【中复神鹰(688295.SH)】产销量大幅增长,量价齐升助力业绩高增——2022年三季报业绩预告点评(孙伟风)
(以下内容从光大证券《【中复神鹰(688295.SH)】产销量大幅增长,量价齐升助力业绩高增——2022年三季报业绩预告点评(孙伟风)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【中复神鹰(688295.SH)】产销量大幅增长,量价齐升助力业绩高增——2022年三季报业绩预告点评 报告摘要 事件: 中复神鹰发布2022年三季报业绩预告。22年前三季度,公司预计实现营业总收入13.8-15.2亿元,同增96%-116%;预计实现归母净利润4.0-4.4亿元,同增101%-122%;预计实现扣非净利润3.8-4.2亿元,同增116%-136%。 按照业绩预告区间中值测算,22Q3,公司预计实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润分别为5.9/2.0/1.9亿元,同比+82%/+157%/+153%。 点评: 新增产能持续投放,助力收入业绩高增长 22年前三季度,公司收入同比翻倍增长,主要受益于:1)新增产能释放带动公司产销量增长。截至22H1,公司西宁万吨线已全部建成投产,公司年产能达到1.45万吨,21H1末仅为0.55万吨;2)22年前三季度碳纤维价格较上年同期增长较多。 公司西宁1.4万吨产线已于21年10月开工建设,截至目前各厂房已封顶,预计2022年底至2023年期间将会陆续建成并投产,建成后公司年产能将达到2.85万吨。此外,公司连云港航空航天高性能碳纤维及原丝试验线项目已完成建设,并于2022年7月底开始联动试车;上海碳纤维航空应用研发及制造项目外购设备已陆续到货,预计2023年9月建成并投产。持续投放的新增产能或将助力公司收入业绩保持强劲增长。 碳纤维价格小幅承压,同比仍高增 22H1,碳纤维市场价格总体维持在高位;22Q3市场价格出现小幅下滑,但总体跌幅有限。根据百川盈孚数据,本周(截至2022年10月14日)碳纤维市场均价为157元/千克,环比-2.66%;本周我国碳纤维库存量为1870吨,环比+1.08%。价格出现下滑或主要源于碳纤维行业新增产能较多,供需格局一定程度受到冲击。在新增产能持续投放预期下,判断碳纤维价格或仍将承压。 风险提示:上游原材料价格大幅上涨风险、下游需求低于预期的风险、公司新增产能投放进度不及预期风险、次新股股价波动风险。 发布日期:2022-10-17 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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