，某理财公司的现金理财产品由于赎回客户太多，触碰了巨额赎回上限。 为什么最近债券市场持续大跌？ 债基大跌的直接原因是国债收益率大涨。11月14日，10年期国债收益率从2.71%涨到2.83%，单日涨幅排名2015年以来第二。 我们都知道，债券价格和利率成反比，利率上涨，债券价格下跌；利率下跌，债券价格上涨。所以，国债利率创纪录大涨，对于债券价格来说，则成了十米跳台。市场向来都是交易预期，干柴遇烈火，既然大家预期利率后续可能会涨，那就先涨了再说，而债券价格自然先跌为敬。 至于国债收益率大涨的原因，则是多因素所触发：10月以来资金价格中枢持续向政策利率中枢收敛，叠加跨年因素影响，带动存单和短债估值调整压力持续积累；近期发布的优化疫情20条和地产16条，使得市场对未来经济复苏的预期进一步增强，这一定程度上影响了本轮债牛的基础。 另外，卖出挤兑也是债基大跌的重要原因之一。数据显示，11月14日公募基金合计减持各类债券575亿元，为主要减持机构。机构集中减持，债券价格波动进一步放大，部分理财产品因净值亏损，进而出现大量赎回，公募基金也面临赎回压力，这形成了“赎回-净值下跌-赎回”的负反馈效应。 从历史上来看，债基指数此前几年也曾出现过两次级别比较大的下跌，分别是2016年10月到12月和2020年5月到7月，但最后都收复失地并再创新高，只是用时比较久。 从大类资产角度来看，房市、股市和债市是承接社会流动性最大的几个池子，而目前市场对三者的预期正在发生变化。随着“房住不炒”进一步深入人心，以及资管大时代打破刚性兑付，居民财富正从存款+地产+刚兑理财加速迁移至多元投资，往后几年的权益市场，可能会迎来不错的结构性机会。 因此，面对近期债基的大回撤，与其抱怨，不如积极调整资产配置，以适应时代的新变化。 当然权益市场波动比债市大得多，某些热门股票动不动就是翻番、腰斩，这会让习惯了债基柔和波动的投资者无所适从，所以直接入市的风险并不小。那么既要适当增加权益配置，又要尽可能减少波动，怎样入市才算安全？不妨利用专业的力量，借道入市，这样可能更稳妥，主要有两种方式： 一是大家熟悉的各种偏股型公募基金；二是量化投资。作为一种新兴的投资方式，量化交易以数学模型替代人为主观判断，利用计算机技术从庞大的数据中寻找盈利的“大概率”事件，整体表现是比较稳健的，而像上海展弘一类的量化机构，由于专注于套利策略，所以其净值曲线往往更平滑。 经过四年半转型过渡，2022年市场正式迈入“资管”新纪元。随着“真净值”时代全面到来，投资也要与时俱进，多元化的资产配置，有助于我们在财富管理的星辰大海之中，乘风破浪，稳健前行。 OK，今天就到这里，再见！ 点个「在看」股票大赚

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