[国君建筑韩其成]新能源基建系列:8月电源工程投资增28%(光伏增394%),推荐中国电建/中国能建等_国君建筑韩其成团队

（以下内容从国泰君安《[国君建筑韩其成]新能源基建系列:8月电源工程投资增28%(光伏增394%),推荐中国电建/中国能建等_国君建筑韩其成团队》研报附件原文摘录）
　　导读 国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然:推荐储能中国电建/中国能建、BIPV杭萧钢构/江河集团/永福股份、智能电网安科瑞/智洋创新。8月新增电源工程投资609亿增28%，其中光伏新增252亿同增394%。 行业观点回顾 国君建筑韩其成团队:163场电话会议、185篇报告（20页以上45篇）代表报告合集2021年11月至今。 （一）新赛道系列撰写六篇深度：钙钛矿/BIPV/绿电运营/智能电网/一带一路等。 新财富7月刊发新赛道系列首篇（报告是链接） （1）2022年7月12日69页深度《新能源电力/BIPV/新能源汽车/智能驾驶等新基建推荐七个方向》， （2）7月21日37页深度《异质结钙钛矿电池杭萧钢构年底投建》， （3）8月10日76页深度《BIPV的发展空间/商业模式与竞争格局》， （4）8月23日37页深度《绿电运营风光成本趋降或提升运营盈利，中国电建具一体化优势》， （5）9月9日85页深度《智能电网(特高压/微电网/运维)产业链/竞争格局与发展趋势》， （6）9月13日46页深度《一带一路新能源等数据解析，首推中国电建/中国能建等》，待续。 （二）新能源基建：最早11月提出2022年是新能源电力建设大年，首推BIPV/钙钛矿等新能源基建。复盘逻辑脉络和市场行情如下： （1）2021年11月7日《能源电力等碳达峰方案或将发布，2022年新能源电力建设大年》。 12月10日88页年度策略报告《绿电引领新能源基建，氢能加速碳中和技改》最早提出2022年是新能源电力建设大年，首推风光水核/BIPV/电网/绿色交通/碳汇/元宇宙等五个新基建。 （2）2022年5月24日推出新能源基建系列多篇报告《4月光伏等新增装机加速,中国电建4月新签增121%超预期》主推BIPV等新能源电力， 6月2日《财政发力支持双碳,新基建央国企助力新能源发展》， 6月6日《可再生能源规划出台,推荐中国电建等能源EPC及运营龙头》， 6月22日《5月光伏等新增装机加速,推荐中国电建等新能源基建》， 6月28日《政策加码BIPV景气高，推荐异质结电池杭萧钢构/中国电建》， 7月15日《政策加码BIPV拉动储能,中国电建/杭萧钢构/永福股份待重估》。 （3）公司代表性报告： 中国电建《拟定增不超150亿投资抽水蓄能等，4月新签增121%超预期》， 杭萧钢构《异质结电池中试线目标效率28%以上，布局BIPV/工业互联网》， 鸿路钢构《上半年净利增2%，智能化/信息化增强成本优势》， 江河集团《布局光伏幕墙投资异形光伏组件，BIPV提速》， 永福股份《H1净利润增228%，构建“新能源/储能”产业链》， 中国化学《前五月新签订单增59%营收增38%，己二腈投产在即》。 （4）市场行情5月以来区间最大涨幅：上证指数涨7.7%，建筑指数涨3%。新能源基建龙头公司区间最大涨幅：杭萧钢构涨63%、鸿路钢构涨47%、江河集团涨95%、永福股份涨116%、华电重工涨36%、中国化学涨26%、东珠生态涨39%。 （三）稳增长基建：最早11月提出基建底部确立，坚定看多央企/地方国企/设计。复盘逻辑脉络和市场行情如下： （1）2021年11月到2022年5月稳增长基建大行情；市场最早和最坚定推荐稳增长建筑行情，2021年11-12月行情最底部跳升初期召开22场会议最早提升机会和最坚定看多， 2021年11月28日提出《基建当下再迎加仓时机，预期宏观政策将更加积极》， 12月5日《底部确立开启新一轮上涨，首推新能源电力为主碳达峰新基建》。 2022年3月29日56页基建央企深度《复盘五次稳增长,央企业绩将加速,估值历史底部》， 6月29日53页深度《基建央企估值未反映业绩超预期弹性和持续性》。 （2）2022年8月至今稳增长再加码基建： 8月7日《央行重点发力支持基建,工业碳达峰支持光伏+储能》， 8月16日《基建投资9.1%加速,经济回落政策仍需加码》， 8月28日《稳增长政策再加码,绿电运营回报率预期回升待重估》， 9月1日《基建确立底部,超预期稳增长政策催化行情回归》， 9月4日《三大超预期重启基建行情,估值十年新低重估空间大》， 9月6日50页深度《三大变化催化基建央企行情,首推新能源中国电建等八大央企》。 （3）公司代表性报告： 中国能建《特高压火电勘察设计龙头，获取风光开发指标22GW》， 中国建筑《地产估值仅万保招金50%，央国资信用和全产业链优势待重估》， 中国中铁《基建龙头规模最大，股权激励业绩高增，估值历史底部》， 中国交建《Q1订单环增65%两年复合增38%，政策加码公路基建REITs最受益》， 粤水电《框架协议投资188亿打造氢能产业链，坚持基建/新能源双主线》， 四川路桥《H1中标增15%，拟引入比亚迪战投》， 华设集团《基建设计龙头业绩反转，数字孪生/AI机器视觉技术转型数字化》， 设计总院《Q1业绩加速改善，安徽1季度新开工项目计划总投资增92%》， 中国铁建《订单保障4.3倍22年业绩将加速，估值创10年新低》， 中国中冶《镍日内最高涨61%创十年新高，基建房建龙头受益稳增长》。 （4）市场行情21年11月至22年5月区间最大涨跌幅：上证指数跌14%、建筑指数涨5%、全行业排名第3。一是央企：中国电建12月至2月最高涨64%，中国建筑最高涨39%、中国交建涨63%、中国能建涨46%、中国中铁最高涨40%、中国铁建涨24%、中国核建涨37%。二是地方国企：山东路桥涨97%、安徽建工最高涨84%、粤水电涨125%、四川路桥涨36%、隧道股份涨19%。三是设计公司：华设集团涨60%、设计总院涨56%。 （5）地产链市场行情2022年4-7月最大涨幅：志特新材涨102%、深圳瑞捷涨47%。 （四）国君建筑韩其成(11次新财富最佳分析师)/满静雅/郭浩然：超预期稳增长政策催化基建行情回归。最新逻辑和推荐组合见《三大超预期重启基建行情，估值十年新低重估空间大》等上面最新报告。 摘要 1、8月电源工程投资增28%同比加速，其中光伏投资增394%同比加速。(1)1-8月电源工程投资3209亿增18.7%、环比1-7月增速提升个1.9百分点、比21年同期增速上升12.9个百分点。细分领域：火电增60.1%、环降10.1个百分点。水电降23.9%、环降1.3个百分点。风电降32.9%、环降1.9个百分点。光伏增323.8%、环增19.8个百分点。(2)8月电源工程投资609亿增27.7%、环降4.6个百分点、同增13.2个百分点。细分领域：火电增21%、环降40.1百分点，同降34.8百分点。水电减32.6%、环降32.6百分点、同降11.6百分点，风电降40.7%、环降11.2百分点、同降52.5百分点。光伏增394%、环降52个百分点、同增293个百分点。 2、8月新增装机12GW降13%，其中光伏新增6.7GW增64%环比加速。(1)1-8月新增发电装机96GW增17.5%、增速环比1-7月下降6.2个百分点、比21年同期下降4.6百分点。其中火电降31.5%、环降13.2个百分点，水电增2.6%、环增11.6百分点，风电增10.3%、环降8.5百分点，光伏增102%、环降8.3百分点。(2)8月新增发电装机12GW降13.3%、环降6.9百分点、同降93百分点。其中火电降77.1%、环降82.2个百分点。水电增139%、环增204.1百分点。风电降41.3%、环降56.3百分点、同降80.5百分点，光伏增64%、环增25.1百分点、同降34.6百分点。 3、8月新能源汽车销量同比增长104%，光伏组件价格维持高位。(1)根据中汽协，8月新能源车销量66.6万辆，同比增长104%，环比增长12.4%；前8月销量386万辆，同比增长114.6%。(2)据PVInfoLink 9月14日披露的数据，多晶硅现货均价303元/kg，同增44%、环比上升1%。组件价格1.95-2元/瓦持续堆高。(3)9月镍均价约2.3万美元/吨，环增3%、同增16%。目前镍价2.5万美元/吨。9月三元前驱体约12万元/吨，环比与上月基本持平，同降12%，目前约12万元/吨。 4、政策支持光伏等新能源电力发展，山东浙江推动储能市场化。(1)8月24日工信部等发布《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》，优化产业区域布局，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断。(2)8月29日工信部等5部门印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》，推动TOPCon、HJT、IBC等晶体硅太阳能电池技术和钙钛矿、叠层电池组件技术产业化。(3)8月31日山东省印发《关于促进山东省新型储能示范项目健康发展的若干措施》，推动新型储能市场化发展；9月2日，浙江能监办下发关于征求《2022年浙江省第三方独立主体参与电力辅助服务结算试运行方案（征求意见稿）》意见的函，满足要求的独立主体可为系统提供辅助服务。 5、推荐新能源电力/储能中国电建/中国能建、BIPV 杭萧钢构/江河集团/永福股份、智能电网安科瑞/智洋创新。(1)中国电建抽水蓄能参与国内约 90%以上建设，水电国内大型项目规划设计约 80%/施工约 65%、全球约 50%，国内大型项目风电/光伏设计约 65%、新能源 EPC 全球第一。中国能建境内火力发电/骨干电网勘察设计市占率超 70%。(2)杭萧钢构异质结钙钛矿电池年底投建。江河集团布局光伏幕墙投资异型光伏组件，永福股份转型电力能源综合服务商，拓展 BIPV/储能。(3)安科瑞建设智能微电网产业园，加速源网荷储一体化。智洋创新输电线路智能运维先发优势。 6、风险提示：政策超预期紧缩、项目推进不及预期、疫情反复 正文 近期相关报告： （20）[国君建筑韩其成]周观点:政策金融推动基建旺季加速,中国电建定增在即_第274期周报_国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然 （19）[国君建筑韩其成]163场电话会议/184篇报告(20页以上44篇)代表性报告集_国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然 （18）[国君建筑韩其成]新能源基建163场电话会议合集_国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然 （17）[国君建筑韩其成]中国电建80%空间:在全球“一带一路”能源电力发展潜力和竞争优势被低估_国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然 （16）[国君建筑韩其成]46页深度:一带一路新能源等数据解析，首推中国电建/中国能建等_新赛道系列6_国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然 （15）韩其成_85页深度:智能电网(特高压/微电网/运维)产业链/竞争格局与发展趋势_新赛道系列5_国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然 （14）[国君建筑韩其成]中国电建75%空间:火电特高压EPC电网资产注入,十四五或新增约50GW绿电_国君建筑韩其成/郭浩然/满静雅 （13）[国君建筑韩其成]永福股份:特高压勘察设计第一梯队,发力储能/户用光伏_国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然 （12）[国君建筑韩其成]安科瑞:建设智能微电网产业园,加速源网荷储一体化_国君建筑韩其成/庞均文/满静雅 （11）[国君建筑韩其成]智洋创新:输电线路智能运维先发优势,上半年营收增32%_国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然 （10）[国君建筑韩其成]苏文电能:定增提升一站式服务能力,新签订单增89%超预期_国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然 （9）[国君建筑韩其成]中国能建涨停:特高压火电勘察设计龙头,获取风光开发指标22GW_国君建筑韩其成/满静雅/郭浩然 （8）[国君建筑韩其成]50页深度:三大变化催化基建央企行情,首推新能源中国电建等八大央企_基建央企系列_国君建筑韩其成团队 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