计算机细分赛道景气度差别有多大?_公众号研报

（以下内容从国泰君安《计算机细分赛道景气度差别有多大?》研报附件原文摘录）
　　This browser does not support music or audio playback. Please play it in Weixin or another browser. 东方女孩音乐：蔡幸娟 - 蔡幸娟成名曲行业更新系列计算机细分赛道很多，在上半年疫情情况下表现出了不同的景气度。如果做一个复盘，就会发现，有一些赛道的高景气是大家可以认知到的，而有一些却没有。景气度只跟收入有关，所以把上半年细分赛道龙头公司的收入增速取个平均值，基本就可以得到结论。从下面几张图可以看到，信创（主要是行业端驱动，以海光为代表）、智能汽车和工业软件是景气度最高的赛道。而网络安全和医疗信息化是景气度最低的（医疗信息化惨不忍睹，大概医院真没钱发工资了），这也解释了为什么这两个赛道的股票即使是反弹也很无力。与市场认知有区别的应该是信创。刨去海光的增速，诚迈科技和中国软件的增速也可圈可点。国产化的需求肯定有，如果行业信创的量全部爆发出来（需要政策推动），又会是一波大机会。从去年四季度开始市场一直担心的政府IT需求缩减也成为事实，不管是行业信创，智能汽车还是工业软件，下游客户都不是政府端。从最近的很多迹象也可以看到，这种状态在政策调整之前很难有大的变化。但是一旦政策转向，这些以政府IT支出为主要需求的赛道困境反转，股价上涨机会是最大的。合规声明：本文节选自已经入库的正式研究报告，如需PPT原件请后台留言。 - end - 欢迎加入产业交流群！欢迎所有对计算机产业研究和投资感兴趣的盆友（包括云计算、网络安全、医疗IT、金融科技、人工智能、自动驾驶等）后台留言加入我们的产业交流群。我们的目标是建立系统的计算机产业研究框架，提高整个A股的IT行业研究水平，减少韭菜数量，普度众生。法律声明本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）