冠通期货|0915PTA策略:市场预期急转期价上行乏力_公众号研报

（以下内容从冠通期货《冠通期货|0915PTA策略:市场预期急转期价上行乏力》研报附件原文摘录）
　　冠通研究　 PTA：市场预期急转期价上行乏力期货方面：隔夜美国CPI数据超出市场预期，美联储加息成大概率事件，美元走强背景下，大宗商品再度承压，原油期价也震荡收跌，PTA主力合约价格夜盘初期试探性反弹后承压回落，尾盘收于5718元/吨，呈现一根带较长上影线的小阴线，跌幅1.00%，成交量显著增加而持仓量明显减持，回到震荡区间的PTA期价继续下行空间可能有限。原材料市场方面：9月13日亚洲异构MX涨16美元至1022美元/吨FOB韩国。石脑油涨16美元至669美元/吨CFR日本。亚洲PX涨38至1117FOB韩国和1137美元/吨CFR中国。欧洲PX涨35至1141美元/吨FOB鹿特丹。纽约原油10月期货跌0.47美元结87.31美元/桶,布伦特11月期货跌0.83美元结93.17美元/桶。现货市场方面：逸盛石化9月14日PTA美金卖出价900美元/吨。西南一套100万吨PTA装置今日重启，此前于9月12日停车。恒力石化上调9月PTA合同预售价为6600元/吨（现款），较之前上调200元/吨据核算，9月13日，PTA原料成本5998元/吨左右，PTA加工费706.47左右。基差方面：9月14日，华东地区PTA价格盘整运行，华东地区报价6700元/吨，TA2301合约期货收盘价5718元/吨，-50元/吨，基差扩大至982元/吨，基差处于绝对高位，期价将较现价抗跌，对于存有现货企业可以考虑卖出现货，转而提高期货市场虚拟库存。此前市场预期在美国CPI数据影响而改变，9月美联储加息75bp预期加大，甚至有预期加息100个基点的言论，美元指数再度走强，原油等大宗商品价格承压，在一定程度上影响了PTA成本预期，夜盘低开试探性反弹后承压整理。不过，近期台风影响供应，华东部分地区PTA装置不得不降负荷运行，令原本供应偏紧的市场雪上加霜，PTA现货价格偏强运行，基差运行至高位，将在很大程度限制处于成本线下方的PTA期价下行空间，主力合约在下方均线附近将表现较为抗跌。不过，目前PX、PTA企业加工费处于偏高水平，高利润有助于改善供应偏紧现状，加上聚酯终端需求还受到终端纺织低迷拖累、聚酯加工利润压缩以及下游产品高库存制约下，需求配合度有限。综合来看，PTA期价近强远弱，成本已经供应端支撑价格，但需求谨慎将限制价格上行空间。本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货投资咨询业务资格）免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

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