【长江研究·早间播报】宏观/电新/农业/通信(20221115)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/电新/农业/通信(20221115)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ？+ + 今日概览 _ 长江宏观 | 美通胀超预期回落，疫情防控措施优化 长江电新 | 2022年全球储能市场景气跟踪Ⅴ：海外大储集成商及中国供应链进展梳理 长江农业 | 动物疫苗行业深度复盘：势至乘风起，创新筑未来 长江通信 | 通信行业2022三季报业绩综述：业绩持续改善，融合通信、光模块表现亮眼 ？ + + 今日重点推荐 2022.11.15 宏观 | 于博 美通胀超预期回落，疫情防控措施优化 疫情方面，日本疫情延续，我国疫情散发。海外方面，美国CPI回落，中期选举投票结束。国内经济方面，11月以来地产销量降幅缩窄，汽车销量增速转负，需求边际转弱；本周发电耗煤增速转正、钢材产量增速续降，生产强度偏弱。物价方面，猪肉价格续升，油价再度上涨。流动性方面，上周央行公开市场净回笼800亿，长短端利率均上行，人民币兑美元汇率升值，中美利差环比收窄。政策方面，中美领导人即将举行双边会晤；国务院联防联控机制印发《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施，科学精准做好防控工作的通知》。 风险提示：1. 政策方向调整；2. 海外疫情恶化。 摘自：《美通胀超预期回落，疫情防控措施优化》 对外发布时间：2022/11/14 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 电新 | 马军 2022年全球储能市场景气跟踪Ⅴ：海外大储集成商及中国供应链进展梳理 海外大储整体上处于景气加速趋势中，我们对海外大储集成商的进展进行梳理，进一步反映海外大储产业趋势的确定性，并对国内储能供应链的全球化也进行汇总。海外大储集成商方面，Fluence预计2022财年实现同比增长60%以上，在手订单达到21亿美元；特斯拉2022Q1-2022Q3实现储能出货4.1GWh，同比增长35%；Powin今年已签署9.1GWh的框架协议；NextEra Energy、FlexGen、日本电产ASI等也签署了多个项目。中国产业链凭借全球领先的储能技术和成本优势，正加速切入全球储能市场。 风险提示：1. 行业需求低预期；2. 行业竞争格局恶化风险。 摘自：《2022年全球储能市场景气跟踪Ⅴ：海外大储集成商及中国供应链进展梳理》 对外发布时间：2022/11/13 本报告分析师：马军 SAC编号：S0490515070001 农业 | 陈佳 动物疫苗行业深度复盘：势至乘风起，创新筑未来 复盘历史，政策驱动以及大单品放量是推动动物疫苗行业成长的关键，展望未来，猪用疫苗新品进入多联苗和基因工程疫苗时代，宠物疫苗市场规模的扩容值得期待。当前时点，动物疫苗行业迎来了行业景气度的持续改善和潜在大单品催化的共振，今年三季报动物疫苗行业已经明确了周期向上的拐点，养殖景气回升带来动保产品销量的快速增加，新产品的推出也有望进一步催化行业的长期成长空间。看好动物疫苗板块盈利和估值双升，建议积极进行板块性配置。 风险提示：1. 动保企业产品研发周期相对较长，产品研发进度不达预期；2. 非洲猪瘟疫情常态化，下游生猪养殖行业突发疫病风险。 摘自：《动物疫苗行业深度复盘：势至乘风起，创新筑未来》 对外发布时间：2022/11/13 本报告分析师：陈佳 SAC编号：S0490513080003 通信 | 于海宁 通信行业2022三季报业绩综述：业绩持续改善，融合通信、光模块表现亮眼 2022Q1-Q3受疫情反复影响，通信行业营收增速有所下滑，但受益于上游原材料、芯片等价格回调企稳，叠加汇率波动增厚收益，业绩端实现了快速增长。分子板块来看，融合通信、光模块板块营收及业绩表现更佳，运营商板块延续良好增长态势。综合大环境及行业属性，后续建议关注：（1）攻守兼备的板块；（2）具备内生α、且短期需求放量确定性高的强势赛道，并对强势赛道中的个股给予一定的估值容忍度。自下而上，关注细分领域业绩高增长优质龙头。 风险提示：1. 疫情反复导致物流不畅；2. 5G应用发展不及预期。 摘自：《通信行业2022三季报业绩综述：业绩持续改善，融合通信、光模块表现亮眼》 对外发布时间：2022/11/11 本报告分析师：于海宁 SAC编号：S0490517110002 电话会议 近期回放 1 行业：环保 时间：2022.11.13 主题：燃料电池10月上险情况跟踪 2 行业：策略 时间：2022.11.13 主题：海外经验看，疫后经济和市场的表现 3 行业：传媒互联网 时间：2022.11.13 主题：传媒互联网行业三季报综述&基金持仓分析 4 行业：地产 时间：2022.11.13 主题：哪些民营房企可能脱颖而出？ 5 行业：电新 时间：2022.11.13 主题：海上风电大会说了什么？ 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 机构销售部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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