【神华观察站】留意甲醇、PP等化工品后期利润修复行情
（以下内容从神华期货《【神华观察站】留意甲醇、PP等化工品后期利润修复行情》研报附件原文摘录）
01 原油 消息方面，俄乌和中东地缘问题依旧复杂，带来原油风险溢价高位，随着欧盟第六轮制裁落地事件临近，供应端始终维持偏紧预期，美国油价在80美元附近存在较强支撑。而上行驱动主要受到海外衰退预期和国内疫情发展两重因素的扰动，压制油价反弹。近月油价难以走出区间震荡格局，预计美国原油近月在区间80-95美元震荡偏强，可留意跌穿成本线的煤制化工品如甲醇、PP，后续可能走出一波生产利润修复的行情，维持逢低偏多思路对待。 02 黑色 今日收盘，黑色系涨跌不一，原材料涨幅大于成材。受焦炭三轮提降影响，焦企亏损加剧，焦企生产积极性转弱，产能利用率和开工率较上周环比下降，部分焦企限产意愿增强，预计焦炭供给压力有所放缓，短期内焦炭产量难以大幅增加。焦炭总库存处于低位，铁水产量降幅超预期，钢厂利润小幅修复，后期铁水产量下降有限。冬储临近，且近期宏观利好消息频出，部分投机贸易商进场拿货，焦炭存在补库预期。但今年冬储政策出台晚于上一年度，在需求低迷和疫情管控的双重影响下，冬储的实施力度有待观察。 03 油脂油料 周四收盘油脂油料疲软运行，基本面上，近期大豆到港量小幅回升，中国内油厂开机率略有回升，大豆压榨量有所增加。这对油脂油料现货供应偏紧格局有所改善，近期疫情防控政策的调整对后期消费也有一定程度的利好。而且随着天气的转凉，油脂和猪肉的消费逐渐上升，这对油脂油料价格又提供了一定的支撑，因此，未来预计油脂油料价格随着大豆、菜籽的到港有所下降，但降幅空间不大。 04 股指期货 今日沪深300指数探底回升，下跌0.41%收于3818点。乌克兰政府已决定将战时状态和全面动员令延长90天，至2023年2月19日。1-10月，债券市场发行各类债券51.7万亿元，债券净融资达到8.6万亿元，在社会融资规模中占比上升至30%。 国内防控工作进一步优化，地产政策也迎来拐点。美国通胀超预期下滑，风险资产反弹，美联储下一次加息的幅度可能较小。同时稳经济政策不断推出托底经济，推动内需，支持经济复苏。预期震荡偏多，逢低布局股指多头仓位。 本文基于已公开的资料或信息制作，但本公司不保证该等资料及信息的完整性、准确性。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本公司亦不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负责。神华期货有限公司对本声明条款具有唯一修改权和最终解释权。
01 原油 消息方面，俄乌和中东地缘问题依旧复杂，带来原油风险溢价高位，随着欧盟第六轮制裁落地事件临近，供应端始终维持偏紧预期，美国油价在80美元附近存在较强支撑。而上行驱动主要受到海外衰退预期和国内疫情发展两重因素的扰动，压制油价反弹。近月油价难以走出区间震荡格局，预计美国原油近月在区间80-95美元震荡偏强，可留意跌穿成本线的煤制化工品如甲醇、PP，后续可能走出一波生产利润修复的行情，维持逢低偏多思路对待。 02 黑色 今日收盘，黑色系涨跌不一，原材料涨幅大于成材。受焦炭三轮提降影响，焦企亏损加剧，焦企生产积极性转弱，产能利用率和开工率较上周环比下降，部分焦企限产意愿增强，预计焦炭供给压力有所放缓，短期内焦炭产量难以大幅增加。焦炭总库存处于低位，铁水产量降幅超预期，钢厂利润小幅修复，后期铁水产量下降有限。冬储临近，且近期宏观利好消息频出，部分投机贸易商进场拿货，焦炭存在补库预期。但今年冬储政策出台晚于上一年度，在需求低迷和疫情管控的双重影响下，冬储的实施力度有待观察。 03 油脂油料 周四收盘油脂油料疲软运行，基本面上，近期大豆到港量小幅回升，中国内油厂开机率略有回升，大豆压榨量有所增加。这对油脂油料现货供应偏紧格局有所改善，近期疫情防控政策的调整对后期消费也有一定程度的利好。而且随着天气的转凉，油脂和猪肉的消费逐渐上升，这对油脂油料价格又提供了一定的支撑，因此，未来预计油脂油料价格随着大豆、菜籽的到港有所下降，但降幅空间不大。 04 股指期货 今日沪深300指数探底回升，下跌0.41%收于3818点。乌克兰政府已决定将战时状态和全面动员令延长90天，至2023年2月19日。1-10月，债券市场发行各类债券51.7万亿元，债券净融资达到8.6万亿元，在社会融资规模中占比上升至30%。 国内防控工作进一步优化，地产政策也迎来拐点。美国通胀超预期下滑，风险资产反弹，美联储下一次加息的幅度可能较小。同时稳经济政策不断推出托底经济，推动内需，支持经济复苏。预期震荡偏多，逢低布局股指多头仓位。 本文基于已公开的资料或信息制作，但本公司不保证该等资料及信息的完整性、准确性。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本公司亦不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负责。神华期货有限公司对本声明条款具有唯一修改权和最终解释权。
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