【至纯科技(603690.SH)】中国半导体清洗设备巨头高速成长,气体等半导体服务业务空间广阔——跟踪报告之六(刘凯)
(以下内容从光大证券《【至纯科技(603690.SH)】中国半导体清洗设备巨头高速成长,气体等半导体服务业务空间广阔——跟踪报告之六(刘凯)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【至纯科技(603690.SH)】中国半导体清洗设备巨头高速成长,气体等半导体服务业务空间广阔——跟踪报告之六 报告摘要 至纯科技是中国半导体清洗设备巨头企业 公司主业包括半导体制程设备、工艺支持设备的研发和生产销售,以及由此衍生的高纯工艺系统建设、电子材料、部件清洗及晶圆再生等服务。至纯科技半导体湿法清洗设备控股子公司至微科技通过增资扩股引入战略投资者,目前战略投资者持有至微科技比例约22%,增资方包括大基金二期、混改基金、中芯聚源、装备材料基金、芯鑫鼎橡、远致星火等。公司2022H1实现收入11.2亿元;实现扣非归母净利润0.97亿元,同比增长128%。公司2022年目标新增订单40亿元,其中湿法设备订单20亿元以上(单片设备占比60%),2022H1公司新增订单23.62亿元,同比增长37%。 半导体湿法清洗设备业务步入高速成长期 至纯科技提供湿法设备,包含湿法槽式清洗设备及湿法单片式清洗设备。该类设备可以应用在先进工艺上,主要为存储(DRAM,3D Flash)、先进逻辑产品等。目前至纯科技是国内能提供到28nm节点全部湿法工艺的本土供应商。目前公司湿法设备客户包括中芯国际、华虹集团、长鑫存储、华为、华润、燕东、台湾力晶等。公司已陆续在2022年交付4台14nm以下制程的设备。2022H1至纯半导体制程设备新增订单8.06亿元,同比增长87%;实现收入4.66亿元,同比增长73%,毛利率提升11.21pcts达35.11%。我们预计22-24年该业务收入为13.1、18.7、24.9亿元。 半导体工艺支持设备有望快速增长,长存大单彰显实力 公司该业务包括高纯特气设备、高纯化学品供应设备、研磨液供应设备、前驱体供应设备、工艺尾气液处理设备、干法机台气体供应模块等。该类设备作为和氧化/扩散、刻蚀、离子注入、沉积、研磨、清洗等工艺机台的工艺腔体连为一个工作系统的支持性设备,和工艺良率息息相关,相当于工厂的心血管系统。目前公司该业务客户包括中芯国际、华虹华力、华润、士兰微、长江存储、长鑫存储、海力士、三星、台积电、力晶等。2022年8月,公司中标长江存储2.76亿元特殊气体系统包,主要供货各类工艺气体(含用于氧化/扩散、刻蚀、离子注入、沉积等干法工艺)的特气设备。我们预计22-24年该业务收入为12.5、15.0、18.0亿元。 半导体服务业务空间广阔 (1)半导体级大宗气体整厂供气服务:公司建设国内首座完全国产化的12英寸晶圆先进制程大宗气体供应工厂,2022年年初已顺利供气,该工厂将向先进制程客户持续供应电子级氢气、氮气、氧气。(2)晶圆再生及部件清洗服务:公司在合肥投产国内首条12英寸晶圆再生产线。 风险提示:国产化进度不及预期,晶圆厂扩张不及预期,技术研发不及预期。 发布日期:2022-09-20 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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