【红旗连锁(002697.SZ)】主营业务净利润超预期,门店整合卓有成效——2022年三季报点评(唐佳睿)
（以下内容从光大证券《【红旗连锁(002697.SZ)】主营业务净利润超预期,门店整合卓有成效——2022年三季报点评(唐佳睿)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【红旗连锁（002697.SZ）】主营业务净利润超预期，门店整合卓有成效——2022年三季报点评 报告摘要 公司1-3Q2022营收同比增长8.18%，归母净利润同比增长2.27% 10月19日，公司公布2022年三季报：1-3Q2022实现营业收入75.73亿元，同比增长8.18%，实现归母净利润3.57亿元，折合成全面摊薄EPS为0.26元，同比增长2.27%，其中，投资新网银行及甘肃红旗实现投资收益6270.12万元，此项与同期相比下降35.25%。扣除新网银行等投资收益，公司主营业务净利润2.94亿元，较去年同期增长16.67%；实现扣非归母净利润3.37亿元，同比增长4.70%。 单季度拆分来看，3Q2022实现营业收入26.90亿元，同比增长9.18%，实现归母净利润1.34亿元，折合成全面摊薄EPS为0.10元，同比增长5.04%，实现扣非归母净利润1.31亿元，同比增长5.03%。 公司1-3Q2022综合毛利率下降0.44个百分点，期间费用率下降0.83个百分点 1-3Q2022公司综合毛利率为29.30%，同比下降0.44个百分点。单季度拆分来看，3Q2022公司综合毛利率为29.61%，同比下降0.12个百分点。 1-3Q2022公司期间费用率为24.55%，同比下降0.83个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为22.39%/1.52%/0.65%，同比分别变化-0.54/-0.11/ -0.17个百分点。3Q2022公司期间费用率为24.61%，同比下降0.15个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为22.57%/1.48%/0.56%，同比分别变化+0.29/ -0.10/ -0.34个百分点。 成立物流子公司，门店整合效果良好 2022年9月1日，公司关于对外投资设立全资子公司的公告，因业务发展需要，为整合公司资源，拟在成都龙泉驿区投资设立全资物流子公司，注册资本为人民币2000万元，由公司以自有资金出资，占100%股权。1-3Q2022公司收入及利润的增长情况良好，主要是由于公司不断对周边客流环境短期内无法改善的门店进行清理整合，同时加快旧店升级改造。 风险提示：部分门店租约到期无法续租，疫情影响超预期。 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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