【全球市场】EPFR与IIF资金流动监测优劣对比—全球资金流动监测仪2022年第九期

（以下内容从兴业研究《【全球市场】EPFR与IIF资金流动监测优劣对比—全球资金流动监测仪2022年第九期》研报附件原文摘录）
　　本期焦点：本文对比了EPFR和IIF两种统计口径的资金流监测优劣以及适用情形。还分析了美股、美债和发达市场金融板块股票流量之间的关系。 2022年8月，资金流入美股，流入中国大陆以及巴西等新兴市场股市。发达欧洲股票市场连续七个月净流出，日本股市则创下2019年10月以来的最大净流出。 2022年8月，全球债市连续两个月净流入，不过流入量环比下降，多数区域债市资金呈现净流入。不过资金流入集中在8月前两周，8月15日之后，全球股债流入量明显放缓，并于8月后两周转为净流出。 资金流入中长久期品种、国债及公司债，流出短久期品种及其余类型债券。新兴市场以发达币种计价的债券年内首次呈现月度净流入。 本期焦点： 1. IIF数据和EPFR数据对比分析 近年来关于投资组合资金流的研究大幅增加，Bergant, K., & M. Schmitz（2019）认为投资组合资金流动和大类资产价格以及汇率走势息息相关，也证明了研究投资组合资金流量的重要性。Robin K., &S. Paetzold（2020）认为市场上最常使用的两种投资组合流量指标分别是EPFR口径下的资金流量以及IIF口径下的资金流量，其中EPFR口径的资金流量是对全球基金流量的追踪，包含了共同基金和ETF基金，涵盖发达市场以及新兴市场；IIF口径资金流量则使用一些独有的国家级的投资组合数据（这些数据通常作为官方国际收支数据BOP的输入变量），只包含新兴市场。 完整版内容仅限PRO用户查阅 请登录“兴业研究”app查看全文 ？？特别提示 本报告内容仅对宏观经济进行分析，不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分析，不属于证券报告，也不构成对投资人的建议。 长按上方二维码关注我们

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