【光大金工|定增周报】近期定增项目维持高募资比例,农银智增基金即将发售

（以下内容从光大证券《【光大金工|定增周报】近期定增项目维持高募资比例,农银智增基金即将发售》研报附件原文摘录）
　　光大金工定增周报20201011 特别声明：本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券金融工程研究团队编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告发布时间：2020.10.11 刘均伟 | 金融工程首席分析师 执业证书编号：S0930517040001 021-52523679 | liujunwei@ebscn.com 古翔 | 金融工程高级分析师 执业证书编号：S0930519070003 021-52523686 | guxiang@ebscn.com 1、总览 近两周(2020-09-27至2020-10-10)定增市场跟踪情况如下： 资产端：近期定增项目维持较高的募资比例 新增预案：近期新增定增预案共计33个，其中，竞价类项目29个，拟募资479.03亿元；定价类项目4个，拟募资55.11亿元。 证监会批准：新增19个定增项目获证监会批准发行，其中，竞价类项目15个，拟募资306.37亿元；定价类项目4个，拟募资46.25亿元。 完成发行：新增6个定增项目完成发行，其中，竞价类项目4个，募资116.01亿元，平均发行折价率（发行价/发行日收盘价）为87.92%，平均募资比例（实际募资总额/拟募资总额）为96.28%；定价类项目2个，募资24.00亿元，平均发行折价率为70.75%，平均募资比例为100.00%。 限售股解禁：新增4个定增项目限售股解除限售，其中，定价类项目3个，募资107.49亿元，限售期平均项目收益率为-2.30%，平均冲击系数（解禁股份市值/过去20个交易日的日均成交金额）为23.62; 竞价类项目1个，募资6.60亿元，限售期项目收益率为54.72%，冲击系数为6.12。下周将有8只股票的定增股份解除限售，竞价类项目5个，为钢研高纳、世纪华通、东尼电子、博思软件和朗姿股份，平均冲击系数为4.07；定价类项目3个，为恒华科技、新华制药和赛摩智能，平均冲击系数为5.96。从冲击系数角度来看，预期定增股份退出带来的影响较小。 资金端：农银智增一年定开基金即将发售 产品：本周新增备案2个私募产品，为深圳银德资本定增私募证券投资基金和壹海明珠定增壹号私募股权投资基金；公募基金方面，农银汇理智增一年定期开放混合型将于2020-10-12开始发售。 项目参与：川恒股份、荣盛石化、数据港定增项目，公募基金参与比例较高。其中，汇安基金管理有限责任公司、财通基金管理有限公司参与荣盛石化定增项目的比例较高；华夏基金管理有限公司参与川恒股份定增项目的比例超过25%；广发基金管理有限公司参与数据港定增项目的比例超过35%。 2、资产端：近期定增项目维持较高的募资比例 2.1、预案：近期新增33个定增预案 近两周(2020Y39-40W:2020-09-27至2020-10-10)新增定增预案共计33个，其中，竞价类项目29个，拟募资479.03亿元；定价类项目4个，拟募资55.11亿元。 我们以中信一级行业分类为基础，将全市场企业划分为六大行业板块：金融、周期、科技、消费、制造、基础设施，划分明细如下表所示。并统计了进程中的定增项目（已发预案但尚未完成或停止实施的）在增发目的、行业板块上的分布情况。 进程中的竞价类定增项目绝大部分增发目的为项目融资，主要集中于科技、制造板块。当前竞价类的项目绝大部分增发目的为项目融资，拟募资总额约8900亿元；在行业板块层面，绝大部分项目发行主体为科技行业板块上市公司。这部分项目是财务投资者可主流参与的项目 。 进程中的定价类定增项目的项目数量和拟募资总额均相对较小，增发目的以项目融资、补充流动资金为主。当前定价类的定增项目数量和拟募资总额均相对较小。增发目的以补充流动资金、项目融资为主；在行业板块层面，发行主体多为消费、制造板块的上市公司。 新增预案明细依据Wind整理的预案公告日数据筛选，由于存在预案更新的项目，Wind会以新预案公告日覆盖原数据，故明细中部分企业可能是预案更新的项目。 2.2、证监会批准项目：近期新增19个定增项目获证监会批准发行 近两周(2020Y39-40W:2020-09-27至2020-10-10) 新增19个定增项目获证监会批准发行，其中，竞价类项目15个，拟募资306.37亿元；定价类项目4个，拟募资46.25亿元。 我们可以通过审核期日均超额收益（相对等权行业指数）观察投资者对该标的的观点；通过企业的现金充足率（现金及现金等价物/总资产）观察企业对于现金的需求程度。 康隆达、京运通审核期内日均超额收益均较高。从审核期内日均超额收益表现来看，康隆达、京运通审核期内日均超额收益分别为0.319%、0.245%跑赢等权行业指数，说明投资者对该股票的观点偏乐观。从企业现金充足率来看，华扬联众现金充足率较低，对于现金的需求程度可能更高。 2.3、完成发行项目：近期6个定增项目完成发行 近两周新增6个定增项目完成发行，其中，竞价类项目4个，募资116.01亿元，平均发行折价率（发行价/发行日收盘价）为87.92%，平均募资比例（实际募资总额/拟募资总额）为96.28%；定价类项目2个，募资24.00亿元，平均发行折价率为70.75%，平均募资比例为100.00%。 近两周完成发行的定增项目为4个竞价类、2个定价类项目，发行折价率最高的是荣盛石化（002493），折价率为95.19%。从募资比例来看，近两周完成发行的项目维持较高的募资比例，均接近100%。 2.4、解禁：下周有8个项目的限售股即将解禁 近两周(2020Y39-40W:2020-09-27至2020-10-10) 新增4个定增项目限售股解除限售，其中，定价类项目3个，募资107.49亿元，限售期平均项目收益率为-2.30%，平均冲击系数（解禁股份市值/过去20个交易日的日均成交金额）为23.62; 竞价类项目1个，募资6.60亿元，限售期项目收益率为54.72%，冲击系数为6.12。 下周将有8只股票的定增股份解除限售，竞价类项目5个，为钢研高纳、世纪华通、东尼电子、博思软件和朗姿股份，平均冲击系数为4.07；定价类项目3个，为恒华科技、新华制药和赛摩智能，平均冲击系数为5.96。从冲击系数角度来看，预期定增股份退出带来的影响较小。 3、资金端：农银智增一年定开基金即将发售 3.1、产品：农银智增一年定开基金即将发售 定增相关产品本周跟踪情况：本周新增备案2个私募产品，为深圳银德资本定增私募证券投资基金和壹海明珠定增壹号私募股权投资基金；公募基金方面，农银汇理智增一年定期开放混合型将于2020-10-12开始发售。 3.2、广发基金参与数据港定增项目的比例超过35% 川恒股份、荣盛石化、数据港定增项目，公募基金参与比例均较高。其中，汇安基金、财通基金参与荣盛石化定增项目的比例较高；华夏基金参与川恒股份定增项目的比例超过25%；广发基金参与数据港定增项目的比例超过35%。 根据中国证券监督管理委员会《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知》等有关规定，公募基金投资非公开发行股票后两个交易日内，须在中国证监会指定媒体披露相关信息，故获取参与定增项目的公募产品明细时间可能相对定增公告日要滞后一些。 风险提示 历史数据不代表未来，定增项目投资存在风险。 光大证券机构签约客户如需阅读完整的报告内容，请注册小程序后查看。 更多详细内容敬请参考光大金工的完整报告《近期定增项目维持高募资比例，农银智增基金即将发售——光大金工定增周报20201011》 联系人：古翔 邮箱：guxiang@ebscn.com 电话：021-52523686 特别声明：本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）金融工程研究团队依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所金融工程研究团队名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所金融工程研究团队的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。

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