有色金属周度套利周报_公众号研报

（以下内容从中粮期货《有色金属周度套利周报》研报附件原文摘录）
　　点击上方“公众号” 可以订阅哦！一、内外盘套利 1.铜沪伦比窄幅震荡，进口窗口维持关闭。LMEcash-3M升至高位后回调，国内平均升贴水回升至高位，CIF提单溢价维持下调。除SHFE库存外，整体库存偏低位运行，关注远期反套机会。数据来源：Wind 2.铝沪伦比高位小幅下探，进口窗口维持关闭。LMEcash-3M重心下移，国内升贴水下探，CIF提单溢价维持平稳。SHFE库存小幅累积，整体累库不及市场预期但有小幅累库趋势，目前铝市走基本面逻辑，铝正套止盈。数据来源：Wind 3.锌沪伦比维持上行至高位，进口窗口维持关闭。LMEcash-3M宽幅震荡，国内升贴水升至高位后回调，CIF提单溢价保持高位。目前库存依然处于低位，沪伦比高位下谨慎反套，建议观望。数据来源：Wind 4.铅沪伦比保持中位，进口窗口关闭。LMEcash-3M震荡至偏高位，国内升贴水下探，保税区提单溢价走平。海内外库存均小幅去库。方向性指引不强，建议观望。数据来源：Wind 5.镍沪伦比宽幅震荡，进口窗口保持关闭。LMEcash-3M窄幅震荡，国内升贴水有所上行，CIF提单溢价维持高位。SHFE交易所库存小幅累库，LME库存下行，继续关注反套机会。数据来源：Wind 6.锡沪伦比当前在偏低位，进口窗口保持打开状态。LMEcash-3M震荡回调。目前锡国内外库存均出现累库迹象。沪伦比有上行空间，进口窗口维持打开，反套可持有。数据来源：Wind 二、跨期套利期现价差&期限结构期现价差方面：基本金属期现价差基本维持。期限结构方面（跨期可参考）：除沪铅以外，基本金属均保持强Back结构，沪铅形态较差。国内外月间价差国内月间价差方面（移仓可参考），沪铝、沪锌、沪镍、沪锡月间价差出现宽幅震荡，沪铜、沪铅月间价差走高。 LME(0-3)升贴水方面，铜、镍升贴水重心继续上移，锌升贴水下行后小幅上移，铝、锡升贴水震荡，铅升贴水下行。三、跨品种套利国内金属间期价比值来看，铝、镍表现较为强势，铜、锌次之，铅价在众金属中表现较为稳固。 LME金属间期价比值来看，铝、镍品种较为强势，铅相对稳定，铜偏弱。说明：以上策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。仅供投资者参考。作者简介赵奕有色分析师交易咨询资格证号：Z0016384 联系方式：18801779714 免责声明 1. 本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 3. 在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

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