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2022-9-5神华期货行情资信汇编

作者:微信公众号【神华期货】/ 发布时间:2022-09-05 / 悟空智库整理
(以下内容从神华期货《2022-9-5神华期货行情资信汇编》研报附件原文摘录)
  欢迎关注“神华期货”微信帐号:shqh99 公司微博: http://weibo.com/u/2916084504 公司博客: http://blog.sina.com.cn/u/2916084504 总部地址: 深圳市福田区深南大道1006号深圳国际创新中心A栋27楼 原油 上周美国原油期货价格录得跌幅,对美国经济陷入衰退将导致能源需求疲软的担忧令上周油价承压。美国原油期货价格上周五收高。石油输出国组织及其盟友(OPEC+)周一可能开会决定减产的市场预期令油价得到支撑。 9月2日,美国财政部高级官员表示,针对俄罗斯石油实行三种价格限制,一种是针对原油的价格,另外两种是针对精炼石油产品的价格。 目前OPEC和美国的原油产量都已升至新冠大流行爆发初期以来的最高水平。调查显示,OPEC最近一个月产量达到2960万桶/日,而美国6月份产量增至1182万桶/日。两者都创2020年4月以来的最高纪录。 经济数据方面,尽管中国制造业指数有所回升,意味着经济趋于稳定,但是仍然在临界线以下。中国国家统计局今日发布数据显示, 8月份中国制造业PMI为49.4%,较上月上升0.4个百分点。 据媒体援引政府信源表示,俄罗斯已经与多个亚洲原油买家展开接触,提议以更大的折扣长期提供原油。市场普遍认为,这也是俄罗斯对抗G7原油限价企图的回应方式。 欧佩克月报显示,2022年全球原油需求增速预测为310万桶/日,此前预期为336万桶/日;2023年全球原油需求增速预测为270万桶/日,此前预期为270万桶/日;全球石油市场本季度将出现过剩。 2022年全球经济增长预测为3.1%(此前预期为3.5%),2023年全球经济增长预测为3.1%(此前预期为3.2%),全球经济普遍存在显著的下行风险。 PE、PP、PVC PE市场价格窄幅震荡。华北大区线性小涨50元/吨;华东大区线性和高压部分涨50元/吨,低压拉丝和膜料部分涨50元/吨;华南大区线性个别涨跌20-30元/吨,高压部分跌50元/吨,低压拉丝部分跌50元/吨,注塑部分涨跌50元/吨。线性期货高开下行后拉涨,部分石化调整出厂价,买卖双方多谨慎观望,现货市场报盘调整有限,实盘价格侧重商谈。国内LLDPE主流价格在7800-8150元/吨。 原油价格预计宽幅震荡,对PE市场支撑力度一般。本周PE装置检修损失量预计继续减少,后期进口货源到港预计继续增加,市场供应压力不减。下游方面,农膜需求逐步跟进,棚膜订单有所增加,行业开工继续提升,其他PE下游行业需求缓慢提升中,或有部分提前备货需求。预计国内PE市场窄幅震荡,LLDPE主流价格在7800-8150元/吨。 9月份PVC行业开工负荷率小幅提升,但整体仍在低位,需求端环比有改善预期,PVC整体供需面或将有所好转,但预计好转有限,市场仍缺乏明显驱动。 宏观面,国内宏观政策进一步宽松空间减少,房地产延续弱势,美国通胀压力较大,加息压力仍存,宏观面略偏空;但成本端支撑仍存,9月电石价格有小涨可能,PVC成本端仍有一定支撑。所以综合预计9月PVC市场仍将延续区间震荡,难起大的波澜。但需要重点关注下游需求具体恢复情况。 伴随个别主力大厂粉料装置恢复开车,粉料市场供应量或有所增加,进入“金九”下游传统需求旺季,下游需求虽有改善预期,但好转程度暂不明显,对市场气氛提振有限,且丙烯单体或偏弱调整,粉料成本压力有所减弱。总的来看,需求好转有限且成本支撑松动,预计下周聚丙烯粉料市场价格窄幅震荡为主。 橡胶 胶价继续创新低,主要因市场氛围偏弱下的压制,以及近期海外需求下行而国内受疫情干扰需求没有起色,胶价需求预期进一步示弱导致盘面价格继续向下寻底。目前市场更多是现货带动期货价格走弱,现货以泰混为代表的价格仍在持续回落。泰国杯胶价格也呈现出持续下行走势,两者均反映需求较差。 全球原料价格仍处于中偏高水平,导致后期供应增加较为确定,而国内因前期全乳胶产量的偏少,预计后期深色胶的供应压力更为凸显,因此RU与NR价差近期持续扩大,预计该逻辑还将延续。需求没有起色下,中线供需宽松格局难改。 库存方面数据上未出现新变化,下游基本面信息有更新。上周中国全钢胎样本企业开工率为59.28%,环比+1.72%,同比-3.26%。中国半钢胎样本企业开工率为66.46%,环比+2.16%,同比+6.40%。开工率在回暖,在一定程度上缓解了持续下跌的趋势,但开工率回升带来的胶价向好变化还是需要比较长的周期的。 国内7月经济数据整体呈现平稳态势,但其中的社会消费品零售增速再度出现放缓迹象,加之国内疫情、高温等情况出现,下游乘用车消费出现了比较大的压力,上半年数据其实并不是很可观,而新胶尽管增速放缓,但消化速度有限,故而基本面持续维持较弱的局面。 棉花 国内棉花基本面依旧偏弱,下游需求偏低使棉花价格缺乏上涨支撑,纺织业传统旺季不旺,高温结束后纺企逐渐恢复生产,但成品订单依然稀少,而且新棉即将上市加重供应压力。 内外需求继续偏弱,全球经济下行,下游棉纱询价增加但实际订单仍偏少,消费端目前来看未有明显好转,市场观望情绪较浓。 9月1日,据Mysteel农产品调研,新疆库尔勒棉花长势喜人,棉田陆续进入裂铃吐絮期,平均棉株结桃7-8个。据当地某种植大户反馈,由于今年天气稳定,棉花生长进度提前,预计采摘时间在9月20日左右。产量方面,该棉农预估当地2022/2023年度棉花产量小幅增加,亩产可能在340公斤/亩,去年平均亩产310公斤/,增幅9.67%。 美棉收获季节从8月一直维持到10月,目前来看,8月的气温还没大幅高于2011年,若8月得州降水没有出现异常,美国农业部9月报告再次下调优良率和上调弃耕率的概率和空间较低。接下来市场将重新回到需求端的交易。 油脂 马来和印尼棕榈油处于增长周期,加之美国豆油和原油期货走低,对棕榈油市场造成利空打压。今日国内现货价格随盘宽幅下跌,但临近双节备货下游需求尚可,对市场价格有一定的支撑,供需博弈下,预计国内棕榈油市场震荡偏弱运行。 根据美国农业部8月供需报告预估,2022/2023年度全球棕榈油供需将进入近23年以来最为宽松的一个年度,达到22.14%,是三大油脂中最为宽松的一个。2022/2023年度全球豆油和菜油供需也均较上一年度宽松,加上目前美国大豆,加大拿、澳大利亚菜籽均有丰产预期,且在9—10月会陆续上市,预计整体油脂市场供需紧张局面会有所改善。 国内菜籽市场行情平稳运行,市场贸易量不大。油厂因下游产品价格不振,压榨利润较低,对高价菜籽较为抵制,收购意愿不强,以消耗原有库存为主。 据欧盟委员会,截至8月28日,欧盟2022/23年棕榈油进口量为523987吨,而去年同期为100万吨。欧盟2022/23年大豆进口量为196万吨,而去年同期为222万吨。欧盟2022/23年豆粕进口量为237万吨,而去年同期为258万吨。 国内棕榈油库存小幅上升,但是目前到港量不高,价格总体压力不大,加之临近双节备货下游需求尚可,对市场价格有一定的支撑,供需博弈下,预计近期国内棕榈油市场偏强震荡运行。 以上资讯信息建议,仅供参考。期市有风险,入市需谨慎! ======神华研究院 神华期货======

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