【长江研究·早间播报】固收/金属/电新/通信(20220907)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】固收/金属/电新/通信(20220907)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 今日概览 长江固收 社融从顶滑落，转债调整后回到原有方向 长江金属 普遍高增，亦有分化——有色行业2022年半年报、2022年二季报综述 长江电新 专题：剖析电价机制，再论欧洲户储确定性 长江通信 上海加快智能汽车创新，高精度定位受鼓励 专题电话会议回放 1 行业：机械 时间：2022.09.06 主题：我们为什么看好利元亨的平台化拓展？ 2 行业：电子 时间：2022.09.06 主题：法拉电子 - 拥抱功率时代，薄膜电容龙头踏浪而行 3 行业：非银 时间：2022.09.05 主题：中国人寿的重要变化和机遇展望 4 行业：策略 时间：2022.09.05 主题：长江策略 Deep Mind（二十一）| 全球资本开支的过去、现在和未来 5 行业：电子 时间：2022.09.05 主题：圣邦股份：“电源管理+信号链”双轮驱动，模拟龙头扬帆远航 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 2022.09.07 今日重点推荐 固收 | 吕品 社融从顶滑落，转债调整后回到原有方向 8月前瞻数据尽出，无论是企业端还是居民端都未有明显的信贷改善迹象。政府债券发行的减速下8月社融增速的延续下滑趋势难改。此外，疫情的扰动与经济数据也在持续推动长端利率的压缩。转债层面，近期调整或主要源于经济预期承压+半年报行情结束+转债新规，三季度择券仍可依仗成长确定性较强的汽车、电新板块。 风险提示：1. 利率、权益市场变化超预期；2. 货币政策超预期变化。 摘自：《社融从顶滑落，转债调整后回到原有方向》 对外发布时间：2022/09/06 本报告分析师：吕品 SAC编号：S0490520120003 金属 | 王鹤涛 普遍高增，亦有分化——有色行业2022年半年报、2022年二季报综述 基本金属：供需双弱支撑价格、量价齐升增厚业绩。黄金：量价齐升，新周期即将启幕。能源金属：锂电高景气，助推业绩高增。稀土磁材：电动车放量重塑需求，行业景气加速上行。钛材：产能放量+产品结构优化，行业业绩亮眼。 风险提示：1. 商品价格大幅下跌。 摘自：《普遍高增，亦有分化——有色行业2022年半年报、2022年二季报综述》 研究报告评级：维持“看好” 对外发布时间：2022/09/06 本报告分析师：王鹤涛 SAC编号：S0490512070002 电新| 马军 专题：剖析电价机制，再论欧洲户储确定性 欧洲批发电价的过快上涨，是日前电价择优顺序机制的结果，欧洲有计划对其进行改革，不过目前看可能性最大的方案是对超边际技术设置价格上限，政府获取超额收益后转移支付补贴居民，政府不会直接干预批发电价，目的是鼓励能源节约，因此不会对户储经济性造成影响。此外，居民电价的上涨是滞后于批发电价的，2022H2会有进一步抬升，且部分居民所签订的固定费率长单也延长了行业景气。 风险提示：1. 储能需求不达预期；2. 行业竞争格局恶化。 摘自：《专题：剖析电价机制，再论欧洲户储确定性》 研究报告评级：维持“看好” 对外发布时间：2022/09/06 本报告分析师：马军 SAC编号：S0490515070001 通信 | 于海宁 上海加快智能汽车创新，高精度定位受鼓励 9月5日，上海市政府印发《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》。方案发展目标为：到2025年，具备组合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产比例超过70%。推动5G车用无线通信网络、多源融合感知、高精度定位、交通系统时空数字孪生等共性交叉技术方案落地。考虑到高精度定位是唯一可以提供高精度绝对位置信息的传感器，我们认为其有望成为L2/L3级汽车标配，深度受益于汽车智能化浪潮。 风险提示：1. 车企智能驾驶发展不及预期；2. 疫情影响，公司获单、生产、发货不及预期。 摘自：《上海加快智能汽车创新，高精度定位受鼓励》 研究报告评级：维持“看好” 对外发布时间：2022/09/06 本报告分析师：于海宁 SAC编号：S0490517110002 长江研究小程序 长按识别小程序码 查看长江研究最新报告 收听近期专题电话会议 机构客户部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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