【消费&科技周报】Keep冲刺港股运动科技第一股

（以下内容从国泰君安《【消费&科技周报】Keep冲刺港股运动科技第一股》研报附件原文摘录）
　　摘要 一周投融资概况 2022年9月5日至9月11日期间，国内外消费&科技产业共发生260起融资事件，其中国内92起、国外168起。医疗健康（25起）、企业服务（14起）、汽车交通（6起）、电子商务（6起）、食品饮料（6起）赛道的融资事件数位列国内市场前五。企业服务（47起）、医疗健康（39起）、汽车交通（10起）、电子商务（9起）、食品饮料（7起）、人工智能（7起）赛道的融资事件数位列国外市场前六。 一周上市、过会和招股书递交情况 上市 （1）多品牌鲜果集团“洪九果品”9月5日港交所上市。洪九果品是我国高速增长的多品牌鲜果集团，拥有“端到端”的供应链。 （2）连接器生产商“维峰电子”9月8日深交所上市。公司致力于提供高端精密连接器产品及解决方案，专业从事工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器的研发、设计、生产和销售。 （3）少儿图书发行集团“荣信文化”9月8日深交所上市。荣信文化主要从事少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务。 （4）中高端童装运营企业“嘉曼服饰”9月9日深交所上市。嘉曼服饰是一家中高端童装运营企业，业务涵盖童装的研发设计、品牌运营与推广、直营与加盟销售等核心业务环节。 招股书递交 Keep（智能健身平台）、联动科技（半导体专用设备研发商）、易点云（办公IT综合解决方案供应商）。 产业重要动态跟踪 科技领域 （1）三星电子正研发卷曲屏和伸缩屏等新型智能手机；（2）Meta与高通将合作开发虚拟现实芯片组；（3）苹果操作系统首次在美国打败安卓；（4）“柔创纳科”获数千万元A轮融资；（5）“恩易浦”获数千万元A轮融资；（6）浙江海纳半导体完成A轮融资。 新消费领域 （1）趣店将削减预制菜项目投入；（2）瑞幸签署4.5万吨巴西咖啡豆采购意向书；（3）“可可满分”完成数千万元A轮融资；（4）酱酒服务商“巷子浅”获1000万元天使+轮融资；（5）麦子妍茶完成A轮融资5000万。 文娱互联网领域 （1）字节跳动PICO官宣品牌升级，致力成为世界级XR平台；（2）完美META完成500万人民币天使轮融资；（3）熊盟影视获得了新一轮融资；（4）乖淘APP获天使投资1亿元。 目 录 1. 一周资本市场概览 1.1 一周消费&科技产业投融资概况 1.2 一周消费&科技产业上市、过会情况 1.3 一周消费&科技产业招股书递交情况 1.4 消费&科技产业二级市场估值水平跟踪 2. 产业重要动态跟踪 2.1 科技领域 2.1.1 行业动态 2.1.2 投融资动态 2.2 新消费领域 2.2.1 行业动态 2.2.2 投融资动态 2.3 文娱互联网领域 2.3.1 行业动态 2.3.2 投融资动态 本期作者：赵瑞、朱峰、鲍雁辛 以下正文 1. 一周资本市场概览 1.1. 一周消费&科技产业投融资概况 2022年9月5日至9月11日期间，国内外消费&科技产业共发生260起融资事件，其中国内92起、国外168起。医疗健康（25起）、企业服务（14起）、汽车交通（6起）、电子商务（6起）、食品饮料（6起）赛道的融资事件数位列国内市场前五。企业服务（47起）、医疗健康（39起）、汽车交通（10起）、电子商务（9起）、食品饮料（7起）、人工智能（7起）赛道的融资事件数位列国外市场前六。 1.2. 一周消费&科技产业上市、过会情况 1、多品牌鲜果集团“洪九果品”9月5日港交所上市 9月5日，洪九果品在港交所上市。洪九果品是我国高速增长的多品牌鲜果集团，拥有“端到端”的供应链，公司专注于主要原产于中国、泰国及越南的优质水果的全产业链运营。 按2021年的销售收入计，洪九果品是中国最大的榴莲分销商，同时也是火龙果、山竹、龙眼的前五大分销商之一。坊间素有“南百果、北鲜丰、西洪九”的说法。2019年至2021年，洪九果品营业收入分别为20.78亿元、57.71亿元和102.80亿元，复合年增长率达122.4%。2022年截至5月31日止五个月，洪九果品便录得营业收入57.25亿元，同比增加25.1%。 利润方面，洪九果品2019年年内利润1.63亿元，而2020年年内利润仅有275.4万元，公司对此解释称，主要由于就首次公开发售前投资授予投资者的优先权而确认的负债账面值变动大幅增加所致。2021年，洪九果品年内利润增长至2.92亿元，洪九果品称，主要由于2021年9月6日终止优先权后向投资者发行的金融工具已转换为公司股权以及公司成功的业务运营所致。（来源：中国经济网） 2、连接器生产商“维峰电子”9月8日深交所上市 9月8日，维峰电子股份有限公司（简称：“维峰电子”）在深交所创业板上市。维峰电子成立于2002年11月，公司致力于提供高端精密连接器产品及解决方案，专业从事工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器的研发、设计、生产和销售，产品可广泛用于工业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等系列应用场景。 招股书显示，维峰电子2019年、2020年、2021年营收分别为2.32亿元、2.73亿元、4.09亿元；净利分别为0.43亿元、0.61亿元、1亿元。维峰电子2022年上半年营收2.21亿，较2021年同期的1.88亿元增长17.8%；净利为0.50亿元，较2021年同期的0.46亿元增长8.18%；扣非后净利为0.50亿元，较2021年同期的0.44亿元增长11.77%。维峰电子预计2022年前9个月营收为3.76亿元到3.81亿元，较2021年同期的3.04亿元增长23.75%到25.39%；归属于母公司股东的净利润为0.92亿元到0.93亿元，较2021年同期的0.77亿元增长19%到20.31%。（来源：雷递网） 3、少儿图书发行集团“荣信文化”9月8日深交所上市 9月8日，荣信文化在深交所上市。荣信文化主要从事少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务。公司2006年创立了定位于中高端少儿图书市场的“乐乐趣”品牌，2019年创立了定位于大众消费少儿图书市场的“傲游猫”品牌。公司根据不同年龄段少儿的学习特点和认知习惯推出分级阅读图书产品，主要着眼于互动性与参与性突出的少儿图书产品，将内容和触摸、立体、发声、气味等形式巧妙结合，帮助少儿更好的学习和认知，致力于全面系统地开发少儿的动手能力、思维能力、语言能力、创造能力、审美能力和人际交往能力。 财务方面，荣信文化2019年度、2020年度、2021年度营业收入分别约为：4.02亿元、3.82亿元及3.79亿元，归属于母公司所有者的净利润分别约为：0.46亿元、0.47亿元及0.41亿元。（来源：新浪财经） 4、中高端童装运营企业“嘉曼服饰”9月9日深交所上市 9月9日，嘉曼服饰在深交所上市。嘉曼服饰是一家中高端童装运营企业，业务涵盖童装的研发设计、品牌运营与推广、直营与加盟销售等核心业务环节，公司产品覆盖0-16岁（主要为2-14岁）的男女儿童服装及内衣袜子等相关附属产品。嘉曼服饰拥有自有品牌水孩儿、菲丝路汀，品牌分别定位中端、中高端；授权品牌有Hush Puppies（暇步士）、HAZZYS（哈吉斯），品牌定位中高端；国际代理品牌则有EMPORIO ARMANI、HUGO BOSS、KENZO KIDS、Chloé、VERSACE、Salvatore Ferragamo等，品牌定位高端。 数据显示，2019-2021年，嘉曼服饰实现营业收入分别约为8.97亿元、10.43亿元、12.14亿元；对应实现归属净利润分别约为0.89亿元、1.19亿元、1.95亿元；对应实现扣非后归属净利润分别约为0.76亿元、1.07亿元、1.75亿元。（来源：新浪财经） 1.3. 一周消费&科技产业招股书递交情况 1、智能健身平台“Keep”更新招股书 2022年9月6日，智能健身平台Keep于港交所更新招股书。Keep于2022年2月首次向香港联交所递交招股书，拟冲刺港股IPO“运动科技第一股”。数据显示，2019年度、2020年度至2021年度，Keep分别录得总营收人民币6.63亿元、11.07亿元、16亿元，并于2022年第一季度录得营收4.17亿元，同比2021年第一季度3.03亿元增长37.6%。 按照非国际财务报告准则计量，2019年、2020年、2021年Keep公司调整后净亏损额分别为3.66亿元人民币、1.06亿元人民币、8.27亿元人民币。2022年第一季度，非国际财务报告准则计量下Keep公司经调整净亏损1.55亿元，相比2021年同期2.37亿元大幅收窄。招股书信息显示，2020年、2021年及截止到2022年6月30日的六个月内，Keep平台的月活跃用户分别为2970万、3440万及3770万。Keep平台的会员渗透率，由2020年的6.4%增长至2021年的9.5%，并由截止到2021年6月30日止6个月的8.7%增长至截至2022年6月30日止6个月的9.7%。招股书陈述，此次IPO募资，将用于研发，以提高技术能力并推动产品创新、用于健身内容的开发及多元化，及品牌宣传及推广。（来源：观察网） 2、半导体专用设备研发商“联动科技”公开招股 9月9日，联动科技在深交所公开招股。联动科技全称“佛山市联动科技股份有限公司”，主营业务为半导体行业后道封装测试领域专用设备的研发、生产和销售。主要产品包括半导体自动化测试系统、激光打标设备及其他机电一体化设备。 2021年营业收入34,352.20万元，2020年营收20,190.26万元，2019年营收14,813.93万元，年复合增速为52.28%。2021年扣非归母净利润12,530.74万元，2020年扣非归母净利润5,358.52万元，2019年扣非归母净利润3,128.94万元，年复合增速为100.12%。预计2022年1-9月营业收入为26,430.98万元，同比增长21.68%；归属于母公司股东的净利润为10,126.89万元，同比增长35.58%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为9,880.63万元，同比增长35.71%。（来源：搜狐网） 3、办公IT综合解决方案供应商“易点云”递交招股书 2022年9月9日，易点云有限公司 Edianyun Limited（以下简称“易点云”）在港交所递交招股书，拟在香港主板IPO上市。这是继其于2022年2月28日递表失效之后的再一次递表。易点云成立于2014年，作为中国主要的办公IT综合解决方案供应商，主要以订阅方式为企业客户(主要包括中小企业)提供一站式办公IT服务。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入、服务设备数量及再制造能力来看，易点云是中国第一家、也是最大的办公IT综合解决方案供应商。截至2022年6月30日，易点云拥有逾4万家订阅企业客户、逾110万台订阅设备。易点云的收入，主要来自随用随还办公IT综合解决方案、销售设备、SaaS及其他服务等。 招股书显示，在过去的2019年、2020年、2021年和2022年上半年，易点云的总收入分别为 6.32亿、8.13亿、11.84亿和 6.55亿元人民币，相应的净亏损分别为2.55亿、0.88亿、3.48亿和 6.25亿元人民币。（来源：港澳IPO上市） 1.4. 消费&科技产业二级市场估值水平跟踪 截至2022年09月04日，A股市场消费各板块最新市盈率（TTM，剔除负值）为：纺织服饰16.2x（较上周 +0.4%）、家用电器16.7x（较上周 +3.1%）、农林牧渔51.5x（较上周 -2.7%）、食品饮料 34.9x（较上周 -1.4%）、轻工制造 25.4x（较上周 +0.6%）、商贸零售 26.7x（较上周 +2.3%）、社会服务 44.3x（较上周 -1.3%）。A股市场科技与文娱互联网各板块最新市盈率（TTM，剔除负值）为：电子 22.7x（较上周 +3.6%）、通信 14.3x（较上周 -0.9%）、计算机 32.7x（较上周 +0.7%）、传媒 18.4x（较上周 +0.3%）。 2. 产业重要动态跟踪 2.1. 科技领域 2.1.1 行业动态 1、三星电子：正研发卷曲屏和伸缩屏等新型智能手机，有十分把握时将推出新型手机 三星电子3日表示，公司正在研发卷曲屏、伸缩屏等新型智能手机。三星电子MX事业部战略产品开发组组长、副社长崔元俊当天在德国柏林出席2022年德国柏林国际消费电子展（IFA）时表示，三星正在积极研发新概念智能手机。崔元俊说，公司长期考虑研制卷曲屏、伸缩屏手机，将在有十分把握时推出新型手机。（来源：界面新闻） 2、Meta与高通将合作开发虚拟现实芯片组 近日，Meta Platforms Inc.和高通公司签署了一项多年协议，将合作开发定制的虚拟现实芯片组。这两家科技巨头表示，该协议将利用高通为Meta Quest平台定制的Snapdragon XR平台，以“加快完全实现元宇宙”。（来源：界面新闻） 3、苹果操作系统首次在美国打败安卓，市场份额超过50％ 行业分析公司Counterpoint Research最新报告，截至今年第二季度，苹果在美国智能手机市场所占份额已经超过50%。这使得苹果公司在涉足金融和医疗等领域时比其竞争对手更有优势。这是苹果自2007年推出iPhone以来首次在美国市场占有最高的市场份额，而剩余市场份额由三星、联想为首的其余150多款安卓系统手机占有。（来源：华尔街见闻） 2.1.2 投融资动态 1、新能源储能器件隔膜开发商“柔创纳科”获数千万元A轮融资 国内新能源储能器件隔膜开发商“柔创纳科”获得了数千万元A轮融资，投资方包括复祺资本、中肃资本、海南兴渝基金。星涵资本担任长期财务顾问。本轮融资主要用于超级电容电池隔膜产线扩张，以及钠离子电池、固态电池用的锂离子导体隔膜的开发等。（来源：36氪） 2、微型逆变器制造商“恩易浦”获数千万元A轮融资 微型逆变器制造商“恩易浦”于近日获数千万元A轮融资，本轮融资由正赛联资本领投，苏州瑞氏泰、协鑫再石资本跟投，募集资金将主要用于产品研发、产能提升及市场拓展。（来源：36氪） 3、浙江海纳半导体完成A轮融资，共引入安芯众城等三家战略投资人 近日，浙江海纳半导体宣布完成A轮融资，由安芯众城、共青城合盛芯源、杭实进取三家联合投资，本轮融资将用于海纳半导体山西单晶基地建设相关的工程资金投入、设备采购投入等。海纳半导体在2021年9月完成团队入股的股权优化改革，2022年6月完成股份制改制，在硅材料制造领域积累了丰富的经验和技术优势，2020 年成长为“浙江省隐形冠军”企业，本年度获评专精特新“小巨人”企业称号。（来源：同花顺财经） 2.2. 新消费领域 2.2.1 行业动态 1、趣店将削减预制菜项目投入 9月6日，趣店发布了截至6月30日的2022年第二季度财报。财报显示，趣店第二季度总营收为1.054亿元（约合1570万美元），与2021年同期的4.121亿元相比下滑74.4%。在财报中，趣店表示，在评估当前的市场状况后，公司计划削减预制菜项目上的投入，将进行裁员、同供应商终止合作、清库存等一系列措施。值得注意的是，“趣店预制菜”和“趣店生鲜旗舰店”的抖音账号已停播多日。这两个抖音账号曾在8月14日之后停播，于8月24日开启直播。几天后，又在8月28日再次停播至今。（来源：三言财经） 2、瑞幸签署4.5万吨巴西咖啡豆采购意向书 瑞幸咖啡与中国500强企业厦门建发股份、亚洲最大的咖啡生豆贸易商三井物产，以及世界第二大咖啡贸易商瑞士ECOM集团共同签署了在巴西采购咖啡豆合作意向书。根据协议约定，瑞幸咖啡将于未来三年在巴西采购总量约4.5万吨咖啡豆，并在巴西大使馆的支持下，持续在巴进行咖啡产业合作，分享产业理念与行业实践经验，推动咖啡领域合作走向深入。（来源：36氪） 2.2.2 投融资动态 1、“可可满分”完成数千万元A轮融资 新式椰子食品饮料品牌“可可满分”已完成数千万元A轮融资，本轮由佳禾食品领投，老股东壹叁资本跟投，棕榈资本担任长期独家财务顾问。可可满分创始人方乃锃表示，本轮融资资金将主要用于品牌建设、团队搭建和上游供应链投入。（来源：36氪） 2、酱酒服务商“巷子浅”获1000万元天使+轮融资 酱酒服务商“巷子浅”获1000万元天使+融资，投资方为南宁巷子浅高尔夫俱乐部会员成立的股权投资基金。此轮融资资金将用于酱酒产品包装及积分营销系统升级。酱酒将是巷子浅的起步，未来或将涉及浓香、清香、红酒、洋酒等多品类定制酒。（来源：36氪） 3、麦子妍茶完成A轮融资5000万 麦子妍茶是一个新晋烘焙品牌，旗下有众多创新性的烘焙产品，以现烤、咖啡、奶茶为主打的复合式烘焙坊最为知名。近日麦子妍茶完成5000万人民币A轮融资，投资方为傲岩基金。（来源：IT桔子） 2.3. 文娱互联网领域 2.3.1 行业动态 1、字节跳动PICO官宣品牌升级，致力成为世界级XR平台 2022年9月5日，字节跳动旗下品牌PICO发布了全新愿景、使命。未来，PICO将致力于“成为领先的世界级XR平台，成就开发者与创作者，为全球消费者创造更美好的生活体验”。与此同时，PICO还焕新了品牌LOGO、字体等视觉标识，充分满足品牌全球化战略及多场景的发展需要。成立于2015年的PICO，于2021年并入字节跳动，并在原有VR业务基础上组建了字节XR业务线，在升级硬件技术及丰富内容生态的同时，PICO还陆续在欧洲、日本、韩国等地区设立办公室，积极拓展国际市场。全新一代产品PICO 4 VR一体机，也将于9-10月全球发布。（来源：36氪） 2.3.2 投融资动态 1、完美META完成500万人民币天使轮融资 完美META是一个元宇宙数字藏品平台，基于区块链技术，以宇宙星空为背景，未来时空为故事，完美META创造了一个沉浸式的虚拟科技元宇宙世界。平台预计于2023年开始在全球范围内拓展线下数字艺术博物馆，在统一的系统下运作，满足用户实现自由跨界转移数字化资产。近日完美META完成500万人民币天使轮融资，投资方未披露。（来源：IT桔子） 2、熊盟影视获得了新一轮融资 熊盟影视是一家综合性娱乐服务商，该公司主要从事艺人经纪、动画作品、游戏作品、广播剧作品等相关板块业务。近日B站投资了知名配音演员谢添天、夏磊的配音公司音熊联萌，持股13.6987%。（来源：IT桔子） 3、乖淘APP获天使投资1亿元 乖淘是一家集合全网购物商城、生活服务的电商导购平台，一站式接入淘宝、天猫、京东、拼多多等全网购物平台，以及美食、出行、外卖、加油、娱乐等吃喝玩乐生活服务平台，为消费者打造“买好货，更省钱”的消费体验，致力于成为用户“线上消费第一站”。近日获得由富达亚洲投资资本的天使投资1亿元。本轮融资由富达亚洲投资领投(Fidelity International Ltd.)，并担任融资独家财务顾问，乖淘APP获得的新一轮投资，再获资本市场青睐。本轮重组融资后股份比例不变，仍保持控股。（来源：IT桔子） 【报告原文请联系对口销售或国泰君安产业研究中心获取】 国泰君安证券研究 上海 地址：上海市静安区新闸路669号博华广场20层 邮编：200041 电话: (021) 38676666 E-mail: gtjaresearch@gtjas.com 深圳 地址：深圳市福田区益田路6009号新世界中心34层 邮编：518026 电话: (0755) 23976888 北京 地址：北京市西城区金融大街甲9号金融街中心南楼18层 邮编：100032 电话: (010) 83939888 声 明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 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