初心如磐,笃行致远——申万宏源基金投顾上线2周年

（以下内容从申万宏源《初心如磐,笃行致远——申万宏源基金投顾上线2周年》研报附件原文摘录）
　　2022年对于国内公募基金行业来说是蓬勃发展的一年，存续公募基金数量已突破1万大关，被市场看作是解决客户“看不懂、选不对、拿不住、不赚钱”破题关键的基金投顾业务也快速扩容，正式步入蓝海阶段。在这样的背景下，申万宏源“星基汇”迎来了2周岁生日，作为首批公募基金投顾试点券商机构，我们一直在思考如何打造具备中国特色的基金投顾服务，如何肩负起投资者教育的时代使命，为此我们不停地探索投顾业态，不断地完善账户体系和客户服务体系，希望通过“投前、投中、投后”的全流程服务，向投资者传递价值投资、长期持有、资产配置和基金定投的理念与方法。 回顾近两年的资本市场，市场呈现出严重分化的特征，新能源主线一枝独秀，像是黑暗森林中的灯塔光；债券市场在短期流动性扰动和整体有利的基本面下，震荡着走出慢牛行情。上投摩根首席投资官恩学海曾说过，投资中，不可能买的每一个资产都能盈利，组合管理的本质，就是通过构建低相关性的一组资产，争取相对好的收益和较低的波动，提升投资者的持有体验，以应对具有不确定性的市场。2022年年初，权益市场一度血雨腥风，在一片唱衰声中，星基汇团队顶住压力，在4-5月底部加仓权益，取得了一定的成效。 自“星基汇”上线以来，申万宏源基金投顾共发布陪伴类材料百余篇，以周度频率向各持有人披露组合策略运作状态、市场回顾以及后市展望，期望通过高频的陪伴及时做好心理按摩以及更好的提升投资者的认知水平。在今年6月，“星基汇”重磅推出一款全新模式的投顾组合策略——星选目标盈。每期组合策略设定一个投资目标（目标止盈年化收益率），若在运作期内达到或超过该收益率，投顾服务将自动止盈，为客户锁定收益。通过高效专业的团队运作替代个人投资者的盲目、非理性操作，让基金投资省时省心，更有机会提高投资胜率，同时帮助投资者养成良好投资习惯和投资纪律。 回顾历史数据我们发现，随着持仓时间的拉长，客户的复投率、盈利占比也同步提升。 数据来源:申万宏源证券，截至时间：2022年8月31日； *累计管理规模：公司基金投顾业务上线至今客户累计签约转入的总金额 盈利占比=正收益客户数/持仓总客户数 复投率=追加投资的客户数/使用投顾服务满3个月的持仓客户数 坚持定投，聚沙成塔 在财富管理的道路上，我们也倡导选择高波动、强趋势基金投顾组合作为定投对象，这样不仅可以在下行市场有效摊薄持仓成本，也能够帮助提升基金的“抗跌力”。根据数据统计，习惯定投R3-中风险组合策略的客户平均收益率比一次性投入的客户平均收益率高1.2%（数据来源于申万宏源证券，统计时间截至2022/8/10）。 这里以星选权益-全明星组合策略为例，假如客户投入总金额相同，方案1是一次性投入所有资金，方案2采用普通等额定投的方法，通过数据测算，普通定投相较于一次性投入的投资收益率高出近7.8%（数据来源于申万宏源证券，2021/2/26-2022/8/31）。由此可见，简单的线性基金定投不仅能降低择时困扰，还可以分散投资风险，从而增大收获“微笑曲线”的概率。投资的道路上，还是贵在坚持。 “拿的住”的投资者才能和市场“双向奔赴” 回报、风险、成本、时间共同构成了投资的基本要素，缺一不可。大多数人往往只重视回报，极少有人真正理解时间的价值。基于对中证偏股基金指数的收益测算，当持仓时长不断增加，盈利概率和平均收益也将稳步抬升。 以“星选理财-目标安鑫”组合策略为例，当用户持仓时间为3个月时，获得正收益率的概率为72.56%；而当用户持仓时间超过1年时，获得正收益率的概率接近100%（数据来源于申万宏源证券，统计时间截止至2022/6/30）。由此可见，坚持长期投资才有机会提高“投资胜率”。 基金投顾业务的初衷就是站在投资者角度，通过有温度的用户陪伴，长期持有多元化组合，为投资者创造长期良好的盈利体验。买方投顾是个长期陪伴的业务，海外投顾市场历史悠久相对成熟，而国内仍处于起步阶段，虽然有他山之石的经验，但还需要跟大家一起细细打磨，不断创新。基金投顾前景广阔，未来可期，我们将继续敬畏市场，继续做好深度研究，着力提高投资者获得感，力争实现投资者价值和企业价值的双赢。 风险提示 市场有风险，投资需谨慎。本材料不构成对投资者的任何投资建议。目标止盈年化收益率为星选目标盈组合策略设定的止盈条件，目标止盈年化收益率仅代表投资者的投资期望，并不代表实际收益率，组合策略止盈后投资者持仓收益率与目标止盈年化收益率可能存在差异，可能存在本金损失的可能。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则提供管理型公募基金投顾服务，但不保证客户一定盈利，也不保证最低收益。过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。投资者需仔细阅读《管理型公募基金投资顾问服务协议》《管理型公募基金投资顾问业务风险揭示书》《基金投资组合策略说明书》等法律文件，了解基金投资组合策略具体情况，并根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，选择适合的基金投资组合策略。本材料所载观点仅代表现时观点，今后可能发生改变。 大赢家APP 下载最新版大赢家APP 专业、贴心、便捷 长按识别/扫码下载

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