【赢家金股】 板块轮动 沪综指固守三千
（以下内容从东方证券《【赢家金股】 板块轮动 沪综指固守三千》研报附件原文摘录）
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。我们通过微信公众号等渠道发布的本信息，仅面向东方证券客户中不低于中风险承受级别的投资者。若您并非上述风险承受级别的投资者，请勿阅读、转发或使用本信息。感谢您的理解和配合。 上周组合回顾 本周投资策略 上周观点回顾：上周我们认为沪综冲高回落，压力位3130，支撑位3020；实际走势最高点3099，最低点3013；走势基本符合预期。 本周策略观点： 上周沪深两市二次探底，沪综指冲击3100点未果，顺势回探3000点整数关口后反弹，医药、半导体板块等强势拉升，尤其医药股继续表现，有效积累市场做多力量，新能源板块、半导体等赛道股也增量反弹，两市成交有效放大，短期市场探底基本结束，有色、消费等传统蓝筹股也出现反弹，市场做多情绪初步确立，较大程度上活跃了市场人气，总体看市场交易人气逐步恢复，结构性特征依旧比较凸显。 市场继续反弹需要得到经济回暖的支撑，上周四晚，证监会对涉房企业A股融资有条件放开，引起市场广泛关注。众所周知，之前对于主营业务不是房地产但有涉房业务的上市公司，为防止资金变相用于房地产，监管部门暂不推进再融资审核，此次证监会允许涉房企业A股融资是有条件限制的。首先是不以房地产为主业的企业，而且涉房业务要少，根据证监会要求，一是自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务收入、利润占企业当期相应指标的比例不超过10%；二是参股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务产生的投资收益占企业当期利润的比例不超过10%。其次是融资用途不能投向房地产业务，符合以上条件的企业，被允许在A股市场融资。这一地产新政除了被解读为部分地产上市公司利好外，更多的还是从化解地产行业风险层面解读，去年以来，国家一直鼓励对房地产出险项目收并购，鼓励各方参与保交楼，推进存量土地的开发，但房地产需要的资金体量太大，保交楼和收并购的投入也非常大，除了专项借款、纾困基金，分散风险更强的股权资金也很重要。一直以来，资本市场暂停了房地产企业上市融资，包括再融资、借壳融资，在保持“房住不炒”、服务实体经济大原则的前提下，阶段性的调整既有的政策，具有一定的必要性。这将有助于更多的社会资金参与到保交楼或出险项目收并购，从而有助于房地产市场风险有序释放和平稳健康发展，进而带动相关行业走出低谷，对经济回暖起到促进作用。这将被视为宏观经济稳增长的重要一环，为市场反弹铸就较为结实的经济基础。 市场弱势之际，挖掘业绩增长股就成为投资的重要工作。随着上市公司陆续披露三季报，三季报行情已然成为投资者重点关注的方向，截至10月21日17时，A股市场共有187家上市公司披露了2022年三季报，其中165家公司今年前三季度归母净利润实现同比增长，占比近九成。从单季度业绩角度看，在上述业绩增长公司中，有27家公司今年连续三个季度业绩实现环比增长，其中4家第三季度比第二季度归母净利润增长均超100%。良好的业绩对股价有明显提振效应，统计发现，10月份以来截至10月21日收盘，在上述165只业绩增长股中，有117只个股期间涨幅均跑赢同期沪综指0.48%的涨幅，占比超七成。随着三季度业绩的披露，以基础化工、医药生物、机械设备等行业受益经济复苏带动的顺周期盈利能力改善，在稳增长政策有望持续向好的前提下，后期向上的动能逻辑充分。从市场角度看，近期沪综指在3000点附近，部分业绩优良板块遭到错杀，调整幅度较大，估值回归后的整体估值更为合理，处于历史底部位置，从四季度看，行业基本面长期向好，众多机构投资者集中持有的标的，值得投资者关注。 短线沪综指在3000点上方获得支撑，估值有进一步向上拓展空间需求，但由于外围市场仍面临不确定性，本周预计市场指数将呈现反弹震荡格局，反弹高度将有限，市场结构化题材仍会存在，主题投资题材和核心资产个股仍会有不错表现， 本周沪综指支撑位2980点，压力位3100点。 本周关注金股 1 应流股份（603308） 推荐理由：高成长 预计公司2022-2024年归母净利润分别为5.3/5.6/8.2亿元。 基本面分析： （1）、公司上市后坚持“产业链延伸、价值链延伸”的战略，重磅投入航空航天和核电产业，在建工程和固定资产总额从2011年的16亿元快速上涨至2021年三季度的51亿元，2018-2021年间公司研发费用率保持在11.5%以上。目前，公司航空“两机”高温合金叶片、机匣、核电设备核电材料等均已取得客户认证上的突破。在国外，已稳定进入罗罗、GE等国际龙头企业供应链体系，在国内，已是中国重燃、中核科技等龙头企业的核心供应商，长期布局有望迎来收获阶段。 （2）、传统业务维持稳定增长。公司传统石油天然气、工程和矿山机械设备业务上市以来一直维持稳定，主要是因为重点客户卡特彼勒、久益等国际巨头的需求一直保持稳定，受经济波动扰动较小。考虑到海外经济复苏及油价处于高位，油气投资有望恢复，整体需求的前景向好，公司传统业务有望稳中有升。 技术面分析： 该股自去年8月以来维持震荡走低格局，今年4月见底，跌幅最高60%左右，调整比较充分。5月至今一直宽幅震荡走高，走势稳健，近期逆市走高，成交温和放大，显示机构筹码锁定良好，上周横盘整理，后市继续上涨概率高。 2 泉峰汽车（603982) 推荐理由：业绩稳健增长 。 预计公司2022--2024年归母净利润为0.9、1.9、3.4亿元。 基本面分析： （1）、阀类产品与新能源车产品两大核心业务的增长逻辑不变，一体化压铸业务打开发展新空间。公司新能源单件售价较传统产品有较大提升，而且一体化压铸工艺可提高公司的生产效率，将是未来公司发展的亮点。产能规划方面，南京总部以新能源业务和阀类产品为核心，马鞍山生产基地是公司压铸一体化的生产中心，目前一台4400T压铸机已投产，4000T和4200T压铸机正在调试安装，6000T和8000T压铸机预计于今年年底到厂，匈牙利工厂将于明年上半年投产。 （2）、2022年9月，为了进一步建立、健全公司长效激励机制，公司拟推出2022年限制性股票激励计划（草案），本次激励对象包括总经理在内的74名管理、技术人员，拟授予激励对象限制性股票301万股，约占公司股本总额的1.5%，其中首次授予241万股限制性股票，预留授予60万股限制性股票。限制性股票的首次及预留授予价格为15.08元/股。充分彰显了公司对未来的信心。 技术面分析： 该股去年底见高50元之后一路下行，15元附近见底后股价稳步攀升，成交有效放大，显示出15元上方底部迹象明显。近期随市场回落而出现调整，目前区域构筑底部概率高，上周二次探底，后市有望挑战前期高点。 3 中简科技（300777） 推荐理由：业绩稳健增长 预计公司2022～2024年归母净利润分别为4.86亿元、6.71亿元、8.58亿元。 基本面分析： （1）、碳纤维业务高速增长；三期项目建设保障未来供货。公司2021年定增20亿元进行产能建设，截至6月30日，三期项目土建施工完成90%；设备订货合同签订率达70%，项目进度超预期。公司有望在年底完成一条氧化碳化线和一条原丝线的总装，为明年一季度转入调试及小批试运行提供先决条件，预计未来2~3年将是新品拓展应用的集中期。 （2）、公司作为我国高端碳纤维在航空、航天领域的核心供应商，客户粘性及需求确定性强。1H22新设子公司中简新材料，作为将来高端产业链延伸和体系化发展的重要平台，2022年3月签署的21.7亿合同目前履行顺利，1H22确认收入3955万元。未来发展潜力巨大。 技术面分析： 该股上市以来一直维持震荡攀升格局，去年底见高70元附近后震荡回落，40元附近见底企稳，调整非常充分。之后股价较长时间横盘宽幅震荡，成交活跃并温和放大，近期股价回到均线之上，上周窄幅整理，后市有望继续走高。 投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013 财富管理业务总部 资产配置团队 电话：+86.21.63325888-3145 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。信息来源于各大券商研究所公开研究报告、wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，本报告观点与以上信息来源无关，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。我们通过微信公众号等渠道发布的本信息，仅面向东方证券客户中不低于中风险承受级别的投资者。若您并非上述风险承受级别的投资者，请勿阅读、转发或使用本信息。感谢您的理解和配合。 上周组合回顾 本周投资策略 上周观点回顾：上周我们认为沪综冲高回落，压力位3130，支撑位3020；实际走势最高点3099，最低点3013；走势基本符合预期。 本周策略观点： 上周沪深两市二次探底，沪综指冲击3100点未果，顺势回探3000点整数关口后反弹，医药、半导体板块等强势拉升，尤其医药股继续表现，有效积累市场做多力量，新能源板块、半导体等赛道股也增量反弹，两市成交有效放大，短期市场探底基本结束，有色、消费等传统蓝筹股也出现反弹，市场做多情绪初步确立，较大程度上活跃了市场人气，总体看市场交易人气逐步恢复，结构性特征依旧比较凸显。 市场继续反弹需要得到经济回暖的支撑，上周四晚，证监会对涉房企业A股融资有条件放开，引起市场广泛关注。众所周知，之前对于主营业务不是房地产但有涉房业务的上市公司，为防止资金变相用于房地产，监管部门暂不推进再融资审核，此次证监会允许涉房企业A股融资是有条件限制的。首先是不以房地产为主业的企业，而且涉房业务要少，根据证监会要求，一是自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务收入、利润占企业当期相应指标的比例不超过10%；二是参股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务产生的投资收益占企业当期利润的比例不超过10%。其次是融资用途不能投向房地产业务，符合以上条件的企业，被允许在A股市场融资。这一地产新政除了被解读为部分地产上市公司利好外，更多的还是从化解地产行业风险层面解读，去年以来，国家一直鼓励对房地产出险项目收并购，鼓励各方参与保交楼，推进存量土地的开发，但房地产需要的资金体量太大，保交楼和收并购的投入也非常大，除了专项借款、纾困基金，分散风险更强的股权资金也很重要。一直以来，资本市场暂停了房地产企业上市融资，包括再融资、借壳融资，在保持“房住不炒”、服务实体经济大原则的前提下，阶段性的调整既有的政策，具有一定的必要性。这将有助于更多的社会资金参与到保交楼或出险项目收并购，从而有助于房地产市场风险有序释放和平稳健康发展，进而带动相关行业走出低谷，对经济回暖起到促进作用。这将被视为宏观经济稳增长的重要一环，为市场反弹铸就较为结实的经济基础。 市场弱势之际，挖掘业绩增长股就成为投资的重要工作。随着上市公司陆续披露三季报，三季报行情已然成为投资者重点关注的方向，截至10月21日17时，A股市场共有187家上市公司披露了2022年三季报，其中165家公司今年前三季度归母净利润实现同比增长，占比近九成。从单季度业绩角度看，在上述业绩增长公司中，有27家公司今年连续三个季度业绩实现环比增长，其中4家第三季度比第二季度归母净利润增长均超100%。良好的业绩对股价有明显提振效应，统计发现，10月份以来截至10月21日收盘，在上述165只业绩增长股中，有117只个股期间涨幅均跑赢同期沪综指0.48%的涨幅，占比超七成。随着三季度业绩的披露，以基础化工、医药生物、机械设备等行业受益经济复苏带动的顺周期盈利能力改善，在稳增长政策有望持续向好的前提下，后期向上的动能逻辑充分。从市场角度看，近期沪综指在3000点附近，部分业绩优良板块遭到错杀，调整幅度较大，估值回归后的整体估值更为合理，处于历史底部位置，从四季度看，行业基本面长期向好，众多机构投资者集中持有的标的，值得投资者关注。 短线沪综指在3000点上方获得支撑，估值有进一步向上拓展空间需求，但由于外围市场仍面临不确定性，本周预计市场指数将呈现反弹震荡格局，反弹高度将有限，市场结构化题材仍会存在，主题投资题材和核心资产个股仍会有不错表现， 本周沪综指支撑位2980点，压力位3100点。 本周关注金股 1 应流股份（603308） 推荐理由：高成长 预计公司2022-2024年归母净利润分别为5.3/5.6/8.2亿元。 基本面分析： （1）、公司上市后坚持“产业链延伸、价值链延伸”的战略，重磅投入航空航天和核电产业，在建工程和固定资产总额从2011年的16亿元快速上涨至2021年三季度的51亿元，2018-2021年间公司研发费用率保持在11.5%以上。目前，公司航空“两机”高温合金叶片、机匣、核电设备核电材料等均已取得客户认证上的突破。在国外，已稳定进入罗罗、GE等国际龙头企业供应链体系，在国内，已是中国重燃、中核科技等龙头企业的核心供应商，长期布局有望迎来收获阶段。 （2）、传统业务维持稳定增长。公司传统石油天然气、工程和矿山机械设备业务上市以来一直维持稳定，主要是因为重点客户卡特彼勒、久益等国际巨头的需求一直保持稳定，受经济波动扰动较小。考虑到海外经济复苏及油价处于高位，油气投资有望恢复，整体需求的前景向好，公司传统业务有望稳中有升。 技术面分析： 该股自去年8月以来维持震荡走低格局，今年4月见底，跌幅最高60%左右，调整比较充分。5月至今一直宽幅震荡走高，走势稳健，近期逆市走高，成交温和放大，显示机构筹码锁定良好，上周横盘整理，后市继续上涨概率高。 2 泉峰汽车（603982) 推荐理由：业绩稳健增长 。 预计公司2022--2024年归母净利润为0.9、1.9、3.4亿元。 基本面分析： （1）、阀类产品与新能源车产品两大核心业务的增长逻辑不变，一体化压铸业务打开发展新空间。公司新能源单件售价较传统产品有较大提升，而且一体化压铸工艺可提高公司的生产效率，将是未来公司发展的亮点。产能规划方面，南京总部以新能源业务和阀类产品为核心，马鞍山生产基地是公司压铸一体化的生产中心，目前一台4400T压铸机已投产，4000T和4200T压铸机正在调试安装，6000T和8000T压铸机预计于今年年底到厂，匈牙利工厂将于明年上半年投产。 （2）、2022年9月，为了进一步建立、健全公司长效激励机制，公司拟推出2022年限制性股票激励计划（草案），本次激励对象包括总经理在内的74名管理、技术人员，拟授予激励对象限制性股票301万股，约占公司股本总额的1.5%，其中首次授予241万股限制性股票，预留授予60万股限制性股票。限制性股票的首次及预留授予价格为15.08元/股。充分彰显了公司对未来的信心。 技术面分析： 该股去年底见高50元之后一路下行，15元附近见底后股价稳步攀升，成交有效放大，显示出15元上方底部迹象明显。近期随市场回落而出现调整，目前区域构筑底部概率高，上周二次探底，后市有望挑战前期高点。 3 中简科技（300777） 推荐理由：业绩稳健增长 预计公司2022～2024年归母净利润分别为4.86亿元、6.71亿元、8.58亿元。 基本面分析： （1）、碳纤维业务高速增长；三期项目建设保障未来供货。公司2021年定增20亿元进行产能建设，截至6月30日，三期项目土建施工完成90%；设备订货合同签订率达70%，项目进度超预期。公司有望在年底完成一条氧化碳化线和一条原丝线的总装，为明年一季度转入调试及小批试运行提供先决条件，预计未来2~3年将是新品拓展应用的集中期。 （2）、公司作为我国高端碳纤维在航空、航天领域的核心供应商，客户粘性及需求确定性强。1H22新设子公司中简新材料，作为将来高端产业链延伸和体系化发展的重要平台，2022年3月签署的21.7亿合同目前履行顺利，1H22确认收入3955万元。未来发展潜力巨大。 技术面分析： 该股上市以来一直维持震荡攀升格局，去年底见高70元附近后震荡回落，40元附近见底企稳，调整非常充分。之后股价较长时间横盘宽幅震荡，成交活跃并温和放大，近期股价回到均线之上，上周窄幅整理，后市有望继续走高。 投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013 财富管理业务总部 资产配置团队 电话：+86.21.63325888-3145 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。信息来源于各大券商研究所公开研究报告、wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，本报告观点与以上信息来源无关，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。
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