如何在下跌市场中,优雅的赚钱?

（以下内容从海通证券《如何在下跌市场中,优雅的赚钱?》研报附件原文摘录）
　　近期行情有这么几个特点：轮动快。市场不是没有赚钱机会，但你就是抓不住。今天国产替代、明天军工崛起、后天煤炭反弹。入场资金多了，立马来个大跌，被套之后，还是想追热点。新热点不断。海运、机器人、区域振兴……各种各样的新主题、小热点，轮番表现。还没等你看懂，行情就已经熄火，然后换个赛道再涨一遍。 01 这种情况下，如何优雅的赚钱？ 答：网格交易策略。 逢跌慢慢加仓、反弹逐步减仓。即便基金本身不赚钱，也能通过高抛低吸的交易策略取得收益。 举个例子。 2019年-2020年的上证指数，始终在2500点-3000点之间徘徊。上帝视角来看，此时最合理的交易策略是，越接近3000点，越应该空仓；越接近2500点，越应该满仓。 因此我们构建如下网格交易策略：以中间点2750点作为50%仓位线；指数每上涨2%，减仓卖出10%，指数每下跌2%，加仓买入10%。 表：上证指数ETF网格交易策略点位仓位对照表 数据来源：Wind资讯 这样操作一年半，最终收益如下：期间，上证指数上涨15%左右，而网格交易策略收益率接近30%。策略超额收益接近15%。网格交易降低了收益波动和回撤，比如2019年4月到6月上证指数下跌15%，但网格交易策略基本无回撤。 图：上证指数ETF网格交易策略业绩走势 数据来源：Wind资讯，统计区间：2019.1-2020.5 网格交易既解决了择时问题、又降低了追涨杀跌的风险。在眼下这种难赚钱的环境中，网格交易算是一种“以不变应万变”的存在。 02 现在哪些产品更适合利用网格交易策略呢？ 级掌柜还是推荐旅游。因为短期旅游大概率既涨不上去、也跌不下来，符合网格交易的大前提——“震荡”行情。 涨不上去是因为：疫情还在扩散、防控政策还在； 跌不下来是因为：疫后早晚会修复，市场都在期待反弹。 所以从有疫情以来，中证旅游指数一直区间震荡，而且市场在学习效应之下，这个震荡区间在逐步缩窄。 图：中证旅游指数的震荡区间逐渐收窄 数据来源：Wind资讯 统计日期：2022.9.8 所以，只要以上逻辑不打破，我们大概率可以进行在上述震荡范围内，进行网格交易策略。级掌柜设计的具体点位和仓位的对照表如下。现在的点位，正好对应60%的仓位。 表：旅游ETF网格交易策略表 数据来源：Wind资讯，富国基金 统计截止日期：20220908 当然，不止是旅游ETF（159766），上证指数ETF（510210）、1000ETF（159629）、港股通互联网ETF（159792）等，在当前这个震荡的时间点，其实都可以利用网格交易策略，来降低追涨杀跌的风险。 03 如何用e海通财APP创建网格交易条件单？ 文章来源：富国基金 名人堂 | 投资工具 | 基金 投资线索 | 月度策略 更多推荐 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用，客户须自主做出判断和投资决策。如本内容为海通研究所发布的报告摘要，则仅为其研报观点的简要表述，客户仍需以海通正式发布的完整报告和专业的投资顾问的解读为准。

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